去杠桿化難扭轉(zhuǎn) 外匯黃金交易將可做多又可做空 |
發(fā)布日期:09-03-28 09:28:56 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源:上海證券報(bào) 作者: |
在去杠桿化的全球金融大環(huán)境中,風(fēng)險(xiǎn)偏好者的投資熱情受到極大打壓。而目前,為了留住客戶,國(guó)內(nèi)銀行的紙黃金和外匯實(shí)盤交易均以新面貌示人,既可做多又可做空的雙向交易悄然興起。 ⊙本報(bào)記者 涂艷 外匯:1倍杠桿難有作為 在意識(shí)到外匯杠桿帶給投資者巨大風(fēng)險(xiǎn)之后,去年6月份,銀監(jiān)會(huì)全面叫停了銀行外匯保證金業(yè)務(wù),并規(guī)定銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不得開辦或變相開辦此項(xiàng)業(yè)務(wù)。 自此,擁有最高達(dá)30倍杠桿,諸如交行滿金寶、中行保證金和民生銀行易富通等產(chǎn)品的幾家銀行紛紛對(duì)此類業(yè)務(wù)急剎車。 而為了暫時(shí)留住客戶,交通銀行在去年11月份也重新開辦了“1倍杠桿”的滿金寶交易,即除了不具備杠桿性質(zhì)外,其他功能不變。而就在今年初,中信銀行也開始在上海、北京、南京和廣州等地開展了一項(xiàng)名為“匯金寶”的新業(yè)務(wù),其中就包括不帶杠桿的外匯和黃金的雙向?qū)嵄P交易。 外匯保證金的基本特征在于雙向操作和放大倍數(shù)的杠桿。而不論是交行的1倍保證金交易還是中信銀行的實(shí)盤雙向交易,都意味著客戶需要繳足交易資金,而不再有任何杠桿性質(zhì)。 在叫停保證金交易之后,許多原先從事該項(xiàng)操作的客戶要么“挪窩”去外資開辦的外匯保證金交易機(jī)構(gòu),要么干脆收手不做。“可能是基于在銀行炒匯的投資者越來(lái)越少的原因吧。”一位在銀行和研究機(jī)構(gòu)任職多年的外匯分析師替記者分析了銀行打出“雙向”牌的寓意。雖然個(gè)別銀行仍在借機(jī)介入這塊市場(chǎng),但是目前對(duì)在銀行炒實(shí)盤抱有興趣的投資者確實(shí)很少。“對(duì)于既專業(yè)又要求精力的外匯投資來(lái)說(shuō),沒有超額收益作為誘餌是很難打動(dòng)投資者的。”原先一直在中國(guó)銀行從事外匯保證金交易的客戶王先生坦言。 炒匯者寥寥的另一重要原因在于銀行“叫價(jià)”太高,銀行報(bào)出的點(diǎn)差往往令投資者不滿。記者了解,由于銀行在和客戶交易之后,需要找對(duì)手行平倉(cāng)了結(jié),而在此過(guò)程中面臨了匯率風(fēng)險(xiǎn)。“在匯率市場(chǎng)波動(dòng)頻繁時(shí),銀行接盤后很有可能面臨損失。”以上這位外匯分析師告訴記者。這也就解釋了為什么在匯率波動(dòng)大時(shí)銀行需要通過(guò)增加點(diǎn)差、提高客戶的成本來(lái)減小自己的損失。例如,交通銀行就在去年10月發(fā)布公告臨時(shí)調(diào)整“滿金寶”業(yè)務(wù)各個(gè)交易幣種間的買賣價(jià)差,其中美元兌歐元、英鎊、澳元、加拿大元、瑞士法郎直盤交易單邊點(diǎn)差調(diào)整為0.001,而美元兌日元直盤交易單邊點(diǎn)差調(diào)整為0.1。 但是,借近期美元疲弱、外匯市場(chǎng)頻繁波動(dòng)之機(jī),可以賣空畢竟對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是個(gè)不錯(cuò)的機(jī)會(huì)。看跌不能買跌的尷尬消除后,只要不在意銀行點(diǎn)差成本,有興趣的投資者還是值得嘗試。 黃金:雙向交易賣點(diǎn)很足 近日,國(guó)際金價(jià)多次在盤中沖破1000美元大關(guān),雖然有受到避險(xiǎn)情緒高漲的推升,但是市場(chǎng)對(duì)黃金牛市的預(yù)期越發(fā)強(qiáng)烈。在巨大的財(cái)富效應(yīng)下,決定沖入金市博弈的投資者熱情迅速膨脹。 在黃金投資的幾種渠道中,紙黃金可以說(shuō)受眾面最廣。一方面,我國(guó)投資者不用擔(dān)憂由于銀行信用問(wèn)題帶來(lái)的收不回投資本金的風(fēng)險(xiǎn);另外,紙黃金投資門檻低、交易便捷且沒有像實(shí)物黃金那樣保存的成本。 原先,紙黃金的品種只有工商銀行·金行家、中國(guó)銀行·黃金寶和建設(shè)銀行·龍鼎金三種,而除了點(diǎn)差、交易平臺(tái)和交易時(shí)間外略有區(qū)別外,它們的共同特點(diǎn)都在于只能做多而不能做空。如今,中信銀行在新推出的“匯金寶”業(yè)務(wù)中提供了紙黃金的實(shí)盤雙向交易業(yè)務(wù),雖然此舉低調(diào),但是對(duì)于紙黃金參與者來(lái)說(shuō)等于大大提升了盈利空間。 舉例來(lái)說(shuō),如果當(dāng)前黃金價(jià)格為200元/克,而你看跌至190元/克,則下一筆10克空單,如果方向看對(duì),則最后盈利100元,反之在平倉(cāng)時(shí)金價(jià)漲至210元/克,則投資者會(huì)損失100元。“顧客的最大損失為到期金價(jià)跌至0,但這一般不可能,由實(shí)際金價(jià)波動(dòng)帶來(lái)的損失還是可以被大部分投資者接受的。”FX168研究部經(jīng)理李駿表示。“基于目前黃金投資的吸引力,實(shí)盤雙向交易的打開會(huì)大大增加對(duì)投資者的吸引力,因?yàn)檫@意味著排除點(diǎn)差的成本,只要方向看對(duì)就能盈利。” 相比年前興業(yè)銀行正式面世的“黃金T+D”(現(xiàn)貨延遲交收業(yè)務(wù)),二者的區(qū)別就在于T+D具備最高5倍的杠桿,而專家認(rèn)為,二者適合的投資群體并不同。黃金T+D具備杠桿效應(yīng)、可以雙向操作,且可以提取現(xiàn)貨金,但是手續(xù)費(fèi)較高,適合風(fēng)險(xiǎn)偏好較強(qiáng)且資金實(shí)力大的投資者;而紙黃金則多適合普通投資者,它的門檻低且獲利空間大,以“黃金寶”為例,其交易時(shí)間為24小時(shí)不間斷,單筆投資量只要10克,適合專業(yè)投資者進(jìn)行中短線的操作。 |