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2011年已經(jīng)接近尾聲。回顧這一年的金融市場(chǎng),只有黃金投資依然“光芒四射”。而展望2012年的黃金價(jià)格,恒生銀行近日發(fā)布的一份報(bào)告指出,未來有多項(xiàng)因素仍繼續(xù)支持金價(jià)上揚(yáng),2012年金價(jià)可望突破每盎司2000美元,比目前的價(jià)格上揚(yáng)約14%。
黃金牛市“神話”延續(xù)
回顧黃金在今年前11個(gè)月的表現(xiàn)可以發(fā)現(xiàn),黃金價(jià)格在10月份上升約5.6%后,11月份進(jìn)入一個(gè)窄幅震蕩區(qū)域,金價(jià)徘徊于每盎司1667.03美元-1802.93美元之間。11月末的國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)為每盎司1746.38美元。市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為,自2000年進(jìn)入牛市以來,黃金已是連續(xù)11年上揚(yáng),金價(jià)上升超過5倍,平均每年上升16.3%,升幅遙遙領(lǐng)先于股票指數(shù)及債券等金融資產(chǎn)的投資收益。
對(duì)于黃金價(jià)格的持續(xù)上漲,恒生銀行的專家分析指出,在2008年金融危機(jī)后,由于投資者對(duì)貨幣的信心下降,黃金作為避險(xiǎn)工具的優(yōu)勢(shì)得以體現(xiàn),金價(jià)也開始了一輪更強(qiáng)勁的上漲。自金融危機(jī)爆發(fā)后,美聯(lián)儲(chǔ)推出兩輪量化寬松政策,貨幣超發(fā)引發(fā)的通脹問題,同樣成為金價(jià)上漲的助推因素。而歐債危機(jī)爆發(fā)后,市場(chǎng)上的避險(xiǎn)情緒更是加劇了金價(jià)的漲勢(shì)。不久前,作為歐元區(qū)第二及第三大經(jīng)濟(jì)體的法國(guó)和意大利,相對(duì)于德國(guó)的國(guó)債息差在近期又升至紀(jì)錄高位,歐債危機(jī)的深化,也成為金價(jià)的“助推器”。
未來金價(jià)或仍上漲
展望2012年的黃金價(jià)格走勢(shì),恒生銀行的報(bào)告仍持樂觀態(tài)度。恒生銀行認(rèn)為,由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐緩慢,美聯(lián)儲(chǔ)未來將繼續(xù)執(zhí)行寬松政策。美聯(lián)儲(chǔ)剛于上月將明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)中位數(shù)由3.5%調(diào)低至2.7%,并預(yù)期明年底失業(yè)率為8.6%,遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)衰退前5%的水平。專家認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)為增加就業(yè)將繼續(xù)維持利率于極低水平,并在需要時(shí)進(jìn)一步放寬銀根。
其次,歐洲的債務(wù)危機(jī)短期內(nèi)估計(jì)難以解決。雖然在10月份舉行的峰會(huì)上,歐元區(qū)領(lǐng)袖同意擴(kuò)大作為區(qū)內(nèi)援助基金的歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制 (EFSF)的規(guī)模,但不少投資者質(zhì)疑其解決危機(jī)的成效,財(cái)政穩(wěn)健國(guó)家是否愿意繼續(xù)向財(cái)困國(guó)家提供援助,也充滿變數(shù)。畢竟財(cái)政援助是無法令財(cái)困國(guó)家回復(fù)財(cái)政穩(wěn)健的,這些國(guó)家只有采取必要的削減財(cái)赤措施,才能令投資者重拾信心。當(dāng)然,財(cái)困國(guó)家會(huì)否落實(shí)有關(guān)措施,投資者是否可以耐心等候措施得以落實(shí),目前都還是疑問。也因此,數(shù)據(jù)顯示第三季度市場(chǎng)對(duì)黃金的投資需求表現(xiàn)強(qiáng)勁,顯示出投資者把黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)及保值的投資工具。
恒生銀行的報(bào)告還認(rèn)為,近期的數(shù)據(jù)顯示,美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策及歐元區(qū)的債務(wù)危機(jī)似乎比美國(guó)短期