除非下周公布的部分美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)超出市場預期，否則，在美國通貨膨脹壓力緩解及加息可能性下降的情況下，美元應會繼續(xù)下滑。

　　給美元帶來下跌風險的一個因素是目前市場上的美元多頭頭寸規(guī)模較大，隨著投資者對手中的頭寸進行平倉，將給美元增加更多的拋壓。

　　法國巴黎銀行(BNP Paribas)駐倫敦的全球外匯策略部門負責人Hans Redeker表示，從利率曲線來看，該行依然認為，未來幾個交易日中，美元將面臨壓力。

　　ING Financial Markets駐倫敦的美國高級經(jīng)濟學家Rob Carnell則表示，本周公布的美國通貨膨脹數(shù)據(jù)是問題的關(guān)鍵所在。

　　Carnell表示，在通貨膨脹風險似乎有所消退的情況下，那些呼吁進一步加息的經(jīng)濟學家的觀點似乎越來越脫離實際了。他指出，如果美國聯(lián)邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱Fed)的官員們繼續(xù)對通貨膨脹壓力持過于強硬的態(tài)度，他們也有可能會遭到市場的質(zhì)疑。

　　本周三，市場出現(xiàn)了一種觀點，認為通貨膨脹問題并沒有Fed認為的那么嚴重，原因是當日公布的美國9月份核心消費者價格指數(shù)(CPI)為上升0.2%，與市場預期一致，同時也與8月份的升幅持平。

　　該數(shù)據(jù)緩解了本周早些時候的市場擔憂，當時公布的美國9月份核心生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)上升0.6%，約三倍于市場預期，市場擔心PPI可能會促使Fed的強硬派官員要求再次加息。

　　所以，目前來看，市場已不再擔心會再次加息，而是認為Fed將維持利率不變。

　　瑞銀(UBS)駐紐約的外匯策略師Daniel Katzive表示，市場在近幾周中已完全消除了Fed可能降息的預期，而9月份的CPI數(shù)據(jù)也幾乎沒有改變Fed短期內(nèi)不會加息的市場預期。

　　Katzive表示，目前5.25%聯(lián)邦基金利率將會確保美元獲得良好的支撐。

　　不過，其它一些市場人士卻沒有這么確信。

　　BNP Paribas的Redeker表示，美元未來仍將下跌。他舉例稱，周三公布的美國9月份新屋開工數(shù)未能提升市場的加息預期，因為當月的建筑許可出現(xiàn)了大幅下滑。

　　美國通貨膨脹壓力的下降促使花旗集團(Citigroup)將美國2007年的通貨膨脹預期從2.2%下調(diào)至1.9%。

　　花旗集團駐悉尼的外匯策略師Stephen Halmarick表示，美國住房建筑市場的調(diào)整仍在繼續(xù)，但其負面影響似乎較為有限。他稱，美國的通貨膨脹壓力已出現(xiàn)緩解的跡象。

　　市場目前所期待的是，美國聯(lián)邦儲備委員會公開市場委員會(簡稱FOMC)下周三舉行的利率決策會議是否會認同這種市場觀點。

　　市場現(xiàn)階段一致認為，F(xiàn)ed將維持利率不變。但市場人士將會關(guān)注下周三FOMC利率決策會議后發(fā)表的聲明是否會維持以往的強硬立場。

　　紐約銀行(Bank of New York)駐倫敦的資深外匯策略師Simon Derrick預計，F(xiàn)ed現(xiàn)階段仍將維持其強硬立場。

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)駐紐約的美國經(jīng)濟學家Sharon Yeshaya表示，加息可能性增大將對美元有利。

　　當然，美元面臨的不僅是下周三的FOMC會議。將于下周公布的美國9月份成屋和預售屋銷售及耐用品訂單數(shù)據(jù)都有可能會重新燃起市場對Fed加息的預期，也有可能會證實有關(guān)Fed未來一段時間將維持利率不變的預期。

　　ING Financial Markets的Carnell指出，9月份的汽油價格下滑對減輕當月的通貨膨脹壓力起到了很大的作用，未來一個月中，汽油價格的下滑可能會帶動美國的總體通貨膨脹水平跌破2%。

　　他指出，通貨膨脹下降和經(jīng)濟增長放緩的共同影響可能在一個月左右的時間內(nèi)大幅增加Fed降息的可能性。

　　對于那些已經(jīng)建立美元多頭頭寸的投資者來說，這無疑會促使他們進一步減持手中的美元頭寸。

　　電子交易系統(tǒng)顯示，格林威治時間0645，美元由紐約匯市周四尾盤的118.14日圓升至118.33日圓?歐元兌1.2624美元，與紐約匯市周四尾盤的1.2627美元基本持平?歐元兌日圓則從149.19日圓升至149.38日圓。