黃金“失色”
7月20日亞市早盤開盤不久，國際現(xiàn)貨黃金開始上演過山車式“閃跌”，一分鐘內(nèi)，自1130附近跌至1073一線。截至發(fā)稿前，國際金價COMEX合約報1113美元，跌幅1.6%。隨著黃金價格跌破1130美元，金價重挫并創(chuàng)下5年來的最低水平，黃金市場整體情緒受到影響。瑞銀認(rèn)為，黃金失去了傳統(tǒng)的避險資產(chǎn)地位。也有業(yè)內(nèi)人士分析表示，引發(fā)金價下跌的因素包括對希臘債務(wù)危機擔(dān)憂的消退以及中國股市的大跌，而目前最打擊黃金價格的因素或許是美聯(lián)儲加息的預(yù)期。從當(dāng)前情形來看，即使中國持續(xù)買入黃金，對黃金價格的急救也難發(fā)揮作用。
核心摘要
多位市場人士表示，由于央行的增持力度遠(yuǎn)不及預(yù)期，對市場形成了短期利空，這也意味著國際金價在短期內(nèi)仍將進(jìn)一步承壓。另外，當(dāng)前中國的黃金需求比較疲軟，中國的投資者們更傾向于投資于股市和房產(chǎn)而非黃金，此外美元的強勁也影響了黃金的需求。
繼油價進(jìn)入低迷態(tài)勢之后，7月20日盤中，國際金價盤中同樣遭遇重挫，盤中一度擊破1100美元大關(guān)，價格觸及自2010年3月26日以來的最低水平。
值得注意的是，7月17日，國內(nèi)央行正式宣布增加黃金儲備的消息，同時在7月20日對黃金儲備規(guī)模進(jìn)行了上修，但國際金價當(dāng)日卻出現(xiàn)暴跌，多位市場人士接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者采訪時表示，由于央行的增持力度遠(yuǎn)不及預(yù)期，對市場形成了短期利空，這也意味著國際金價在短期內(nèi)仍將進(jìn)一步承壓。
截至發(fā)稿前為止，國際金價COMEX合約報1113美元，跌幅1.6%。
金價盤中重挫
繼油價疲軟之后，國際金價也同樣遭遇重挫。
數(shù)據(jù)顯示，7月20日亞市早盤開盤，國際金價就出現(xiàn)大幅度跳水，COMEX黃金主力合約暴跌40美元，跌幅達(dá)5.5%，價格一度觸及1090美元/盎司下方水平，刷新了自2010年3月以來的5年新低。隨后金價略有回升，截至發(fā)稿前，國際金價COMEX合約報1113美元，跌幅1.6%。
“從市場交易跡象看，此次金價急跌是由對沖基金和杠桿賬戶帶頭拋售黃金導(dǎo)致的。因今日全球金融市場清淡異常，并無重要消息發(fā)布，而且同時段美元沒有太大變化，應(yīng)該屬于技術(shù)性操作原因�！弊縿�(chuàng)資訊貴金屬分析師張偉接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者采訪時表示�！皬暮暧^原因來看，依然是美聯(lián)儲不斷升溫的加息預(yù)期，對金價進(jìn)行了一定的壓制�！�
根據(jù)資料顯示，美聯(lián)儲主席耶倫預(yù)計今年晚些時候會啟動加息，美國經(jīng)濟前景被普遍看好，足以支撐年內(nèi)加息的完成。而另一份高盛調(diào)查顯示，近期有七位美聯(lián)儲貨幣政策委員會的成員預(yù)計今年有零到一次加息，而今年3月有這種預(yù)期的委員只有三人。而多位市場人士預(yù)計，今年9月或12月，美聯(lián)儲可能啟動六年多來的首次加息。
不過，多位業(yè)內(nèi)人士在接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者采訪時表示，當(dāng)前市場上并沒有什么短期能夠利好黃金的消息，而且，今日的暴跌，相比宏觀層面的消息和預(yù)期，操作層面所帶來的影響更大。
而從技術(shù)操作層面來說，根據(jù)7月20日盤面數(shù)據(jù)，今日的確有大機構(gòu)屢屢出現(xiàn)拋盤動作。早上9點28分和9點29分，國際金價主力合約分別在1122.9美元和1113.5美元兩個價位上呈現(xiàn)2369手和1534手的賣單，10點49分，金價主力合約在1105.2美元的價位上出現(xiàn)1785手的賣單，下午14點56，金價主力合約在1114.9美元的價位上再度出現(xiàn)694手的賣單。
另一方面，早在上一周，國際市場上實際上就已經(jīng)顯現(xiàn)出了看空的低迷氣氛。美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(7月17日)公布的周度報告顯示，截至7月14日當(dāng)周，COMEX黃金投機凈多頭頭寸減少2941手，至4633手。
實際上，早在7月20日的盤中暴挫之前，國際金價自進(jìn)入2015年以來，實際上就一直呈現(xiàn)整體震蕩下行的大趨勢，金價從2015年1月22日的1307.8美元的最高點一路下落至2015年7月20日最低的1080美元，短短7個月內(nèi)國際金價就跌去了227.8美元，跌幅達(dá)到17.42%。
“今年以來美聯(lián)儲加息的步伐較為猶豫，外加上希臘債務(wù)危機、伊朗核談判、也門局勢以及烏克蘭等等地緣政治問題，導(dǎo)致了國際金價的整體疲軟。”卓創(chuàng)資訊貴金屬分析師張偉接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者采訪時表示，“而從供需關(guān)系來看，今年以來諸如首飾、金條等類型的實物金需求不佳，對金價也有一定的壓制作用�！�
而一位美國資管公司的人士也向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者透露，當(dāng)前中國的黃金需求比較疲軟，中國的投資者們更傾向于投資于股市和房產(chǎn)，而非黃金，另一方面美元的強勁也影響了黃金的需求。
根據(jù)GFMS(黃金礦業(yè)服務(wù)有限公司)的一份數(shù)據(jù)顯示，2015年第一季度中國首飾消費下滑12%，對金幣和金條的投資下滑略逾10%至56噸。而中國第一季度為農(nóng)歷春節(jié)期間，實物黃金購買力應(yīng)該表現(xiàn)強勁，但受到中國股市牛市不斷的影響，大量資金被股市吸引過去，實物黃金購買力表現(xiàn)冷淡，中國實物黃金需求疲軟，因而拖累全球?qū)嵨稂S金下跌9%。
除了中國之外，全球范圍內(nèi)的黃金消費同樣疲軟，全球整體的黃金投資需求在一季度下降17%，是2009年以來最糟糕的一季度；美國實物黃金需求在第一季度下降6%，是2007年以來最糟糕的一季度；各國央行的購買則從一年前的124噸下降到90噸。
短期難言利好
值得注意的是，就在上周五(7月17日)，我國央行才剛剛對外正式宣布增加了黃金儲備，并于7月20日對儲備規(guī)模進(jìn)行了上修。
7月20日，中國央行公布了上修后的黃金儲備數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月，中國黃金儲備為5332萬盎司(1658.4噸)，而2009年4月中國黃金儲備為1054噸，這意味著6年以來，中國黃金儲備增加了604.4噸，而根據(jù)當(dāng)前價格測算，這批黃金的價值大約在220億美元。
“央行6年之后再度公布黃金儲量，主要是為了加入國際貨幣基金組織(IMF)特別提款權(quán)(SDR)做準(zhǔn)備�！币晃粯I(yè)內(nèi)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，“不過604.4噸的增加數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及市場預(yù)期，此前市場，尤其海外市場，對中國黃金儲備增加的預(yù)期大約在5000噸�！�
實際上，遠(yuǎn)低于預(yù)期的黃金儲備增加數(shù)量很可能對黃金價格走勢短期內(nèi)形成利空。“從短期來說，央行的增加數(shù)量遠(yuǎn)低于市場預(yù)期，會對黃金價格形成一定的利空影響，在美聯(lián)儲加息的背景下，央行購金的動作被視為黃金價格的‘救命稻草’，但是由于整體的量不及預(yù)期，使得在短期內(nèi)黃金在信心上受到一定波動�！睆垈ケ硎�，“不過，從長期來看，央行黃金儲備的增加對于國際金價形成利好，因為金價低位運行，將吸引各國央行繼續(xù)低調(diào)吸納黃金，改善需求�！�
值得注意的是，當(dāng)前國際市場上對于中國央行后期繼續(xù)增持黃金依然充滿期待，上述美國資管公司人士告訴記者，當(dāng)前中國黃金儲備占外匯比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國際水平。國際上國家持有黃金儲備占外匯儲備占比的理想水平為15%，因此后期央行仍有增加黃金儲量的巨大空間。
數(shù)據(jù)顯示，截至2015年6月底最新的外匯儲備和黃金儲備情況是：外匯儲備為3.69萬億美元，黃金儲備規(guī)模為5332萬盎司(折合1658.4噸)，粗略估算，黃金儲備占外匯儲備比例不到2%。
后期走勢方面，“由于美元近期加息預(yù)期不斷升溫，金價預(yù)計還將呈總體下行趨勢，中間會有反復(fù)，也只是起到減緩跌勢的調(diào)節(jié)作用，除非美聯(lián)儲加息的預(yù)期發(fā)生改變。金價至年底，暫時維持1000美元一線為底的看法。國內(nèi)金價可能在200-210元/克為底，接近六年低位�！睆垈フf。
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟報道 作者：袁益 上海
