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投資性需求萎縮 金價(jià)開始“擠泡沫”
發(fā)布日期:10-01-27 08:41:50 泉友社區(qū) 新聞來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞 作者:印崢嶸
隨著美元重拾去年12月份的強(qiáng)勢(shì),黃金價(jià)格在重壓之下跌破1100美元重要關(guān)口,投資者對(duì)金市一邊倒看多的態(tài)度開始發(fā)生變化。

  中國(guó)對(duì)沖基金研究中心研究部主管RexChan認(rèn)為,長(zhǎng)期看,并不懷疑美元走貶、黃金走強(qiáng)的趨勢(shì),但是隨著投資性需求的萎縮,目前市場(chǎng)正在對(duì)2009年金市的過熱狀況進(jìn)行修正。

  現(xiàn)貨金失守1100美元

  隨著美元指數(shù)上周重拾12月初以來的強(qiáng)勢(shì),黃金價(jià)格出現(xiàn)重挫,連續(xù)4個(gè)交易日在1100美元/盎司左右震蕩徘徊,國(guó)際現(xiàn)貨金、期金雖然于昨日亞市早盤出現(xiàn)反彈,但隨后很快一路下挫,并于歐洲交易時(shí)段再次跌破1100美元/盎司下方。

  國(guó)內(nèi)方面,上海金交所Au9999金連續(xù)6個(gè)交易日下跌,1月26日開盤報(bào)247元/克,此后一路震蕩下行,收?qǐng)?bào)243.70元/克。上海期金主力1006合約26日一路震蕩下行報(bào)243.1元/克,下跌1.58或0.65%。

  東證期貨分析師陸兼勤認(rèn)為,由于年初是美國(guó)的發(fā)債高峰期,強(qiáng)勢(shì)美元將有利于美國(guó)成功發(fā)行債券,美元走強(qiáng)帶來的“蹺蹺板”效應(yīng)使得黃金相應(yīng)走弱。此外,中國(guó)提前收緊流動(dòng)性的消息,也在一定程度上引發(fā)金市動(dòng)蕩。

  值得注意的是,美元自12月以來持續(xù)走強(qiáng),引發(fā)美元套息盤平倉,相比之下,由于日元的倫敦銀行間拆借利率(Libor)低于美元,已經(jīng)代替美元重新成為套息貨幣。陸兼勤認(rèn)為,“美元的套息盤主要投資于黃金、原油等大宗商品市場(chǎng),套利資金回流不可避免會(huì)引發(fā)市場(chǎng)的波動(dòng)!

  此外,截至2010年2月1日,美國(guó)用于在公開市場(chǎng)操作的工具將有3個(gè)到期,分別是商業(yè)票據(jù)融資工具(CPFF)、定期證券貸款工具(TSLF)和資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)貨幣市場(chǎng)共同基金工具(AMLF)。陸兼勤認(rèn)為,這相當(dāng)于釋放流動(dòng)性的水龍頭一時(shí)間關(guān)掉了3個(gè),如果這3個(gè)工具不能延期,屆時(shí)美元仍將出現(xiàn)反彈。

震蕩盤整期限或達(dá)半年

  高賽爾首席分析師王瑞雷認(rèn)為,在美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇的關(guān)鍵時(shí)期,比起黃金,美國(guó)更需要的是強(qiáng)勢(shì)美元,以及原油、有色等大宗商品。

  “預(yù)計(jì)2010年上半年,黃金的走勢(shì)都難有突破,黃金的投資需求會(huì)出現(xiàn)萎縮,避險(xiǎn)色彩將逐步淡化,黃金原油套利的比價(jià)將維持在15下方,意味著每盎司黃金只能兌換不足15桶原油!

  中國(guó)對(duì)沖基金研究中心研究部主管RexChan說,當(dāng)前的金市存在的風(fēng)險(xiǎn)和2008年7月至09年1月期間的原油類似,當(dāng)時(shí)原油期貨曾經(jīng)一度從50美元/桶上漲至147.25美元/桶的高位,隨后又暴跌至33.20美元。前期黃金現(xiàn)貨、期貨價(jià)格創(chuàng)下歷史高位后,也應(yīng)當(dāng)警惕類似的風(fēng)險(xiǎn)。

  RexChan認(rèn)為,對(duì)沖基金正于年初著手落
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