在過(guò)去的1月份，雖然金價(jià)上漲8%，銀價(jià)上漲10%，但多空拉鋸似乎越來(lái)越明顯。上周五黃金憑借美國(guó)表現(xiàn)疲軟的GDP錄得將近30美元的反彈，但本周一(2月2日)黃金沖勁不足的現(xiàn)象再度顯現(xiàn)，目前承壓于1280美元/盎司下方。而“超級(jí)周”能否給黃金走勢(shì)指明道路，投資者們?cè)诓僮魃先孕枞缏谋”?
本周黃金市場(chǎng)注定將不平靜，除美聯(lián)儲(chǔ)官員將發(fā)表言論外，英國(guó)央行和澳洲聯(lián)儲(chǔ)將公布利率決議，另外市場(chǎng)預(yù)期澳洲聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒂诒局芙迪�；希臘成立新政府，債務(wù)問(wèn)題仍成為懸在歐元區(qū)上的一把劍，希臘的左派新政府上周五斷然拒絕延長(zhǎng)紓困計(jì)劃，而德國(guó)也說(shuō)希臘的新援助方案不在討論之列。疲弱的中國(guó)PMI也令中國(guó)央行“動(dòng)手”的預(yù)期升溫；周五市場(chǎng)將迎來(lái)非農(nóng)數(shù)據(jù)的洗禮，在美聯(lián)儲(chǔ)加息前景備受關(guān)注的背景之下，該數(shù)據(jù)或?qū)?duì)聯(lián)儲(chǔ)決定起到至關(guān)重要的影響。
管理著4億美元資產(chǎn)的Barrack Yard顧問(wèn)公司首席投資官稱，若果真全球經(jīng)濟(jì)糟糕，那么數(shù)據(jù)越差勁，就越利好金價(jià)，因這意味著減弱了美聯(lián)儲(chǔ)的加息動(dòng)能。
據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月27日止當(dāng)周，黃金凈多頭頭寸增長(zhǎng)15%，至16.7693萬(wàn)口合約，令多頭頭寸升至2012年以來(lái)最高水平。
黃金本周關(guān)注點(diǎn)梳理
美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)
美國(guó)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)第四季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)年率為2.6%，第三季增幅高達(dá)5%。企業(yè)投資疲弱和貿(mào)易逆差擴(kuò)大蓋過(guò)了消費(fèi)者支出以06年來(lái)最快速度增長(zhǎng)給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的提振。美聯(lián)儲(chǔ)加息觀點(diǎn)能否經(jīng)受住非農(nóng)的考驗(yàn)？外界認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)(FED)年中之前可能加息，該觀點(diǎn)將受到本周公布的美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)的考驗(yàn)。
美聯(lián)儲(chǔ)上周對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的評(píng)估從“溫和”提升至“穩(wěn)健”，并認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“強(qiáng)勁”。路透調(diào)查的分析師預(yù)測(cè)，將于周五公布的就業(yè)數(shù)據(jù)將顯示美國(guó)1月新增就業(yè)23萬(wàn)個(gè)左右，略低于去年12月的25.2萬(wàn)，但仍屬?gòu)?qiáng)勁水平。美國(guó)1月失業(yè)率預(yù)計(jì)為為5.6%，持平于上月。
就業(yè)市場(chǎng)是美國(guó)政策制定的一個(gè)重要依據(jù)，由于美聯(lián)儲(chǔ)依舊對(duì)首次加息保持“耐心”，它將在3月份的下次會(huì)議前密切關(guān)注這一數(shù)據(jù)。如果預(yù)測(cè)成真，這將是美國(guó)非農(nóng)就業(yè)增幅連續(xù)第12個(gè)月超過(guò)20萬(wàn)，將是1994-95年連續(xù)13個(gè)月以來(lái)的最長(zhǎng)紀(jì)錄。
意大利裕信銀行(UniCredit)的首席美國(guó)分析師Harm Bandholz表示：“當(dāng)時(shí)的利率是6%，當(dāng)然不是零利率環(huán)境�！钡治鰩熅娣Q，因2014年1月因嚴(yán)寒天氣，導(dǎo)致非農(nóng)就業(yè)人數(shù)驟降至11.3萬(wàn)。因今年1月，美國(guó)同樣遭受了暴風(fēng)雪遭襲擊，不排除本次非農(nóng)遭受同樣驟降風(fēng)險(xiǎn)。薪資增長(zhǎng)疲弱，使得強(qiáng)勁就業(yè)增長(zhǎng)帶來(lái)的樂(lè)觀情緒有所削弱。美國(guó)12月平均薪資下降0.2%，為至少八年以來(lái)最大跌幅，盡管有部分分析師表示，其中或許包含了一些季節(jié)性偶發(fā)因素的影響。市場(chǎng)預(yù)計(jì)1月平均薪資會(huì)上升0.3%。
上周五發(fā)布的雇傭成本指數(shù)(ECI)顯示，12月雇傭成本較上年同期上升2.2%。這是一個(gè)令人振奮的信號(hào)，但分析師認(rèn)為該指數(shù)增幅需達(dá)到3%，才足以令通脹率接近美聯(lián)儲(chǔ)的2%目標(biāo)。
美聯(lián)儲(chǔ)官員表示最早可能在6月加息，而期貨合約走勢(shì)顯示投資者預(yù)計(jì)首次加息料在9月啟動(dòng)。自2008年末以來(lái)，美國(guó)指標(biāo)利率一直保持在近零水準(zhǔn)。
美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet Yellen)反復(fù)強(qiáng)調(diào)，聯(lián)儲(chǔ)將依據(jù)數(shù)據(jù)來(lái)作出決定。美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)周一和周三將發(fā)布的采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)報(bào)告以及周一的消費(fèi)支出數(shù)據(jù)將提供進(jìn)一步的指引。
在周五非農(nóng)正式登場(chǎng)之前，周三市場(chǎng)還將拉開(kāi)“非農(nóng)熱身賽”。作為非農(nóng)最重要的前瞻指標(biāo)，素有“小非農(nóng)”之稱的美國(guó)1月ADP就業(yè)人數(shù)恐將帶來(lái)一定波動(dòng)。市場(chǎng)預(yù)期增加21.5萬(wàn)，前值增加24.1萬(wàn)，只要數(shù)據(jù)維持在20萬(wàn)上方水平，則整體數(shù)據(jù)將依舊向好，美元可能繼續(xù)保持堅(jiān)挺走勢(shì)，黃金將走軟。
希臘退歐風(fēng)險(xiǎn)陡增
希臘新政府從上臺(tái)第一天起便已明確表示，不會(huì)放棄大選中做出的承諾：擯棄撙節(jié)政策。這項(xiàng)政策是上屆政府達(dá)成的援助協(xié)議所要求實(shí)施的。
希臘今年夏季將有約100億歐元債務(wù)到期需償還，目前已被國(guó)際債市拒之門(mén)外，目前在等待國(guó)際金主發(fā)放最后一筆72億歐元的援助款。
歐洲央行(ECB)管理委員會(huì)委員利卡寧(Erkki Liikanen)指出，已經(jīng)面臨存款嚴(yán)重流失的希臘銀行業(yè)者有可能拿不到歐洲央行提供的貸款。這更是突顯了2月28日之前達(dá)不成協(xié)議的話，希臘將面臨的風(fēng)險(xiǎn)。
達(dá)成協(xié)議除了能確保繼續(xù)獲得歐洲央行對(duì)希臘國(guó)內(nèi)銀行的資金支持外，也是最后一筆約70億歐元援助款發(fā)放的前提條件。沒(méi)有這筆金援款，希臘有可能無(wú)力償還6月至9月期間將到期的100億歐元債務(wù)。
希臘財(cái)長(zhǎng)瓦魯法基斯(Yanis Varoufakis)稱，在協(xié)商繼續(xù)的同時(shí)，希臘將繼續(xù)發(fā)行新的短期國(guó)庫(kù)券，盡管希臘的發(fā)債規(guī)模已經(jīng)達(dá)到三大國(guó)際金主制定的上限150億歐元。如果失去歐洲央行的支持，就算繼續(xù)發(fā)債，也幾乎無(wú)法阻止危機(jī)的發(fā)生。這個(gè)問(wèn)題本周很可能會(huì)得到許多討論。由于金融市場(chǎng)瀕臨危機(jī)，希臘銀行類(lèi)股指數(shù)自大選以來(lái)已累計(jì)大跌近40%。瓦魯法基斯表示，該國(guó)不會(huì)尋求延長(zhǎng)其援助協(xié)議。這將使得到3月份的時(shí)候，希臘將出現(xiàn)5年來(lái)首次沒(méi)有財(cái)務(wù)支持的狀況。
希臘不會(huì)與官方債權(quán)人三駕馬車(chē)的官員討論延長(zhǎng)援助協(xié)議。自從2010年以來(lái)，三駕馬車(chē)一直在監(jiān)控希臘援助協(xié)議條款的執(zhí)行情況。
瓦魯法基斯在上周五與歐元集團(tuán)主席戴塞爾布盧姆(Jeroen Dijsselbloem)舉行的聯(lián)合記者會(huì)上表示，希臘剛剛成立5天的政府希望與歐盟達(dá)成一個(gè)新協(xié)議，允許希臘政府增加開(kāi)支。
雙方對(duì)峙可能會(huì)使希臘銀行業(yè)被隔絕在歐洲央行流動(dòng)性操作之外，并使希臘政府陷入沒(méi)有資金來(lái)源的境地。雖然希臘仍然無(wú)法進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)融資，但該國(guó)已經(jīng)拒絕了歐盟的援助。
布魯金斯學(xué)會(huì)的高級(jí)研究員Theodore Pelagidis說(shuō)道：“這些人沒(méi)有在嚇唬人，希臘不可能挺到2月底。形勢(shì)會(huì)每一天都變得更糟，首當(dāng)其沖的將是希臘的銀行業(yè)。”
