面對當今世界政治和經(jīng)濟的高度不確定性和普遍的投機行為，系統(tǒng)性的金融風險和泡沫不斷積累，金融市場的心理也在發(fā)生重大變化。人們在被迫投機于股票、基金、房地產(chǎn)和其它風險投資后，個人資產(chǎn)風險越來越越大，投資組合中必須包括無交易風險的資產(chǎn)。而投資黃金無疑就是一個很好的選擇。
每當主流媒體決定抨擊黃金和購金行為時，它們總是先回顧黃金作為一種行之有效的通脹對沖工具的悠久歷史。接著，會解釋通脹并不是現(xiàn)在的問題，最后得出結(jié)論，任何有點常識的人都不會費心去持有黃金。這個觀點是一種誤導(dǎo)，旨在擾亂投資者的思考并將投資者的興趣從這個可能在不確定的時期能給他們帶來一些收益的投資工具中轉(zhuǎn)移。
2007年，金融危機爆發(fā)，黃金交易價為每盎司650美元。隨著接下來的兩年中金融市場逐漸崩潰，黃金價格穩(wěn)步上升。到2010年末全球經(jīng)濟開始好轉(zhuǎn)時，黃金交易價達到了每盎司1400美元，并朝著2011年9月曾達到過的高位每盎司1900美元上漲。
一個顯而易見的事實是黃金價值在一段明顯的通貨緊縮時期上漲，那期間即使連小幅的通貨膨脹也未曾出現(xiàn)過。投資者們購買黃金，并不是為了抵御通貨膨脹，而是為了抵御系統(tǒng)性風險，包括銀行倒閉、金融恐慌等。結(jié)果，黃金充分證明了自己不僅僅是通貨膨脹對沖工具，還是反通脹對沖工具。從上面的圖中可以看出，2007年至2008年金融危機后黃金需求急速上升。2007年至2014年平均每年的黃金投資需求量都達到了近1250噸，為平均每年黃金生產(chǎn)量的 44%。
這說明了一個主要特點是，在黃金價格上漲和下滑期間黃金投資需求量都保持著一致性。這種一致性可以被理解為對我們所生活的經(jīng)濟時代的謹慎回應(yīng)�，F(xiàn)在黃金投資者們視黃金價格下滑期間為買入時機，這表明了投資者們對黃金作為避難所、組合對沖工具以及替代儲蓄工具的作用有了更全面的理解。另一個驅(qū)動因素是全球黃金市場新參與者的絕對數(shù)量�？偠灾�，投資黃金已經(jīng)變成一股不可抗拒的強大力量，只要廣泛的金融系統(tǒng)風險仍然是投資方程的一部分，這股力量就有可能一直存在。
黃金是現(xiàn)在被嚴重低估的主要投資資產(chǎn)之一。最近《利率觀察家》的詹姆斯·格蘭特宣布“市場正在減價銷售”。相似地，Tocqueville黃金基金經(jīng)理約翰·哈撒韋也評論稱：“有證據(jù)顯示黃金牛市遠遠未結(jié)束。”與主流金融媒體的評論完全相反，在最近的人為價格下滑之際全球?qū)嵨稂S金需求卻攀升。貴金屬交易商USAG(16，0.1，0.63%)OLD的網(wǎng)站訪問量也明顯增加，詢價量更是達到了數(shù)年多未見的水平。
簡言之，大部分公眾相信在現(xiàn)在這些價格黃金值得買入。這主要是因為過去幾年形成的金融市場心理發(fā)生了重大變化�，F(xiàn)在有一大群人相信黃金，這種情況不僅僅發(fā)生在美國。不管主流媒體做出多大努力，該信仰不會被壓制。還有一大群人理解，被人為支撐的市場終將失敗，一旦支撐停止，潛在的崩潰也將發(fā)生。
最后你要在三個問題上作出決定：
1、我是否相信目前經(jīng)濟形勢需要避險？
2、我是否相信黃金將起到避險作用？
3、考慮到我的所有投資組合，我是否擁有足夠的能發(fā)揮影響的黃金？
如果你的答案依次是“是、是、否”，那么你應(yīng)該增持黃金。
聊完了是否需要持有黃金，那現(xiàn)在讓我們來看看，持有多少比例的黃金才是最合適的。著名分析師、《貨幣戰(zhàn)爭》作者Jim Rickards稱，投資者們應(yīng)該把10%至20%的投資投入到黃金中去，實行自己的金本位。Rickards說道：“如果你偏保守，那么把你美元中的 10%拿出來買實物黃金，如果比較激進，那么拿出20%買。即使貨幣貶值，你還是擁有自己的黃金標準來維持你的財富�！�
