2006年到2007年波瀾壯闊的牛市行情仿佛還在昨天，2008年的資本市場卻風(fēng)云變幻，演足了"上躥下跳、劇烈振蕩"的"猴性"，很多投資者都嘗到了財(cái)富坐"過山車"的驚懼。許多關(guān)心理財(cái)?shù)氖忻裨趩枺豪碡?cái)是不是一件非常困難的事情？
在上周六中信銀行鄭州分行舉辦的大型投資報(bào)告會上，該行零售部總經(jīng)理方萍給出了"打好時(shí)間、空間、防御三大戰(zhàn)役"的思路，建議投資者從眼光、心態(tài)和控制力上培養(yǎng)財(cái)富成長三要素。
○理財(cái)市場遭遇尷尬
方萍首先列出了一組數(shù)據(jù)。第一個(gè)數(shù)據(jù)：7.1%--2008年1月全國CPI漲幅達(dá)到7.1%，"相信大家對這個(gè)數(shù)據(jù)很有感覺。而鄭州的CPI是8.9%，高出全國1.8%。"第二個(gè)數(shù)據(jù):16.69%--市場1月、2月份大幅振蕩下跌，1月份上證指數(shù)下跌幅度達(dá)到16.69％；第三個(gè)數(shù)據(jù)：截至2月20日，僅有8只股票凈值實(shí)現(xiàn)上漲，17只指數(shù)基金今年下跌7.83%，股票型基金下跌3.73%。在系統(tǒng)型的風(fēng)險(xiǎn)下，基金也不能幸免。"必須指出的是，買啥賺啥，買就獲利的時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返了。"冰冷的數(shù)據(jù)、清醒的判斷，道出了當(dāng)下市民理財(cái)中所遭遇的尷尬。
○市場轉(zhuǎn)暖信號頻出
作為專業(yè)人士，方萍也承認(rèn)，短期來看市場存在的不確定性因素較多：市場的持續(xù)大幅下跌對投資者信心打擊較大；美國經(jīng)濟(jì)衰退帶來的全球經(jīng)濟(jì)增長放緩的不確定性加大；可能會迎來一輪全面通貨膨脹；大小非解禁，短期內(nèi)可能會增加市場的波動；宏觀調(diào)控持續(xù)緊縮等。
未來如何？她的分析也有條有理："短期依然有轉(zhuǎn)暖信號，如證監(jiān)會頻頻放行新基金，美國政府救市的經(jīng)濟(jì)政策頻出等，長期來看，市場大跌后股票市場估值趨于合理，所以目前振蕩上行的股市，在投資需求、消費(fèi)增長和奧運(yùn)效應(yīng)的帶動下，難以改變今年中國經(jīng)濟(jì)仍將維持高增長的趨勢。"
她建議投資者保持清醒認(rèn)識，不妨借助專業(yè)機(jī)構(gòu)的力量規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
○理財(cái)"三大戰(zhàn)役"的"取勝三原則"
越來越多的人開始認(rèn)識到理財(cái)是一生的事。而在這場貫穿于一生的理財(cái)?shù)某志脩?zhàn)中，如何走向最后的勝利呢？方萍將中信理財(cái)總結(jié)出的"三大戰(zhàn)役"以及"三原則"與大家分享。
方萍認(rèn)為，將毛澤東領(lǐng)導(dǎo)下的解放戰(zhàn)爭三大戰(zhàn)役概念運(yùn)用到理財(cái)上，就是"理財(cái)?shù)臅r(shí)間戰(zhàn)、空間戰(zhàn)和防御戰(zhàn)"。
所謂時(shí)間戰(zhàn)，方萍表示，關(guān)鍵的一點(diǎn)是因時(shí)而動，適時(shí)調(diào)整，戰(zhàn)術(shù)第一，把握時(shí)機(jī)，該出手時(shí)就出手。當(dāng)投資價(jià)值凸顯，投資機(jī)遇來臨時(shí)，敢于大膽而為之。
同時(shí)，要注意適時(shí)調(diào)整戰(zhàn)術(shù)，以捍衛(wèi)投資成果。另外，根據(jù)不同年齡、風(fēng)險(xiǎn)承受力進(jìn)行相應(yīng)的配置改變。
方萍說，組合布局"空間戰(zhàn)"是第二戰(zhàn)役。"這一戰(zhàn)略的要領(lǐng)是把握核心，配置衛(wèi)星。具體說就是把資產(chǎn)分成兩個(gè)部分，核心部分投資于安全穩(wěn)定的產(chǎn)品，衛(wèi)星部分則隨市場而動，靈活把握投資機(jī)會，以核心加衛(wèi)星的空間戰(zhàn)來保持財(cái)富的持久性。"
方萍解釋道，該策略往往能夠起到出其不意的效果，原因就在于核心投資以穩(wěn)健性為主，衛(wèi)星資產(chǎn)是靈活性和共建性，這樣就可以做到進(jìn)可攻、退可守，讓財(cái)富更加持久。
她還提醒大家，該"核＋衛(wèi)"配置策略適合面較寬泛，如不同投資品種(銀行理財(cái)產(chǎn)品+基金)的配置、同一投資品種(債券型基金+股票型基金)的配置，以及跨不同區(qū)域的投資(國內(nèi)基金+QDII基金)等。
至于全力打好防御戰(zhàn)，方萍坦言，首先要防通貨膨脹，對于一個(gè)想要財(cái)富長久增值的投資者而言，通貨膨脹堪稱"強(qiáng)腐蝕劑"，過于保守也是對財(cái)富的一種威脅。
其次，投資過度集中可能導(dǎo)致家庭資產(chǎn)的流動性嚴(yán)重不足，而且容易受市場環(huán)境變化影響；過度集中的高風(fēng)險(xiǎn)投資，可能讓財(cái)富來得快，也去得快；而堅(jiān)持"長期投資"卻可能因?yàn)槭袌龃髣菀讶ザy以達(dá)成心愿，這一切都可以歸結(jié)為"不當(dāng)投資"這個(gè)財(cái)富的破壞者。
第三是控制和減少盲目和非理性的消費(fèi)。
說到財(cái)富持久需要三個(gè)要素，她言簡意賅地總結(jié)說，首先是眼光。"眼光不僅是對投資品種的眼光，同時(shí)也是對投資時(shí)機(jī)的眼光，更包括選擇理財(cái)機(jī)構(gòu)、理財(cái)師的眼光"。
其次是心態(tài)。投資還是投機(jī)？是追逐暴利還是制定合理的預(yù)期？如果沒有一個(gè)平衡的好心態(tài)，如果想要追逐利益最大化，那么"再厲害"的投資客也不容易保留長久的財(cái)富。
最后是控制力。比如，是道聽途說還是自主判斷，是追漲殺跌還是價(jià)值投資。
東方今報(bào)
