至關(guān)重要的作用。

　　近年來，通過貿(mào)易順差等途徑積累了大量外匯儲(chǔ)備的新興國(guó)家，面對(duì)弱勢(shì)美元，勢(shì)必將在美國(guó)國(guó)債等美元資產(chǎn)以外，拓展更多的投資渠道，而黃金可能會(huì)是這些國(guó)家央行重要的考量之一。事實(shí)上，近10年來，伴隨著美元的下跌和金價(jià)上漲，黃金ETF的持倉量也呈現(xiàn)出持續(xù)、快速的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，反映出黃金的投資需求在不斷攀升。

　　另外，美國(guó)為呵護(hù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇采取的低利率政策，和新興國(guó)家乃至歐盟為了抑制通脹采取的加息舉動(dòng)，使得美元和其他貨幣之間的利差持續(xù)存在甚至擴(kuò)大，令美元對(duì)于投資客的魅力不斷減弱。美元的低利率環(huán)境，令持有黃金的機(jī)會(huì)成本降低，從而增加黃金作為投資工具的吸引力。

　　從供需來看，隨著經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，渣打預(yù)測(cè)中印兩國(guó)人均收入在2030年將達(dá)到美國(guó)的30%左右�？紤]到該因素與黃金價(jià)格在過去10年來表現(xiàn)出的高度相關(guān)性，來自兩國(guó)的強(qiáng)勁需求有望成為支撐黃金價(jià)格的重要因素。另外，由于本幣兌美元長(zhǎng)期升值的趨勢(shì)比較確定，在國(guó)際市場(chǎng)上以美元定價(jià)的黃金對(duì)于中國(guó)和印度這兩大傳統(tǒng)消費(fèi)大國(guó)來說顯得更便宜，這有可能進(jìn)一步刺激兩國(guó)的黃金消費(fèi)。

　　綜上所述，未來數(shù)年，美國(guó)的貨幣政策和美元的長(zhǎng)期趨勢(shì)、新興國(guó)家外匯儲(chǔ)備的配置，以及來自于傳統(tǒng)黃金消費(fèi)國(guó)的需求，將繼續(xù)支持本輪黃金大牛市行情。