本周金價(jià)下跌的資金流向與技術(shù)精解 |
流向分析,可能有些會(huì)員理解起來有難度,需要用心細(xì)細(xì)體會(huì)并消化。 再看對(duì)沖基金在白銀市場(chǎng)中的運(yùn)作:上周對(duì)沖基金對(duì)白銀的看空似乎比較堅(jiān)決,操作體現(xiàn)為多頭減倉與空頭增持,沒有多大分歧。從階段性對(duì)沖基金在白銀市場(chǎng)中的運(yùn)作來看,似乎體現(xiàn)出比08年金融危機(jī)更悲觀的態(tài)勢(shì)。目前基金持有的期銀凈多已低于08年最低水平,為03年4月25日當(dāng)周以來最低凈多持倉。 但同樣需要區(qū)別分析:如果忽略金融危機(jī)可能對(duì)市場(chǎng)的進(jìn)一步影響,我們認(rèn)為基金幾乎已經(jīng)沒有繼續(xù)做空白銀的能量了。基于這樣的觀點(diǎn),意味著白銀階段性的絕佳買點(diǎn)可能出現(xiàn)。從上周銀價(jià)運(yùn)行趨勢(shì)來看,本周趨于下行的可能較大,而如果本周銀價(jià)在下行中體現(xiàn)出明顯抵抗,那確實(shí)可能形成很好買點(diǎn)。但如果銀價(jià)順應(yīng)歐債危機(jī)憂慮的基本面繼續(xù)下行,那么做空動(dòng)能極可能來自場(chǎng)外,而不是場(chǎng)內(nèi)。故如果拋開對(duì)基本面的憂慮,單純分析對(duì)沖基金在白銀市場(chǎng)中的歷年運(yùn)作規(guī)律,我們要留意銀價(jià)存在階段性見到重要底部的可能。但是,不能貿(mào)然去揣測(cè)一定會(huì)出現(xiàn)這種情況。 一旦對(duì)沖基金繼續(xù)意外地在場(chǎng)內(nèi)大幅做空白銀,甚至出現(xiàn)久違的凈空。那么我們需要當(dāng)心白銀中長期趨勢(shì)可能發(fā)生變化,目前產(chǎn)生這樣憂慮的必要不大。 再看對(duì)沖基金在黃金市場(chǎng)中的運(yùn)作:與對(duì)銀市的前景判斷相似,對(duì)沖基金似乎也相對(duì)堅(jiān)決看空黃金后市,操作體現(xiàn)為多頭減持與空頭增倉。上周做空黃金的主要能量來自對(duì)沖基金在場(chǎng)內(nèi)的操作,而前周做空黃金的能量主要來自對(duì)沖基金在場(chǎng)內(nèi)的操作。綜合近兩周操作操作來看,對(duì)沖基金無論場(chǎng)外還是場(chǎng)內(nèi),都體現(xiàn)為看空做空。這意味著我們需要對(duì)階段性黃金后市保持謹(jǐn)慎。 但對(duì)沖基金對(duì)黃金的中長期前景明顯沒有白銀市場(chǎng)悲觀,其目前凈多頭寸仍遠(yuǎn)高于08年凈多谷值。 綜合上述對(duì)沖基金在外匯和金銀市場(chǎng)的整個(gè)資金流向來看,我們傾向于金銀市場(chǎng)還存在一個(gè)慣性打壓過程,且從運(yùn)行節(jié)律來看,極可能從本周開始。此過程應(yīng)伴隨美元的上漲與歐元的下跌。但同時(shí)我們也強(qiáng)調(diào)過,對(duì)沖基金在歐元和白銀市場(chǎng)中的做空能量已基本釋放至極限,故在這個(gè)順勢(shì)打壓之后,我們要留意是否存在階段性見底可能。即主要關(guān)注金銀市場(chǎng)在進(jìn)一步的慣性下跌中似乎存在下跌抵抗,或是出現(xiàn)做空能量的進(jìn)一步極限釋放,兩者都可能成為見底特征。就金價(jià)而言,如果在1520~1540美元區(qū)間出現(xiàn)明顯抵抗后回升,要警惕階段性見底。如果進(jìn)一步大幅下跌至1450美元,也要警惕金價(jià)可能階段性見底。 技術(shù)方面,請(qǐng)繼續(xù)參考上期周評(píng)。周初首 |