美元指數(shù)從今年3月的89.62高點(diǎn)一路振蕩下行,至11月26日的一度低點(diǎn)74.18.進(jìn)入11月下旬,影響美元指數(shù)走勢的大事件不斷。從12月2日開始,美元開始了一波持續(xù)的強(qiáng)勁反彈。截至上周六收盤,美元指數(shù)收于77.77,最高曾經(jīng)摸到78.14.

從盤面曲線上看,與此前振蕩下行形成鮮明對比的是,近期的反彈異常強(qiáng)勢堅(jiān)決,回到9月份水平線附近。同時(shí),原油、黃金應(yīng)聲下跌。在連續(xù)的一路高歌之后,美元指數(shù)上行的空間開始陷入氤氳迷霧態(tài)勢,各方說法只能等待行情走勢最終確認(rèn)。

美元指數(shù)大漲引發(fā)市場猜測

　　從時(shí)間點(diǎn)上看,吹響本輪美元反彈號角的是迪拜債務(wù)危機(jī)。

　　市場有分析人士認(rèn)為,這一輪漲勢與美國“退市”政策及本身經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)趨好密切相關(guān)。

　　最近公布的美國11月份的工業(yè)產(chǎn)出上漲了0.8%,超過了市場預(yù)期的0.5%.美國11月份的生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)也在10月份上漲0.3%的基礎(chǔ)上再漲1.8%,也超過了市場預(yù)期的0.8%.與此同時(shí),芝加哥交易所的美聯(lián)儲利率期貨顯示美聯(lián)儲在6月份提高利率的可能性較前一個(gè)交易日又增加了5個(gè)百分點(diǎn)。

　　而美聯(lián)儲在上周三也維持了利率不變,指出經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)一定改善跡象。前美聯(lián)儲主席格林斯潘亦表示,隨著金融市場回升,政府再推出經(jīng)濟(jì)刺激措施的必要性減低。也正是在此之后,12月17日美元指數(shù)大漲1.11%.

　　一輪強(qiáng)勢后,上行空間究竟有多少,市場分析人員產(chǎn)生分歧。

　　來自招商銀行(600036,股吧)的一份報(bào)告顯示,選擇一個(gè)更長期的視角來看,當(dāng)前的反彈未必是長期趨勢。決定美元長期牛熊的,是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的程度和速度,是政府赤字和貿(mào)易赤字的變化,甚至是美國和歐盟之間綜合實(shí)力此消彼長的變化。

　　國聯(lián)證券特聘首席宏觀研究員劉杰的判斷與上述基本類似:最近一輪的“強(qiáng)勁”反彈不會演變成美元持續(xù)走強(qiáng)的格局。不過他認(rèn)為,美元將在反復(fù)漲跌中維持其2009年3月份以來的弱勢格局,而打破這種弱勢格局的最終決定因素將是美國經(jīng)濟(jì)自身的恢復(fù)進(jìn)程。如果美國經(jīng)濟(jì)能夠在2010年找到新的增長點(diǎn)并將其轉(zhuǎn)化為GDP的增長率,那么美元有望走出低谷;否則其將繼續(xù)在低位徘徊甚至?xí)⻊?chuàng)出新低。

　　然而宏源證券(000562,股吧)研究員房四海在綜合分析了近期美國各項(xiàng)數(shù)據(jù)之后繼續(xù)維持了近幾周來的結(jié)論:美國失業(yè)率小周期拐點(diǎn)再次確認(rèn),美國指數(shù)底部再次形成,美元指數(shù)屬于反轉(zhuǎn),而不是反彈。

　　加息預(yù)期下黃金不容樂觀

　　一直以來,美元指數(shù)對于原油和黃金走勢都非常敏感。美元的攀升也是促使原油、黃金等大宗商品期貨價(jià)格回調(diào)的主要原因之一,此次也不例外。不過在中證期貨首席分析師