北京時間周四(7月29日)凌晨02:00，美聯(lián)儲(FED)將會公布利率決議并發(fā)表政策聲明，盡管外界認為，除了繼續(xù)縮減QE之外，此次會議將不會有很大意外。不過投資者仍將密切研判聲明細節(jié)以窺探加息線索。
從近期黃金市場的表現(xiàn)來看，盡管中東及烏克蘭的地緣政治風險仍在持續(xù)發(fā)酵，但由于美元持續(xù)攀升，金價還是承壓徘徊在1300美元關口附近。但分析師表示，除了地政風險外，近期美國持續(xù)上升的通脹壓力以及美聯(lián)儲升息時間的跳票都可能推動金價在未來很長一段時間內繼續(xù)上漲。
Gluskin Sheff經濟學家兼市場策略師David Rosenberg表示，“黃金是絕佳的抗通脹和避險資產，事實上隨著當前地政風險的不斷升溫，黃金市場的投資情緒也逐漸轉好。據(jù)CFTC數(shù)據(jù)顯示，上周對沖基金的黃金凈多頭頭寸增至136120張合約，同時也是近七周來第六周增持�！弊�2013年金價暴跌28%以來，金價一季度價格已經反彈逾10%，表現(xiàn)遠超股市，債市和其他大宗商品。目前金價已經從3月高位1380美元/盎司再度下跌至1300美元/盎司附近。究竟是什么原因驅使金價下跌，而未來是否又能夠形成持續(xù)的底部？
分析師認為，近期金價下跌的主要原因是美元的走強至6個月高位，同時受美國經濟復蘇向好的推動，市場對美聯(lián)儲提早升息的預期升溫。不過他們強調，通脹上行以及美聯(lián)儲可能失信于市場將推動金價再次走強。Lindsey Group分析師Peter Boockvar指出，“已有跡象顯示，經過近三年的熊市后，金價正在形成持續(xù)性的底部。眾所周知，美聯(lián)儲主席耶倫(Janet Yellen)曾在6月政策會議后發(fā)表講話，當時金價曾暴漲41.40美元。我相信這可能市場第一次對美聯(lián)儲在通脹及就業(yè)方面的陳述產生懷疑，之前黃金空頭幾乎人人預期美聯(lián)儲將提前升息，但這次耶倫鴿派的發(fā)言卻令其大失所望。預計未來這樣的一種懷疑情緒將持續(xù)帶動金價上漲�！�
另外，從美聯(lián)儲重點關注的通脹數(shù)據(jù)來看，6月CPI增長0.3%，稍稍不及5月的增長0.4%。同時扣除食品和能源，6月CPI僅上漲0.1%。但是，這并意味著未來幾個月美國沒有通脹上行的壓力，要知道當前美國牛肉價格已經升至歷史最高水平。從其他方面來看，上周美國10年期通脹掛鉤國債收益率跌至逾一年低位，證明資金大規(guī)模的流入持有美國通脹掛鉤國債的ETF基金，充分說明市場已經在開始擔憂通脹大幅上行的可能性。
更有甚者，分析師猜測美聯(lián)儲內部可能根本就沒有什么所謂的升息門檻，官員們甚至可以為了達到就業(yè)目標不惜容忍通脹增速高于2%。耶倫就曾在上次會議后將近期通脹上行定義為“噪音”。Rosenberg表示，“最早美聯(lián)儲曾將失業(yè)率的升息門檻定在6.5%，但結果如何？隨著失業(yè)率繼續(xù)下降，美聯(lián)儲官員們順理成章的移除了就業(yè)門檻，并表示就業(yè)市場的改善遠未達到預期水平，這就表示如果他們樂意，到某個時刻2%的通脹目標的可以做出改變，所以說投資者不能把升息門檻作為做空黃金的理由。”
Boockvar則認為，“要是美聯(lián)儲一再出爾反爾，繼續(xù)以打太極的方式忽悠市場，那么一旦投資者對其失去信心，黃金市場就會完全脫離此前的熊市。”即便是當前對黃金持中性的觀點的ConvergEx分析師Nick Colas也推薦投資者買入黃金，他指出，“目前利率水平仍非常的低，即使升息，實際利率也會受到通脹上行的拖累，因此黃金的中長期前景仍然向好�！�
