5條理由注定美聯(lián)儲(chǔ)將退出QE

南克在2008年首次引入量化寬松政策，此舉旨在限制金融危機(jī)的蔓延并刺激經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇。

　　瑞信(Credit Suisse)執(zhí)行董事Harley Bassman表示：“退出量化寬松政策對(duì)于經(jīng)濟(jì)影響有限，但卻是伯南克的重要遺產(chǎn)。伯南克會(huì)在其任期內(nèi)嘗試了結(jié)QE舉措，從而避免像格林斯潘(Greenspan)一樣背負(fù)‘將爛攤子交給繼任者’的罵名�！�

　　瑞銀(UBS)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Drew Matus認(rèn)為，“QE舉措在4季度退出可以使繼任者得以從容施政，而不必對(duì)前任的決定作出調(diào)整或是延續(xù)。這樣能夠最大限度地降低政策不確定性�！�

　　4. 美聯(lián)儲(chǔ)的公信力

　　數(shù)月來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)不斷向市場(chǎng)傳達(dá)即將退出QE之意，因此市場(chǎng)一致認(rèn)為FOMC會(huì)議本周將會(huì)作出相關(guān)決定。

　　摩根大通(JPMorgan)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Feroli表示，“由于100-150億美元購(gòu)債削減金額預(yù)期已逐漸做實(shí)，因此美聯(lián)儲(chǔ)多半會(huì)作出符合預(yù)期的決定�！�

　　如果美聯(lián)儲(chǔ)本月不采取行動(dòng)，那么投資者預(yù)期落空將導(dǎo)致額外的市場(chǎng)不確定性。美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)還將分別于10月和12月舉行貨幣政策例會(huì)，考慮到屆時(shí)預(yù)算之爭(zhēng)的打響以及美聯(lián)儲(chǔ)主席換屆時(shí)點(diǎn)的臨近，因此9月不采取行動(dòng)，那么之后的決定可能會(huì)伴隨問(wèn)題。

　　5. 財(cái)政預(yù)算赤字降低

　　若不考慮美國(guó)國(guó)會(huì)即將再次爆發(fā)的債務(wù)上限之爭(zhēng)，有一件事是肯定的，美國(guó)聯(lián)邦預(yù)算赤字將進(jìn)一步降低，這就意味著美國(guó)財(cái)政部發(fā)債量不會(huì)提升。

　　美聯(lián)儲(chǔ)此前通過(guò)量化寬松操作買(mǎi)入財(cái)政部發(fā)行的大部分政府債務(wù)，如果在美債發(fā)行量減少的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)再購(gòu)入等額的國(guó)債，那么市場(chǎng)可購(gòu)得的美債將因此減少。