現(xiàn)在是一個關鍵點,引用哈姆雷特的一句話:
TO BE OR NOT TO BE ,THATS A QUESTION
這個關鍵是:通膨趨勢是否確定,現(xiàn)在是否是不良通膨的起點,還是中期?
對我們做股票的人來說,確定這個很重要,如果是剛開始,那么持有,或者繼續(xù)參與,如果是中后期,那么,走人,走的遠遠的
“考察經(jīng)濟的歷史學家稱,一直以來股市都是一種良好的、長期的通膨避險工具。這意味著,如果考察多年來的情況,那么股價在高通膨時期往往漲得比低通膨時期更快,因為通膨上升威脅而想當然售出股票的投資者,為市場創(chuàng)造了一個長期的買進機會;當通膨率較高時,公司就能夠提高價格,從而增加利潤。同樣,當通膨率較低時,公司的定價能力相應減弱。所以,當通膨率開始上升時,投資者便錯誤地認為高通膨環(huán)境下的名義盈余成長會像低通膨環(huán)境下那么緩慢。這接著又導致他們得出一個錯誤的結(jié)論:由于通膨上升,股市的價值應該下降; 當通膨率開始下降時,投資者就會犯相反的錯誤:他們以為,實際上出現(xiàn)在高通膨環(huán)境下的較高的名義盈余成長,會出現(xiàn)在低通膨環(huán)境下。這樣一來,他們當然相信股市的價值應該比實際水平更高”
上面這段引述美國哈佛大學的兩位經(jīng)濟學家的研究結(jié)論,我想這可能可以解釋熊市總是伴隨著減息周期而牛市則是加息周期
問題一是我們的通膨?qū)傩允欠袷菒盒裕@次cpi高到6以上,最明顯的是食品,這個對民生沖擊巨大,因為吃在中國人的消費結(jié)構(gòu)中占據(jù)的比例很高,這就很不樂觀,而煤/油/基本金屬的上漲對以制造業(yè)為主的我們也沖擊甚大,加上匯率的提升,對出口也很負面,所以這個通膨如果走深了,我覺得性惡
問題二就是,現(xiàn)在是通膨初期嗎,如果是的話,股市不會過早看衰的,反而會表現(xiàn)得更夸張,雖然更遠的趨勢不妙,但斷頭似的崩掉,那也是不會的;
我覺得一切都在趨勢中,美元不斷推低,更深層的含義是消除美國多年來雙赤字的壓力,同時制造全球性的通膨,人民幣升值不停,這兩種結(jié)果都使得資金供應充沛,這兩件事還在中段,我們明顯的通膨是在今年,我認為還是開始,加息和調(diào)整準備金率已經(jīng)顯得被動了;
其實敏感的話早就應該知道房地產(chǎn)這樣走會意味著什么,房地產(chǎn)僅僅作為一個單一商品的話可以這樣放任,可惜他不是,可惜走到現(xiàn)在這樣,可惜!
如果通膨現(xiàn)在只是抬頭,那么對股市而言還不足懼,只是要選好你的股,然后密切關注方方面面,好像是刀尖上跳舞,但在股市混,何時不是如此呢