據(jù)華爾街見聞報道，鑒于勞動力市場狀況“大幅”改善(起碼從失業(yè)率數(shù)字上如此)，在今明兩天舉行的美聯(lián)儲議息會議的主題可能不再是是否縮減QE規(guī)模，而是怎么縮減QE規(guī)模。根據(jù)WSJ的美聯(lián)儲通信社記者Hilsenrath的報道，美聯(lián)儲內(nèi)部存在三種縮減QE規(guī)模的想法：
在今天和明天召開的會議上，美聯(lián)儲官員面對一個糾結(jié)的問題，是否縮減850億美元/月的資產(chǎn)購置計劃。如果他們真的決定開始放緩購債計劃，他們面對另一個糾結(jié)的問題，降低國債或MBS證券的購買速度，還是同時降低兩者購買速度。
根據(jù)對官員的采訪和公開言論，美聯(lián)儲官員仍沒敲定一個策略。相反，關(guān)于美聯(lián)儲應(yīng)該如何構(gòu)建放緩購債的問題，現(xiàn)在存在兩種想法，而這個問題將在這次議息會議上討論。
一種想法是，美聯(lián)儲應(yīng)該首先放緩國債的購買量，因為MBS證券的購買更能促進經(jīng)濟增長，因此應(yīng)該維持更長的時間。根據(jù)這個觀點，美聯(lián)儲購買MBS證券通過直接壓低抵押貸款利率生效，同時與國債購買相比，對房地產(chǎn)(行情 專區(qū))市場復(fù)蘇有更直接的影響，國債購買只能壓低政府的借貸成本，但不能直接影響更大范圍的經(jīng)濟。
從5月開始，抵押貸款利率已經(jīng)上漲了一個百分點的事實增強了這種想法的依據(jù)。美聯(lián)儲官員會希望避免首先放緩MBS證券的購買，來盡量避免對抵押利率形成更大的上漲壓力。
第二種想法是，美聯(lián)儲應(yīng)該保持一種簡單的購債計劃退出方式。根據(jù)這個觀點，美聯(lián)儲在過去幾個月已經(jīng)一直努力向投資者表述一個相對復(fù)雜的關(guān)于貨幣政策的思想，而美聯(lián)儲的下一步應(yīng)該是盡量簡單的解釋，避免市場的糊涂。所以美聯(lián)儲應(yīng)該基于簡單的原則，等比例地降低國債和MBS證券的購買量。
一些官員認為，這個論點更為有力，因為提出MBS證券購買優(yōu)于國債購買的研究成果并沒有十足的說服力。
當(dāng)然，在美聯(lián)儲內(nèi)部還有第三種想法。在鷹派眼中，這些計劃都不能很好的生效，而美聯(lián)儲應(yīng)該盡早地結(jié)束QE.
當(dāng)然，對于大部分官員來說，這次會議最要緊的問題是，是否縮減QE規(guī)模。
根據(jù)彭博社的調(diào)查結(jié)果，市場的平均預(yù)期是，縮減國債購買規(guī)模60億美元，縮減MBS證券購買規(guī)模30億美元。
