2009年以來，黃金價格多次走強而白銀波動較小，黃金與白銀之間的價格差由2007年的50多倍水平增長到了目前的70倍以上的水準，為近5年最高，近30年來罕見。
　　白銀（T+D）交易

　　白銀Ag（T+D）交易是指上海黃金交易所規(guī)定的以保證金的方式進行的一種現(xiàn)貨延期交收業(yè)務，買賣雙方以一定比例的保證金確立買賣合約，最低交易量為一手（一手為一公斤），該合約可以不必交割實物，買賣雙方可以依據(jù)市場的行情變化，在當天或當天以后的任何交易日平倉。

　　預測→挺樂觀

　　價格走勢白銀或至少有28%升幅

　　一周以來，白銀價格節(jié)節(jié)走強，從一周前的12美元/盎司以下低位升至12.76美元/盎司，高至12.93美元/盎司，一周最大升幅也達到了8.4%，為近半年來罕見。白銀投資由此風生水起，市場成交量大幅度放大，上海金交所T+D品種上周五成交量高至1億元，為上周平均成交量的2倍。

　　業(yè)內人士介紹說，近30年以來，黃金與白銀的平均價格比為52.7，比價一般在45~55倍的區(qū)間波動；72以上的比例關系，30年內只出現(xiàn)過兩次。任何高于或低于這個比例的狀態(tài)，中長線來看都會向這個比例靠攏。

　　那么，如果金價保持900美元/盎司不變，白銀價格就至少應該上升到16.4美元/盎司(900除以55倍)才趨向常規(guī)比例關系，也就是說，相對目前12.8美元/盎司的價格，白銀可能至少還有28%的升幅。

　　觀察白銀與黃金的價格走勢，我們注意到，2007年9月開始的黃金大牛市行情是由國際金融危機所推動的，但白銀在此之后的走勢卻越來越跟不上黃金的步伐。2009年一季度，國際金價平均價格高至900美元/盎司，而白銀的上升幅度并不大，平均價格僅12.5美元/盎司，兩者比值沖破了70。上周，金價維持在880~900美元/盎司區(qū)間波動，白銀價格僅僅只有12.3美元/盎司上下，兩者比值最高超過了74，達到近5年以來的最高位。
　操作→打波段

　　時機判斷近期波段操作更佳

　　那么現(xiàn)在是不是投資白銀的好時機？又應該如何操作呢？

　　中國黃金協(xié)會副會長張炳南接受記者專訪時認為，白銀不具備黃金的硬通貨屬性，無法從本輪金融危機中直接受益，近期價格無法緊跟黃金的步伐。不過，近期世界各國經(jīng)濟都有回暖跡象，商品市場價格整體回升，白銀也將從中受益。多數(shù)市場人士由此認為，目前應是投資白銀的較好時機。

　　不過張炳南提醒說，鑒于黃金長期來看依然可能升值，其與白銀的比價也可能進一步擴大，投資白銀，最好立足于兩三個月內的波段操作，做長線則機會成本太高。
　投資→渠道多

　　4條通道投資白銀

　　1　上海金交所推出的白銀T+D

　　這是目前國內市場上成交與投資最為活躍的一個品種。 
 
與黃金T+D類似，白銀T+D也是十倍放大風險與投資收益的，投資者可以用1萬元的資金操作10萬元的投資。適合散戶介入，因為交易平臺通暢、回購方便，具有一定風險承受能力的投資者不妨炒賣。

　　2　企業(yè)與機構發(fā)行的實物銀條

　　實物銀條一般在各大城市的百貨商場或金交所會員單位零售柜臺銷售，與實物金的投資性質類同。

　　投資者只要用現(xiàn)金購買就可以。該投資品種只適合于長線投資，短線獲利很難,實物銀條雖然購買方便，卻沒有通暢的回購渠道。

　　3　紀念銀條產(chǎn)品

　　指的是中國金幣總公司等大型機構對外發(fā)行的、具有紀念意義的銀條，有收藏價值而無通貨功能。紀念型銀條，不具備通貨屬性，長線增值的潛力較小。

　　4　銀幣
　　銀幣與金幣一樣具有硬通貨屬性，均由中國金幣總公司統(tǒng)一發(fā)行，二手市場可以回購，是目前最適合中小投資者介入的一個品種。如2000年前后發(fā)行的石窟系列銀幣，目前價格都已經(jīng)翻了六七倍。
　　銀幣整體收藏價值遠不如金幣高，“溢價”現(xiàn)象多發(fā)生在老銀幣身上，因此收藏銀幣不可盲目。穩(wěn)健型投資者宜收藏銀幣。
 　實戰(zhàn)→提個醒

　　選擇經(jīng)紀商一定要慎重

　　實物白銀投資相對于實物黃金投資來說，投資門檻比較低，但價格波動幅度會更大。
 
上海黃金交易所白銀延期AG(T+D)的最小交易單位是1公斤，按照當前的價格大約在3800元人民幣一手。在1∶10的資金放大比例下，投資者只需要380元就可以進行一手實物白銀交易。算下來基本上投資者投資不到1000元就可以開戶進行實物白銀交易。AG(T+D)這個交易品種也可以雙向操作，投資者可以通過自己對行情的分析可以買漲，也可以買跌。

　　由于實物白銀的市場價格比黃金要低很多，而在交易模式上又完全相同，所以對實物黃金投資有濃厚興趣的投資者可以通過先嘗試進行白銀交易，深入了解貴金屬投資市場的相關規(guī)則和交易技巧。但是在這里需要提醒投資者的是，在進入金銀投資市場之前，一定要慎重選擇一家有合法身份的經(jīng)紀商，以免自己吃虧上當。目前在國內具有合法身份的實物黃金、白銀經(jīng)紀商，是上海黃金交易所的149家會員單位。
　　趣事→看熱鬧

　　股神巴菲特炒銀獲利不輸股市

　　和黃金一樣，白銀的需求也分為工業(yè)和投資需求兩大類，白銀的工業(yè)需求較黃金廣闊，主要用于感光材料、電子電氣工業(yè)、銀制品及首飾、化學試劑及化工材料等方面，而在投資需求上，白銀顯然弱于黃金，大部分投資者的目光都緊盯黃金，而白銀明顯被邊緣化。
　　其實，白銀的價格波動遠比黃金更為劇烈，如果把握得當，投資白銀能夠獲得比黃金更高的回報，所以，在業(yè)界也有“黃金適合投資，白銀適合投機”之說。在1976年至1980年的大牛市中，黃金從100美元/盎司上漲至850美元/盎司，漲幅7.5倍，而白銀從4美元/盎司上漲至50美元/盎司，漲幅為11倍多，遠遠超過黃金的漲幅。在過去5年內，黃金價格從350美元/盎司最高上漲至835美元/盎司，漲幅138%，白銀價格從4.5美元/盎司最高上漲到15.8美元/盎司，漲幅251%。

　　股市震蕩加劇之時，很多資金會尋求安全的避風港，將一些貴金屬加入自己的投資組合，黃金無疑是很多人的首選。但是也有人會另辟蹊徑，比如巴菲特，20世紀90年代末期，全世界都在熱炒互聯(lián)網(wǎng)概念，巴菲特開始持續(xù)買入大量白銀，最多時其頭寸占到市場總持倉量的1/4，白銀價格從5美元/盎司上漲至15美元/盎司，巴菲特在白銀市場的獲利不輸股市。綜合