黃金本身并不能生息，因此在美元漲黃金跌的大趨勢下，央行和普通中國家庭都不大會增持黃金保有量。
美國東部時間7月20日，紐約金價連續(xù)第8個交易日下跌，報(bào)1106.80美元／盎司，跌幅達(dá)2.22%；盤中最低至1078美元，刷新了2010年 3月以來1087.80美元／盎司的逾5年低位，據(jù)CFTC上周五公布的最新數(shù)據(jù)，7月14日當(dāng)周，基金經(jīng)理們的黃金凈多頭頭寸暴跌39%，期貨和期權(quán)合約數(shù)量總計(jì)下降至4633張，為2006年美國聯(lián)邦政府統(tǒng)計(jì)該數(shù)據(jù)以來的最低水平。與此同時，上海黃金交易所2分鐘內(nèi)出現(xiàn)了5噸拋售盤，幾乎是平時日交易量的20%。
2013年也有一次黃金大跌，當(dāng)時黃金暴跌時，“中國大媽”抱著逢低買進(jìn)的心理瘋狂搶購黃金，導(dǎo)致國際金價創(chuàng)下2013年內(nèi)最大單日漲幅。此后，黃金在2013年4月12日和4月15日經(jīng)歷暴跌，從1550美元／盎司下探到1321美元／盎司，“中國大媽”紛紛被套。目前，金價還是跌跌不休，解套無望�？赡堋爸袊髬尅笔种羞�捏著上次買進(jìn)的黃金，可能她們已經(jīng)吸取了教訓(xùn)，這一次“中國大媽”不再出手了，黃金價一時不會上去。
俗話說，美元漲黃金低，近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，美聯(lián)儲加息預(yù)期增強(qiáng)。美聯(lián)儲主席耶倫表示，目前的美國經(jīng)濟(jì)正處在穩(wěn)定增長的軌道上，今年啟動加息是合適之舉。另外，在上周舉行的歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人峰會上，各國初步達(dá)成協(xié)議，隨后希臘和德國議會投票通過該議案，希臘退歐可能性被消解，這些因素致使作為避險(xiǎn)產(chǎn)品的黃金對投資者的吸引力下降。此外，從技術(shù)面上看，金價跌破前期低點(diǎn)1130美元／盎司后，誘發(fā)大量止損賣盤。
值得注意的是，“中國黃金需求”一直被認(rèn)作是拉動世界黃金市場的主要動力之一。上周，央行和外匯局最新披露，截至2015年6月底，我國外匯儲備達(dá)3.69萬億美元，我國黃金儲備規(guī)模為5332萬盎司，折合1658噸，相較上次于2009年4月底公布該數(shù)據(jù)以來增加604噸，這大大出乎海外市場預(yù)料。有人以為中國有5000多噸黃金，也有人甚至認(rèn)為中國可能有1萬多噸黃金，超過全球央行黃金儲備的總和。
中國黃金可能有不少，但大部分是在各商業(yè)銀行和中國家庭手中，中國央行手中只有1600多噸。這反過來說明，無論中國央行和中國社會擁有的黃金數(shù)量已經(jīng)足夠多了，央行和民間大幅度增持的理由都不足，國際黃金市場不可能再依賴“中國黃金需求”來拉動市場。
一般來說，黃金雖然有投資價值，但最大的功效還是避險(xiǎn)，對于一國貨幣來說，黃金和其他資產(chǎn)一起幫助調(diào)節(jié)和優(yōu)化國際儲備資產(chǎn)組合的整體風(fēng)險(xiǎn)收益。目前央行的黃金儲備量，無論對于穩(wěn)定中國股市，穩(wěn)定人民幣價值，以及爭取人民幣特別提款權(quán)SDR都是足夠的了。
黃金本身并不能生息，因此在美元漲黃金跌的大趨勢下，央行和普通中國家庭都不大會增持黃金保有量。
但是，這僅僅是以國際市場眼光看黃金。普通的中國家庭畢竟與國際市場距離較遠(yuǎn)，與美元也不經(jīng)常打交道。中國投資、貨幣市場雖然與國際市場越來越接近，但還是有阻隔的。雖然半年多來國內(nèi)物價指數(shù)不高，但股市幾次瘋漲，尤其是隨著經(jīng)濟(jì)刺激大規(guī)�；ㄩ_始，今后通脹率上去是大概率的事情。同時，現(xiàn)在雖然國家一直在支持人民幣匯率穩(wěn)定，但是隨著美元加息升值，人民幣未必會跟著升值，因?yàn)檫@對目前已經(jīng)境況不怎么樣的外貿(mào)是不利的。因此，人民幣跌勢可能也是大概率的事情。
