銅鐵礦改擴(kuò)建工程項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動資金。上述增發(fā)方案出臺后，中金黃金股價(jià)連續(xù)走強(qiáng)，在當(dāng)年10月份攀升至歷史新高。

　　此外，山東黃金也于2011年4月23日公布定向增發(fā)方案，定向增發(fā)A股不超過1.2億股，發(fā)行價(jià)不低于46.8元/股，募集資金總額約56.2億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將全部用于增資萊州公司收購新立探礦權(quán)、增資萊州公司收購寺莊探礦權(quán)、增資萊州公司建設(shè)三山島金礦8000噸/日擴(kuò)建工程、增資玲瓏公司收購東風(fēng)探礦權(quán)、收購歸來莊公司69.24%股權(quán)。

　　民生證券分析師黃玉告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，中金黃金、山東黃金無疑是黃金板塊的龍頭，前期兩家公司均有資產(chǎn)注入方案，而在方案公布前后，資本市場的預(yù)期導(dǎo)致了股價(jià)對此已經(jīng)有所反應(yīng)，當(dāng)股價(jià)在2010年有較好表現(xiàn)后，相關(guān)個(gè)股已不具有估值優(yōu)勢。因此當(dāng)2011年7月黃金價(jià)格再次走強(qiáng)時(shí)，中金黃金、山東黃金表現(xiàn)出滯漲狀態(tài)。其余黃金股盡管沒有實(shí)施類似的資產(chǎn)注入，但板塊缺乏領(lǐng)漲個(gè)股，所以板塊的表現(xiàn)顯得有些萎靡。

　　另一方面，某券商分析師認(rèn)為，相關(guān)的黃金股伴隨著黃金資產(chǎn)注入越來越多，這就意味著今后注入的資產(chǎn)將越來越少，因此盡管本次金價(jià)再創(chuàng)新高，但上述預(yù)期將導(dǎo)致市場對黃金股未來成長性及業(yè)績增長空間不具有超預(yù)期的可能。這也多少解釋了為何2005年以來金價(jià)與金股齊漲，而2011年后這一同漲的現(xiàn)象變得停滯的原因。

　　大型機(jī)構(gòu)集體踏空

　　前期金價(jià)與金股同漲有一個(gè)特點(diǎn)，即A股市場環(huán)境較好，而今年以來，A股市場賺錢效益似乎并不明顯，尤其是4月至6月，上證指數(shù)自3000點(diǎn)一路殺跌至2600點(diǎn)一線，其中中小板及創(chuàng)業(yè)板等高估值個(gè)股遭遇大幅殺跌。

　　7月份至8月份，A股市場再次遭遇了一輪單邊下跌，上證指數(shù)又從2800點(diǎn)下跌至2500點(diǎn)一線，在大盤這波下跌中，恰逢黃金開啟上漲行情，在隨后8月中旬的金價(jià)主升浪中，A股市場雖未繼續(xù)下跌，但震蕩行情同樣使得投資者提心吊膽。

　　某券商行業(yè)分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“市場氛圍不好，這僅是黃金股不跟金價(jià)上漲的表面現(xiàn)象�！睂�(shí)際上本次黃金股與金價(jià)嚴(yán)重背離的根本原因在于大型機(jī)構(gòu)的踏空。

　　該分析師認(rèn)為，即使有對全球通脹的擔(dān)心，金價(jià)預(yù)期看漲，但在當(dāng)前市場環(huán)境下，作為周期性個(gè)股，黃金板塊顯然不是最佳投資標(biāo)的。而本次在金價(jià)行情啟動前，不少大型基金基本沒有配置黃金股。

　　“中金黃金流通盤18.5億股、紫金礦業(yè)158億股，山東黃金7.63億股，如此巨大的流通盤，如果沒有機(jī)構(gòu)資金參與，普通投資者參與對股價(jià)的貢