11月份印度政府購買國際貨幣基金組織200噸黃金的消息,再度點(diǎn)燃黃金市場的激情,國際金價從1026美元/盎司上漲近100美元至1123美元,10個交易日累計漲幅高達(dá)9.4%,同期美元指數(shù)跌幅僅2.3%。

　　黃金價格再次成為全球矚目的熱點(diǎn)話題,魯比尼與羅杰斯關(guān)于金價的爭吵更是將這一話題的炒作推到白熱化的程度。盡管商品市場暫時缺失了原油價格的指引,黃金的高漲依然引領(lǐng)著國內(nèi)商品市場走出一輪新的漲勢。

 　　新黃金時代標(biāo)志著美元霸主衰落

　　從2008年3月份全球經(jīng)濟(jì)尤其是商品市場的“如火牛年”到百年一遇的金融危機(jī)爆發(fā)到全球經(jīng)濟(jì)的全面復(fù)蘇,黃金價格完成對1000美元關(guān)口的超越用了整整18個月的時間。

　　筆者認(rèn)為1000美元以后的黃金價格,意味著全球金融市場進(jìn)入了一個新的紀(jì)元——新黃金時代。它的出現(xiàn)有其必然性,即不均衡的全球經(jīng)濟(jì)增長模式在本輪金融危機(jī)爆發(fā)后不得不進(jìn)行修正:美國經(jīng)濟(jì)舉債維持消費(fèi)、維持增長的模式已經(jīng)不可能再持續(xù),但金融危機(jī)后美聯(lián)儲的量化寬松貨幣政策和其他努力都未能對舊的經(jīng)濟(jì)增長模式作出更大的改變。

　　已經(jīng)發(fā)生過的還在繼續(xù),全球經(jīng)濟(jì)均衡化的努力僅僅體現(xiàn)在美國國內(nèi)儲蓄率的微幅改善和大量發(fā)起的貿(mào)易爭端以及向中國人民幣匯率施壓方面,中國的經(jīng)濟(jì)增長模式也還主要依靠投資和出口。

　　新黃金時代標(biāo)志著超級美元霸主地位的衰落,在大的金融危機(jī)出現(xiàn)后要么是國際社會主動發(fā)起大的貨幣政策調(diào)整,要么是讓市場自發(fā)地進(jìn)行調(diào)整。現(xiàn)在的情況是G20的首腦們沒有任何實(shí)質(zhì)性調(diào)整方案,市場選擇了黃金!

　　新黃金時代——也就是現(xiàn)在,全球經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)復(fù)蘇,但由于我們確實(shí)沒有找到經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展的辦法,我們只能持續(xù)所謂的“不均衡”,但這是當(dāng)今世界唯一的選擇:以美元貶值和向中國出口產(chǎn)品發(fā)難來呵護(hù)美國經(jīng)濟(jì),并向人民幣匯率施壓。

　　全球黃金礦山產(chǎn)量自2000年達(dá)到峰值后10年來下滑了10%,金融危機(jī)期間的避險需求、中國與印度等新興國家增加官方黃金儲備的需求、投資者對黃金的投資需求,以上幾個因素催生了國際金融市場一個新的時代——新黃金時代的到來。

　　新黃金時代的經(jīng)濟(jì)、匯率與商品

　　根據(jù)彭博社發(fā)起的對全球主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)預(yù)測,目前市場預(yù)期2009年美國、歐元區(qū)和日本的經(jīng)濟(jì)增速分別是-2.4%、-3.8%和-5.7%,預(yù)期2010年三大發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的增速將分別達(dá)到2.5%、1.1%和1.15%。預(yù)期中國今明兩年的經(jīng)濟(jì)增長率將分別達(dá)到8.3%和9.5%。

　　從今年主要經(jīng)濟(jì)體采購經(jīng)理人指數(shù)反彈到50以上的時間來看,中國采購經(jīng)理人指數(shù)于