美元連續(xù)走低、油價持續(xù)走高，國際金價漲勢如虹。隨著金價上漲，老百姓的投資熱情被重新燃起，銀行黃金業(yè)務(wù)受到熱捧。

　　避險情緒上升 金價水漲船高

　　5月份，國際現(xiàn)貨金價以886.9美元開盤，最高上試980美元，最低下探879.5美元，報收978.6美元，較4月上漲92美元，漲幅10.38%。
 
國內(nèi)AU100g報價也由196元升至208元。分析人士表示，近期金價的穩(wěn)步攀升得益于投資者對通脹前景的擔心和對經(jīng)濟復(fù)蘇的期待,美元匯率的下滑、原油價格的復(fù)蘇也一定程度推動了金價上行。

　　歷經(jīng)了這輪金融市場的動蕩，老百姓的投資策略日趨謹慎，黃金作為一種非信用資產(chǎn)的保值作用進一步顯現(xiàn)，不少人把黃金投資作為應(yīng)對通脹、分散風(fēng)險的重要工具。

　　黃金投資方式再添新丁

　　目前我國黃金投資品種有四種：實物黃金、紙黃金、黃金遞延交易和黃金衍生產(chǎn)品(黃金期貨和黃金期權(quán))，而老百姓在銀行能辦理的主要有前三種。

　　其中，金條、金塊、紀念金幣等實物黃金是最為人們所熟知的，它的優(yōu)點是形象直觀，兼具投資、收藏、饋贈等功能。但投資者購買實物黃金時，須支付全額，因此投資門檻比較高，而且只有金價上漲且成功變現(xiàn)時，投資者才有盈利。

　　其次是“紙黃金”業(yè)務(wù)，它又被稱為黃金單證或黃金存單，是一種個人記賬式黃金交易。買賣“紙黃金”時，銀行和個人投資客戶之間不發(fā)生實金提取和交割，也就不涉及黃金的成色鑒定和重量檢驗，操作過程簡便。“紙黃金”的價格根據(jù)黃金市場的波動情況和各自銀行點差共同決定，類似于銀行的外匯業(yè)務(wù)報價。投資者可以根據(jù)市場變化高拋低吸，賺取差價。

　　與實物黃金相比，“紙黃金”的優(yōu)勢在于流通速度快、交易便捷，手續(xù)費也比買賣實物黃金低。全天24小時的交易時間、 T+0資金清算方式，也為紙黃金贏得了不少青睞。但紙黃金只是在賬戶中記錄黃金，而不能用來提取實物黃金，并且購入時也要全額付款。

　　黃金T+D業(yè)務(wù)的推出，也為老百姓投資黃金開辟了新渠道。黃金T+D交易是指，以保證金的方式進行的一種黃金現(xiàn)貨延期交收業(yè)務(wù)， 以較少比例的預(yù)付款方式買賣現(xiàn)貨黃金，暫時不提貨，付清余款可以交收黃金實物。投資者可以進行看多或看空的雙向選擇。今年2月，興業(yè)銀行在全國首家推出個人黃金延期業(yè)務(wù)。工商銀行目前也在主推“金行家”業(yè)務(wù)。華夏、民生、深發(fā)展銀行等，也在試點籌備開展此項業(yè)務(wù)。

　　據(jù)了解，黃金T+D業(yè)務(wù)采用T+0交易、T+0清算模式，交易門檻低，并且夜間也可買賣。該業(yè)務(wù)手續(xù)費為交易金額的千分之二，交易起點1000克，如果以6月3日金交所AU（T+D）214.5元/克的價格、個人客戶的保證金為合約價值的15%比率計算，黃金T+D業(yè)務(wù)的投資“門檻”僅為3萬多元，是一種以小博大的投資方式。

　　此外，多家銀行還推出了代理個人實物黃金交易業(yè)務(wù)。招商銀行5月推出了個人投資者的黃金代理業(yè)務(wù)“招財金”，該業(yè)務(wù)可提供Au100g、Au99．99g、Au99．95g三種黃金交易產(chǎn)品。 “招財金”，既可以作為投資工具在黃金市場賺取差價，也可以隨時提取由上海黃金交易所提供的標準實物金。據(jù)了解，該業(yè)務(wù)正式推廣一個月以來，開戶量已經(jīng)達到9萬多戶，接近交易所開戶量的20%。

　　投資黃金切忌盲目追高

　　國際黃金價格再度到達千元關(guān)口，目前在980美元/盎司附近徘徊，在站上1000美元與回落整理之間猶豫不前，而國內(nèi)的黃金投資者又對黃金未來走勢抱以樂觀的態(tài)度。和訊網(wǎng)一項對黃金未來走向的調(diào)查顯示，63%的被調(diào)查者認為黃金價格將繼續(xù)上漲，35%的人認為會下跌，2%的人認為會橫盤整理。

　　中國黃金投資分析師資格評審委員會委員周洪濤分析，美元匯率繼續(xù)成為近期主導(dǎo)金價走勢的主要因素。隨著經(jīng)濟開始復(fù)蘇，油價的上漲引發(fā)了投資者對通貨膨脹的擔憂。“值得注意的是，本輪黃金上漲，伴隨著原油價格飛漲，可能對黃金有支撐作用。”周洪濤說。

　　新一輪通脹預(yù)期成為本輪黃金上漲的主要動力。周洪濤分析，風(fēng)險偏好上升以及通貨膨脹擔憂造成目前美元弱勢，投資者擔心美元不再安全，轉(zhuǎn)而進入黃金市場，黃金通常用于對沖美元貶值帶來的風(fēng)險，因此美元匯率走低刺激了投資者買入黃金保值的興趣。

　　雖然不少機構(gòu)近期開始上調(diào)未來金價預(yù)測，對于金價“破千”，甚至突破1200美元的各種預(yù)判不絕于耳。但海通期貨分析師姚弘認為,1000美元是一個重要黃金心理阻力位，雖然近期走勢金價可能破千，但同樣可能出現(xiàn)獲利資金迅速離場導(dǎo)致下跌，金價上行壓力正在激增。

　　也就是說，黃金投資不僅存在風(fēng)險，如果金價站上1000美元大關(guān)，同時也將面臨獲利出逃的巨大拋盤，或許目前金價正處于這種上下兩難的尷尬境地。

　　與此同時，國內(nèi)的黃金投資者還存在著其他風(fēng)險，例如交易費用的風(fēng)險：如果投資實物金條，一般來說，只有當黃金價格上漲12元/克時，投資者才能收回本金，后面的才是利潤，當漲幅達不到12元/克時，投資者如果贖回金條，還會面臨虧損。同樣，銀行紙黃金的交易費用也高達每克0.7元至1元不等，投資者依然要面臨漲幅不大的風(fēng)險。

　　此外，人民幣匯率的風(fēng)險也值得重視。由于黃金價格的上漲主要是受到了美元貶值的影響，當人民幣升值的速度足夠快時，雖然黃金的美元標價出現(xiàn)了上漲，但人民幣報價卻可能漲幅不夠甚至出現(xiàn)下跌，也就是說，黃金和人民幣同時相對美元上漲的時候，國內(nèi)的投資者將因此減少利潤。

　　但從長期來看，金融動蕩不止，黃金“硬通貨”本色就不會削弱。黃金投資專家李迅認為，通脹預(yù)期和資產(chǎn)保值需求，導(dǎo)致對“硬資產(chǎn)”需求旺盛，黃金需求將保持相對穩(wěn)定。