所以物價(jià)穩(wěn)定，不會動不動相對價(jià)格風(fēng)起云涌，物價(jià)總水平漲落無度，弄得投資者、生產(chǎn)者無所適從。這也是金本位制度最明顯的優(yōu)勢。人們贊美金本位，要求回到金本位去，根據(jù)也在這個(gè)地方。

　　但是，并不是黃金具有不易增加的物理特性，才成為金本位貨幣制度的主角的。讓黃金當(dāng)上貨幣的，是人類的選擇。要不是人類有意愿，至少愿意接受保值程度高的商品來充當(dāng)交易媒介和儲存手段，黃金的物理特性又有什么用？是為了交易的方便和公道，人們千選萬選才從很多不同自然物質(zhì)中選中了黃金的。這是說，選可靠的交易媒介是因，黃金被選中是果。倘若造物主從來沒有“造出”過黃金，會不會沒有其他東西跑出來滿足人類關(guān)于貨幣的要求？我想還是有的，貨幣史上充作貨幣的可以開出一張單子來，而貨幣史并沒有終結(jié)。

　　廢除金本位的也是人類。遠(yuǎn)的不說，經(jīng)典金本位那樣盡如人意，為什么堅(jiān)持不過第一次世界大戰(zhàn)？布雷頓森林體系費(fèi)了那么大的力氣達(dá)成協(xié)議——據(jù)說是第一個(gè)靠協(xié)議運(yùn)行的貨幣體系——為什么僅僅二十多年后就漏洞百出，最后以美國食言、金本位崩潰而告結(jié)束？黃金的物理特性沒有改變，金本位卻成也蕭何、敗也蕭何，我們有沒有一個(gè)統(tǒng)一的理論可以解釋貨幣制度變化的命運(yùn)？

　　通過這次危機(jī)，我以為關(guān)鍵在于人類具有害怕疼痛的傾向。作為斯密認(rèn)定的天生傾向交易的動物，人們需要交易媒介（貨幣），又擔(dān)心貨幣幣值不穩(wěn)定損害交易的進(jìn)行，這一種“怕痛”心理，引發(fā)了不斷尋找更可靠、更保值貨幣的持續(xù)努力。但是，在某些情況下，超發(fā)貨幣——讓貨幣貶值——也同樣成為減輕短期疼痛、避免經(jīng)濟(jì)調(diào)整代價(jià)過大的一種手法。當(dāng)企業(yè)破產(chǎn)、機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型、工人失業(yè)和政府從現(xiàn)存經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)收取的稅收和其他利益的難度陡然加大，超發(fā)票子能夠減少 “結(jié)構(gòu)改革”的痛苦的時(shí)候，“準(zhǔn)則至上、不通人情”的金本位就容易遭到唾棄。

　　這樣看，實(shí)際的貨幣制度取向，似乎服從“兩痛相權(quán)取其輕定理”。貨幣和物價(jià)不穩(wěn)定的痛苦更大，貨幣制度就向金本位靠近；經(jīng)濟(jì)調(diào)整的痛苦更大，則向易于放水的貨幣制度演變。當(dāng)今世界的麻煩在于，雖然全球化把主要經(jīng)濟(jì)體聯(lián)成一氣，但各國經(jīng)濟(jì)的“痛點(diǎn)”尚有不小的距離。缺乏對不同的痛點(diǎn)加以權(quán)衡的大體一致的感受，全球重回金本位的難度極大。如果這個(gè)判斷對頭，貨幣匯率的協(xié)調(diào)恐怕還要另辟路徑。