金融產(chǎn)品指的是各種經(jīng)濟(jì)價(jià)值的載體，如股票、期貨、債券等。作為載體的金融產(chǎn)品的存在，靠的是人為設(shè)計(jì)的定價(jià)模型。因此，每一種金融產(chǎn)品，都有一個(gè)理論價(jià)值，人們稱其為內(nèi)在價(jià)值。比如：債券的價(jià)值由其利息決定；期貨基于現(xiàn)貨及利率。

　　黃金不是金融產(chǎn)品，而是所有金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)。換句話說，所有的金融產(chǎn)品，都直接或者間接地建立在黃金的基礎(chǔ)之上，都是黃金的衍生產(chǎn)品。作為所有金融產(chǎn)品基礎(chǔ)的黃金，其價(jià)值由供需決定。供需是“后驗(yàn)”指標(biāo)，目前沒有可靠的辦法進(jìn)行預(yù)測(cè)，因此黃金的內(nèi)在價(jià)值，無法在黃金價(jià)值出現(xiàn)在市場(chǎng)上之前進(jìn)行準(zhǔn)確的估算。如果為了投資的目的，國際外匯儲(chǔ)備可以作為黃金內(nèi)在價(jià)值的相對(duì)精確的估計(jì)。

　　“黃金恒久遠(yuǎn)，一克永流傳。”從全球范圍和歷史的角度來看，整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)可以說是國際外匯儲(chǔ)備圍繞黃金價(jià)值波動(dòng)的歷史。

　　1914年前，金本位，黃金就是儲(chǔ)備，儲(chǔ)備就是黃金。經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展。

　　1914年始，為了應(yīng)付第一次世界大戰(zhàn)，當(dāng)時(shí)作為政治經(jīng)濟(jì)文化中心的英國，發(fā)現(xiàn)了快速致富的竅門：印鈔票。一時(shí)間債務(wù)如山，通脹如飛。作為當(dāng)時(shí)國際外匯儲(chǔ)備的主要貨幣，英鎊直落，以英鎊為標(biāo)價(jià)的國際外匯儲(chǔ)備飛漲。從購買力角度衡量，英鎊從1914年到現(xiàn)在貶值99%。從此以后，這一簡便快捷的辦法為全世界所有“有智慧”的政府所采用。美國副總統(tǒng)拜登訪問中國時(shí)，一句“美國國債不會(huì)違約”感動(dòng)了很多中國民眾，其實(shí)他后半句沒說的話可能是：您想要多少，我們就讓工人加班多印些，不就是一張紙上的若干圈圈嘛。紙幣的智慧，說穿了，就是白條。即便這個(gè)白條后面是美國政府撐腰，也還是白條。這個(gè)階段，作為主要外匯儲(chǔ)備的英鎊的唯一限制，就是印刷機(jī)的速度。

　　1921年，英美意識(shí)到通脹問題的嚴(yán)重性，聯(lián)合干預(yù)。減少紙幣印刷量，引導(dǎo)泛濫的流動(dòng)性進(jìn)入債券、股票市場(chǎng)。一時(shí)間社會(huì)穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)繁榮。人類智慧再次發(fā)揮了威力。人們相信，過多的紙幣（外匯儲(chǔ)備），可以通過金融創(chuàng)新來解決問題。

　　1929年，“欠下的，總是要還的”。債券、股票市場(chǎng)泡沫破裂。全球大蕭條。

　　1935年，反省的結(jié)果是全球貨幣統(tǒng)一對(duì)黃金大貶值，使得黃金的存量和國際外匯儲(chǔ)備相當(dāng)。從此，世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入一段較長時(shí)期的穩(wěn)定發(fā)展的階段。

　　30年過去，1970年，人類又開始1914年的行為：印鈔票。

　　后面的故事大同小異。

　　目前而言，全球流動(dòng)性泛濫正在向證券市場(chǎng)、大宗商品市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，即：1921年發(fā)生的情形。而一些先知先覺的機(jī)構(gòu)，則在全球貨幣被迫統(tǒng)一對(duì)黃