本周市場將迎來萬眾矚目的美聯(lián)儲10月利率決議，本次會議之所以之重要，是因為按計劃本次會議將終結(jié)金融危機以來拯救美國經(jīng)濟的量化寬松政策，美聯(lián)儲貨幣政策將逐漸回歸正�；�。這對全球市場無疑是一劑猛藥，對全球經(jīng)濟的影響也頗為深遠。
黃金今年的低迷表現(xiàn)主要受制于美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不斷向好為基礎(chǔ)的美聯(lián)儲貨幣政策的逐漸趨緊。而隨著支撐黃金牛市的印鈔政策的結(jié)束，黃金的好日子或許也正式宣布到頭了。美聯(lián)儲本次若結(jié)束QE，對于黃金市場無疑是利空，金價此前的反彈在美聯(lián)儲會議前承壓，目前已經(jīng)顯示空軍氣勢已經(jīng)逐漸高漲。對于結(jié)束QE后的黃金走勢，鑒于該預(yù)期部分已提前被金融市場消化，影響力將有所減弱，但對金價走勢來講應(yīng)該是趨勢轉(zhuǎn)折的分界點。
聯(lián)儲料結(jié)束QE 措辭將微調(diào)
美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)將在周二至周三(10月28-29日)舉行10月貨幣政策會議，屆時，金融市場和商品市場的參與者們將從中挖掘美聯(lián)儲(FED)會在朝著利率政策正�；~進上采取怎樣的下一步行動。
美聯(lián)儲將于北京時間周四(10月30日)凌晨02:00發(fā)表決議聲明，此次沒有耶倫發(fā)布會，也沒有經(jīng)濟/通脹最新預(yù)估報告。
高盛稱，自上次FOMC會議以來，美國數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)堅挺。但是，對全球經(jīng)濟增長下行風(fēng)險的憂慮升溫——美聯(lián)儲相關(guān)言論起到推波助瀾的作用——而金融市場波動也明顯上升。
對于10月美聯(lián)儲將結(jié)束QE，高盛給出四大理由：
第一，美聯(lián)儲9月決議聲明中，提及了10月會議中結(jié)束資產(chǎn)購買政策；且高盛認為，美聯(lián)儲改變政策框架的門檻很高；
第二，美聯(lián)儲更多官員傾向于在10月結(jié)束QE；
第三，美聯(lián)儲所認為的政策“適宜路線”可能并未改變很多；
第四，美聯(lián)儲可能傾向于將其“主要政策工具”重新回歸到“聯(lián)邦基金利率路線”(加息路線).
前瞻指引將進行微調(diào)：高盛預(yù)計，美聯(lián)儲10月決議聲明可能對海外近期態(tài)勢進行評價，但若稱美國經(jīng)濟前景風(fēng)險偏于下行，對市場而言將是一個“意外鴿派”的立場。其他可能的措辭變動包括：小幅上調(diào)對就業(yè)市場的前景預(yù)估。
高盛認為，對于“結(jié)束QE后相當(dāng)長一段時間維持低利率”的措辭，美聯(lián)儲在10月決議聲明中將僅做微幅調(diào)整，即更改為“相當(dāng)長一段時間維持低利率”(去掉“結(jié)束QE后”).
黃金市場：FOMC的美元傳導(dǎo)
本周的美聯(lián)儲FOMC會議顯然會是市場關(guān)注的重點，盡管市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將結(jié)束每個月的債券購買，但對此也不是完全沒有懷疑。匯豐銀行認為，美聯(lián)儲可能會結(jié)束購債，但其聲明將對經(jīng)濟若重新顯現(xiàn)弱勢的話，會有的新購債計劃留有余地。
匯豐銀行的分析師們在一份報告中稱，很難說接下去的FOMC會議對黃金會有什么影響，它的影響可能是通過美元帶向黃金的。
IG Market的分析師Chris Weston認為，目前金價沒有太多上升潛力，因為預(yù)計美元將繼續(xù)表現(xiàn)強勁。他還認為，即使美聯(lián)儲不完全結(jié)束購債，而是留有50億美元的購債規(guī)模作為象征，市場也不足以因此而激動。金價會繼續(xù)受到強勁美元打壓，并且這看起來在短期內(nèi)不會有所改觀。
盡管市場認為第一次升息將在2015年11月出現(xiàn)，而非此前預(yù)期的2015年第二季度，Weston認為，美國仍然有著和全球匹敵的經(jīng)濟，美元會繼續(xù)表現(xiàn)強勁。
此外，Weston認為，近期金價可能會跌到支撐水平1210美元/盎司左右，該水平是10月低點1183和高點1255之間的斐波那契水平。Weston稱，他不看好接下去幾個月的金價走勢。
抄底黃金？還早呢！
黃金近期的走勢相比前幾個月有了較大震蕩，在跌入1183美元/盎司年內(nèi)低點后，又迅速反彈，目前仍在1230美元/盎司。多數(shù)機構(gòu)認為，從基本面上分析，目前并沒有到達抄底黃金的時機，黃金仍會繼續(xù)下跌。
分析師表示，短期內(nèi)黃金肯定也有投資機會，但不看好黃金上漲�？吹S金的主要因素在于美元的持續(xù)上漲。美元未來仍然會以上漲為主，美國明年也一定會加息，所以黃金的下跌周期還遠遠沒有到結(jié)束的時候。
更加值得關(guān)注的是，此前影響黃金基本面的幾大因素，比如全球經(jīng)濟的增長放緩、美國的通脹情況、地緣政治局勢以及埃博拉病毒目前很難支撐黃金上漲。
渣打銀行投資策略與咨詢總監(jiān)鄭毓棟在日前表示，對黃金維持減持并看淡其前景。過去一個月，股票、債券及外匯市場的波動同告加劇，對于黃金理應(yīng)是個重大支持因素。但盡管如此，黃金總回報仍然是負數(shù)。美元上升，而市場注意力再聚焦于美聯(lián)儲可能開始加息的時間，這兩者都是利淡黃金的因素。 此外，股市投資回報以及上升的收益率亦增加了持有黃金這種非生息資產(chǎn)的機會成本。
