2008年國(guó)際黃金市場(chǎng)的走勢(shì)漲跌劇烈、寬幅振蕩。2008年第一季度國(guó)際金持續(xù)上漲，倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格就創(chuàng)出了1032美元/盎司的歷史新高。但好景不長(zhǎng)，創(chuàng)出新高后國(guó)際金價(jià)隨即開始大幅調(diào)整，盡管在2008年7月份再次上沖1000美元/盎司，然而無功而返，去年7月中旬金價(jià)便開始一路下跌�；仡�2008年的金價(jià)走勢(shì)，值得關(guān)注的是在9月中旬至12月底，黃金價(jià)格在700－930美元/盎司之間寬幅振蕩，并在此期間創(chuàng)出近些年最大單日漲幅和單日跌幅。

　　對(duì)于黃金市場(chǎng)而言，波瀾壯闊的2008年已經(jīng)過去，面對(duì)經(jīng)濟(jì)政治形勢(shì)日益復(fù)雜的2009年，國(guó)際金價(jià)又將何去何從？筆者首先針對(duì)新一年黃金價(jià)格的主要影響因素進(jìn)行分析，從而為黃金價(jià)格走勢(shì)判斷提供依據(jù)，希望能為讀者提供一定參考。

　　四大因素影響黃金價(jià)格

　　經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)黃金價(jià)格影響。從歷史數(shù)據(jù)分析，GDP增長(zhǎng)率持續(xù)下滑即經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退時(shí)，黃金價(jià)格總體上出現(xiàn)下滑，而在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)良好期，黃金價(jià)格也因黃金需求上升而出現(xiàn)上漲趨勢(shì)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)于黃金價(jià)格具有正向推動(dòng)作用。隨著金融危機(jī)引發(fā)的國(guó)際主要經(jīng)濟(jì)體步入衰退，黃金價(jià)格或?qū)⒂捎邳S金需求的降低而受壓下行。

　　通貨膨脹對(duì)黃金價(jià)格影響。CRB指數(shù)是由美國(guó)商品調(diào)查局（Commodity Research Bureau）依據(jù)世界市場(chǎng)上22種基本的經(jīng)濟(jì)敏感商品價(jià)格編制的一種期貨價(jià)格指數(shù)，通常簡(jiǎn)稱為CRB指數(shù)。由于CRB指數(shù)包括了核心商品的價(jià)格波動(dòng)，所以CRB指數(shù)能夠總體反映出國(guó)際主要商品價(jià)格的動(dòng)態(tài)信息。正是基于CRB指數(shù)能夠反映商品價(jià)格漲跌走勢(shì)，因而也成為一種較好反映國(guó)際通貨膨脹的指標(biāo)。通過比較分析，CRB指數(shù)與金價(jià)歷史走勢(shì)總體上呈現(xiàn)較強(qiáng)的正相關(guān)性。CRB指數(shù)與倫敦金價(jià)兩者呈現(xiàn)同向走勢(shì)，在國(guó)際流動(dòng)性因金融危機(jī)偏緊，通貨趨于緊縮的背景下，黃金價(jià)格上漲也將受到一定限制。

　　美元走勢(shì)對(duì)黃金價(jià)格影響。美元在國(guó)際貨幣體系中占主導(dǎo)地位，國(guó)際上將美元作為黃金計(jì)價(jià)貨幣，因此美元的走勢(shì)對(duì)黃金價(jià)格產(chǎn)生重要影響。提到美元強(qiáng)弱必須提及衡量美元強(qiáng)弱的指標(biāo)――美元指數(shù)。美元指數(shù)是綜合反映美元在國(guó)際外匯市場(chǎng)中的匯率變動(dòng)情況的指標(biāo)，該指標(biāo)用來衡量美元對(duì)一攬子貨幣的匯率變化程度。一般，美元指數(shù)上漲表示美元走強(qiáng)而美元指數(shù)下跌則意味美元趨弱。由于一直以來，國(guó)際黃金以美元計(jì)價(jià)，因而，一般意義上美元指數(shù)與黃金價(jià)格呈現(xiàn)出反向走勢(shì)。因此，當(dāng)美元指數(shù)走強(qiáng)時(shí)黃金價(jià)格下跌，而美元走弱時(shí)黃金價(jià)格上漲。由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)走弱，美元指數(shù)難以大幅上漲，這將對(duì)黃金價(jià)格產(chǎn)生支撐。

　　美國(guó)財(cái)政赤字對(duì)黃金價(jià)格影響。財(cái)政赤字是財(cái)政收入小于財(cái)政支出的部分，即財(cái)政花銷過大超過了財(cái)政收入。由于美元是國(guó)際結(jié)算貨幣，當(dāng)美國(guó)財(cái)政赤字加大時(shí)，美國(guó)為了彌補(bǔ)債務(wù)縮小赤字就會(huì)大量印刷美元紙幣，這即將造成美元貶值而商品價(jià)格上漲。而財(cái)政赤字與黃金價(jià)格呈現(xiàn)相反的走勢(shì)，一定意義上財(cái)政赤字加大會(huì)利多黃金價(jià)格。

　　美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)奧巴馬曾經(jīng)表示，為了刺激經(jīng)濟(jì)，美國(guó)需要大筆開銷，因此在未來幾年美國(guó)可能會(huì)出現(xiàn)超過萬億美元的巨額財(cái)政赤字。僅就2009年而言，美國(guó)在金融危機(jī)爆發(fā)以來上萬億美元的救市計(jì)劃的開展必將加大其2009財(cái)年的赤字�？梢灶A(yù)見的是，隨著美國(guó)財(cái)政赤字的加大，美元的貶值壓力也隨之增加，這將對(duì)黃金價(jià)格形成利多影響。

　　根據(jù)上述分析，我們認(rèn)為2009年，在經(jīng)濟(jì)趨弱、商品價(jià)格普遍低迷、美元走勢(shì)劇烈及美國(guó)財(cái)政赤字不斷擴(kuò)大的背景下，利多利空因素交織，黃金價(jià)格有望繼續(xù)進(jìn)行寬幅振蕩，但漲跌區(qū)間或?qū)⒖s小，同時(shí)振蕩程度也會(huì)比2008年有所減弱，振蕩區(qū)間有望為700美元/盎司－950美元/盎司之間。

　 黃金交易四大注意

　　面對(duì)新年新形勢(shì)，投資者在進(jìn)行黃金交易時(shí)應(yīng)從以下幾點(diǎn)著手：

　　第一，選擇適合自己的黃金投資品