周三，金價(jià)選擇向下破位結(jié)束橫盤。究其原因，一方面是由于美股持續(xù)大漲，避險(xiǎn)情緒繼續(xù)緩解，風(fēng)險(xiǎn)偏好上升；另一方面，也是技術(shù)上上行壓力過于沉重，向下尋求支撐或是最佳途徑。不過，其下降的空間并不如預(yù)期那么大，顯示多頭力量還是較為強(qiáng)勁。對(duì)此，做空投資者要時(shí)刻謹(jǐn)慎，目前還不是歡慶之際。

　　金價(jià)在歐洲交易時(shí)段波動(dòng)較為劇烈，現(xiàn)貨金價(jià)一度創(chuàng)下日內(nèi)高點(diǎn)924.40美元，但隨后卻單邊跌至日內(nèi)低點(diǎn)911.60美元。美盤時(shí)段波動(dòng)區(qū)間收窄，最終現(xiàn)貨金價(jià)收于914.70美元，下跌8.70美元，跌幅0.94%。

3月以來，黃金失寵了。相反，曾經(jīng)一度被投資者拋棄的資產(chǎn)——原油、歐元、美股則受到青睞。畢竟，經(jīng)過了慘烈下跌之后，這些原本高估的資產(chǎn)變得具有吸引力，而危機(jī)期間漲幅巨大的黃金則顯得有些昂貴。既然投資者偏好已經(jīng)轉(zhuǎn)變，那么，我們就不得不轉(zhuǎn)變思維，至少得轉(zhuǎn)變那種期望黃金在短期內(nèi)重現(xiàn)輝煌的單邊思維，因?yàn)槲磥?-3個(gè)月之內(nèi)，或許黃金都將以調(diào)整姿態(tài)呈現(xiàn)。

　　讓我們來看看黃金和商品市場(chǎng)的比價(jià)關(guān)系。截至3月17日收盤，黃金原油比18.70、黃金白銀比71.7、鉑金黃金比1.14。貴金屬內(nèi)部比較并沒有明顯變化，但是黃金與原油比值卻在向下修正，顯示市場(chǎng)正在發(fā)生著微妙的變化。回顧歷史上原油和黃金“背離”—“修正”的路徑，我們發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前以及未來3個(gè)月中，油價(jià)將明顯跑贏金價(jià)，這與黃金進(jìn)入調(diào)整格局的判斷是一致的。

　　黃金基金方面，ETF-SPDR倉位沒有明顯變化。

　　周三值得關(guān)注的大事件，是美聯(lián)儲(chǔ)公布貨幣政策決議及聲明。保持0-0.25%區(qū)間的基準(zhǔn)零利率政策并沒有太大懸念。市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，是其會(huì)后聲明以及即將采取什么措施，這或許會(huì)對(duì)已經(jīng)反彈6個(gè)交易日的美股產(chǎn)生影響，并進(jìn)而傳導(dǎo)到黃金市場(chǎng)，投資者不妨密切關(guān)注。