周四(3月9日)，現(xiàn)貨黃金持續(xù)下跌，連續(xù)第四天走低，最低觸及1201.57美元/盎司，為2月1日以來的最低，緣于美元強勁。
目前來看，黃金目前備感壓力。在10月以來最嚴重的跌勢中，黃金價格正被拉回每盎司1200美元。
美聯(lián)儲加息預(yù)期讓黃金進入防御姿態(tài)
金價下挫的原因還是在于，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)正面，增強了市場對美聯(lián)儲將從3月份開始于年內(nèi)數(shù)次加息的預(yù)期。
昨天出爐的美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)優(yōu)于預(yù)期，提振美元，并掀起了金價新一波跌勢。美國2月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將于周五(3月10日)公布。
華僑銀行分析師Barnabas Gan稱,“如果(非農(nóng)就業(yè))數(shù)據(jù)確實優(yōu)于市場預(yù)期，將會進一步拉低金價，”他還指出，“但由于聯(lián)邦基金利率期貨已完全消化升息預(yù)期，我想金價在下周實 際升息消息出來之前，將在1200關(guān)口獲得支撐�！�
在耶倫等美聯(lián)儲官員大談加息可能性，推高了近期內(nèi)加息的幾率，并重塑了人們對年內(nèi)加息前景的預(yù)期后，黃金價格就跌進防御姿態(tài)。
“美聯(lián)儲3月加息的可能性三周前還微乎其微，但現(xiàn)在已經(jīng)是100%了，”Sumitomo Corp. Global Research Co.首席執(zhí)行官Bob Takai稱�？紤]到特朗普政府帶來的不確定性，他繼續(xù)看漲金價�！耙坏�3月份加息，美聯(lián)儲再次行動就要等好久了�！�
股票風(fēng)險利好黃金
上周特朗普在國會發(fā)表講話之后，道瓊斯工業(yè)股票平均價格指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)跳漲，因市場越來越看好特朗普政策議程。然而，自周三以來，這兩大指標(biāo)未能延續(xù)屢創(chuàng)新高趨勢。
里根時代前預(yù)算高官David Stockman周一（3月6日）發(fā)出重磅警告，他表示“債務(wù)上限陷阱”將妨礙讓許多投資者為之興奮的稅收改革、基建和國防支出成為現(xiàn)實�？紤]到目前共和黨內(nèi)部的“分歧”，他認為政治動蕩將導(dǎo)致聯(lián)邦政府“停擺” ，而市場根本沒有預(yù)料到其即將到來。
Stockman還預(yù)計，“我并不認為經(jīng)濟或盈利或激素增長，形勢一片糟糕，市場將遭到血洗，華盛頓財政僵局將導(dǎo)致許多交易員預(yù)期的基建、大規(guī)模減稅以及其他一切都會為泡影�！�
據(jù)彭博報道，相對于貨幣市場基金余額和共同基金經(jīng)理手中的現(xiàn)金，全球股票的市值處于近二十年來的最高水平。
不過，與目前的大量估值研究一樣，Ned Davis的研究也表明了投資者的極度亢奮情緒。該公司首席美國策略師Ed Clissold通過電話表示，“這是股市差不多到了極限的一種體現(xiàn)，但不是說明天就會下跌�！�
摩根大通資產(chǎn)管理公司(JPMorgan Asset Management)全球市場策略師Samantha Azzarello周二表示，所謂的“特朗普反彈行情”面臨的下一個重大威脅正在醞釀當(dāng)中。盡管Azzarello相信，美國市場早已看上去有些過于樂觀，但她認為，即將到來的法國總統(tǒng)大選將是可能下一顆沖擊股市的“隕石”。
Azzarello認為，從某種程度上來說，市場表現(xiàn)顯得“視野狹隘”。股市的大量漲幅與通貨再膨脹(reflation)以及全球經(jīng)濟正提速的預(yù)期有關(guān)，投資者正憧憬美國政府會給出利好消息，但他們可能會感到失望。
瑞信集團(Credit Suisse)高級投資策略顧問Robert Parker稱，考慮到歐洲、亞洲和美國的地緣政治不確定性，股市短期存在風(fēng)險。他指出美股反彈的一個原因是債券的真實收益率依然低迷，他預(yù)期今年中旬美國通脹會達到2.5%，與目前10年美債收益率持平。他解釋道，債券收益率的低迷恰恰反映了投資者意識到了現(xiàn)在市場的風(fēng)險。
Gluskin Sheff的David Rosenberg周四寫道，貨幣政策對市場和經(jīng)濟的影響要比財政政策更重要。他指出二戰(zhàn)后美聯(lián)儲共有13個加息周期，其中10個讓經(jīng)濟陷入衰退。
很多對沖基金都會把黃金作為對沖股市風(fēng)險的有力武器，這也許可以解釋在2月28日前一周紐約商品交易所黃金投機多頭漲至逾3個月高點。隨著股市在高點上進一步去前行，對股市崩盤的擔(dān)憂可能會越來越大，從而引發(fā)更多黃金投資的需求。
點位
瑞訊銀行(Swissquote Bank)分析師稱，黃金在昨日的回撤后還未顯示出反轉(zhuǎn)看空勢頭的趨勢。正面的中期趨勢已被突破。目前看來不太可能力重新測試2017/2/27高位1263阻力。預(yù)計將達到2017/1/11低位1177的強勁支撐位。長期看來，技術(shù)結(jié)構(gòu)顯示上行趨勢增加。突破2014/3/17高位1392是關(guān)鍵確認點。主要支撐位于2010/2/5低位1045。
來源： 中金網(wǎng)
