三季度，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲軟乏力，美元持續(xù)貶值的背景下，國際金價穩(wěn)步攀升，并于9月底一舉刷新歷史高位。進(jìn)入四季度，正處實物黃金消費旺季，在投資避險需求及實物黃金消費需求的推動下，金價有望繼續(xù)維持強(qiáng)勢。

　　美元三季度大幅貶值

　　三季度以來，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇表現(xiàn)不佳，美元指數(shù)再度進(jìn)入貶值通道，由6月初的年內(nèi)高位88.7點附近一路向下，9月末下探至78點附近，貶值幅度超過12％。

　　美國勞工部最新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)連續(xù)第4個月下降，因私營部門就業(yè)人口增幅不足以彌補(bǔ)政府部門就業(yè)人數(shù)的減少，意味著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭仍然脆弱，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)不斷下滑為政策制定者在刺激經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)率方面施加更多壓力。而本周二美聯(lián)儲公布的會議紀(jì)要顯示，政策制定者認(rèn)為"不久后"進(jìn)一步放松政策可能是合適的。同時，連續(xù)第三次下調(diào)美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，預(yù)計2010年下半年及2011年經(jīng)濟(jì)增速將較此前預(yù)計更為緩慢，2012年將進(jìn)一步回升，但許多委員認(rèn)為經(jīng)濟(jì)不太可能重回衰退。

　　面對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩，美國總統(tǒng)奧巴馬近期推出了一系列經(jīng)濟(jì)刺激計劃。但奧巴馬宣布的為期6年的基礎(chǔ)設(shè)施更新計劃，并未得到市場人士的肯定，市場對于美國經(jīng)濟(jì)前景的看法依舊悲觀。

　　歐元區(qū)危機(jī)再現(xiàn)

　　自歐洲銀行業(yè)順利通過壓力測試以來，歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)逐漸淡出人們的視野。不過，近來歐元區(qū)銀行業(yè)危機(jī)再現(xiàn)，引發(fā)金融市場擔(dān)憂。

　　主權(quán)債務(wù)危機(jī)后歐盟對91個銀行進(jìn)行壓力測試并宣布其中84家順利通過，目前又宣布已擬定資本及流動性新規(guī)則，只待20國集團(tuán)開會通過。然而監(jiān)管方面如此急切地宣告全球金融系統(tǒng)的修補(bǔ)成效卻適得其反，重新引發(fā)投資者對歐盟金融及財政狀況的擔(dān)憂。

　　據(jù)統(tǒng)計，歐洲各大銀行及金融機(jī)構(gòu)共持有希臘、葡萄牙和西班牙這些"高危國家"1340億歐元主權(quán)債，而即便在敲定救援計劃后，這些國家在融資方面依然困難重重。以希臘為例，其10年期債券收益率一度高達(dá)11.28％，近德國相同期長債券的5倍。與此同時，歐盟多數(shù)銀行放貸意愿降近冰點，各銀行在歐洲央行的存款一度高達(dá)3690億歐元，比2008年10月信貸崩潰期間還要高。

　　而據(jù)《華爾街日報》一篇分析性文章披露，近期歐洲對地區(qū)大型銀行的壓力測試低估了部分銀行對具有潛在風(fēng)險的政府債券的持倉規(guī)模。該文章稱，通過對歐洲銀行業(yè)壓力測試結(jié)果的分析，發(fā)現(xiàn)部分銀行并沒像監(jiān)管部門宣稱的那樣全面披露政府債券頭寸，部分銀行隱瞞了部分債券。文章中還稱，在7月底公布的壓力測