在過去不到一個(gè)月里，美元強(qiáng)勁反彈超過5%�！斑@可能是我們此前早已預(yù)言的2010年年中美元反彈的序曲�！迸d業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委稱。

　　魯政委早在第二季度就預(yù)測“美元會(huì)在2010年年中迎來一次中期反彈”，他看多美元的依據(jù)有兩點(diǎn)。第一，從美元周期角度看，1973年以來美元所經(jīng)歷的最長貶值時(shí)間為7.8年，高低點(diǎn)間的最大貶值幅度約為45%。而2002年開始的本輪美元貶值周期，至今已持續(xù)7.5年，貶值幅度也在40%左右，已接近歷史最大幅度。從均值回復(fù)原理看，現(xiàn)在反彈也該是時(shí)候了。

　　第二，從利率角度看，美元兌歐元和日元匯率在中期的趨勢，是由其利差主導(dǎo)的。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，美國失業(yè)率的回落，一般都是聯(lián)儲(chǔ)加息的前兆。聯(lián)儲(chǔ)加息先兆已現(xiàn)，而歐日加息動(dòng)態(tài)未萌，未來利差變化有利美元。

　　越來越多的機(jī)構(gòu)加入到看多美元的陣營中來。巴克萊銀行在近期的報(bào)告中指出，外匯市場單邊趨勢階段已經(jīng)接近尾聲，2010年美元表現(xiàn)會(huì)好一些，因?yàn)橐恍┮蛩貙γ涝淖饔瞄_始“中性”甚至正面，雖然他們也無法確定美元是否已經(jīng)見底。

　　巴克萊認(rèn)為，美元在2010年上半年會(huì)出現(xiàn)一定升幅，但是不會(huì)出現(xiàn)大幅升值。他們預(yù)計(jì)，2010年上半年美國增長率會(huì)超過歐元區(qū)和日本。2009年歐元和日元的升值，將會(huì)阻礙歐元區(qū)和日本經(jīng)濟(jì)2010年上半年的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程。

　　而彭博全球經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)表明，市場認(rèn)為美元將在未來半年繼續(xù)上漲。1934名參與調(diào)查者連續(xù)第五個(gè)月對全球經(jīng)濟(jì)前景保持樂觀態(tài)度。

　　“從以往情況看，美聯(lián)儲(chǔ)一般會(huì)在失業(yè)率見頂6個(gè)月后動(dòng)手加息，按此推算，聯(lián)儲(chǔ)很可能會(huì)在明年年中或三季度宣布升息。而且美聯(lián)儲(chǔ)加息速度會(huì)快于歐洲和日本，目前不利于美元的利差情形就會(huì)逆轉(zhuǎn)�！钡乱庵俱y行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿近日指出。

　　馬駿還說，歷史上推動(dòng)美元走強(qiáng)的三大因素明年都將實(shí)現(xiàn)，即美元被低估、美元短期利率開始上升，以及美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇導(dǎo)致股權(quán)類資本流入。

　　此外，相比徘徊通縮的日本經(jīng)濟(jì)，美國經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)跡象頻傳，美聯(lián)儲(chǔ)的潛在加息動(dòng)力，這正使套利交易投資者將目光從美元身上重新轉(zhuǎn)向日元，而這又會(huì)反過來打壓日元、提升美元。

　　不過，看多美元并未形成“一邊倒”。渣打銀行駐新加坡外匯策略全球主管Callum Henderson上月底卻公開指出，從歷史經(jīng)驗(yàn)看，即便美聯(lián)儲(chǔ)開始加息，美元在之后一年中也難穩(wěn)定上漲，而很可能會(huì)“模仿”聯(lián)儲(chǔ)過去三輪加息周期開始時(shí)的走勢。

　　2004年7月美聯(lián)儲(chǔ)開始加息后，美元指數(shù)卻繼續(xù)下挫約10%，同樣在1999年7月美聯(lián)儲(chǔ)開