近期，國(guó)際黃金價(jià)格穩(wěn)步攀升至950美元/盎司一線，通脹預(yù)期的腳步也漸行漸近，特別是在銀監(jiān)會(huì)要求限制普通理財(cái)產(chǎn)品入市炒股的情況下，黃金無(wú)疑為正在尋找投資渠道的銀行理財(cái)產(chǎn)品提供了一個(gè)最好的選擇。

　　記者注意到，從7月底開(kāi)始，各大銀行就開(kāi)始密集發(fā)放掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品。例如，中信銀行(601998,股吧)近期發(fā)行的2009黃金聯(lián)系型理財(cái)產(chǎn)品A款和B款，期限1年，產(chǎn)品掛鉤于倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格，可為投資者保障本金及最低收益；而荷蘭銀行發(fā)行的“多區(qū)間累計(jì)”結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，期限6個(gè)月，保證本金，預(yù)期最高年化收益率9%。

 　　雖然黃金價(jià)格長(zhǎng)期向好，銀行掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量也逐漸增多，但理財(cái)專家提醒廣大投資者，購(gòu)買(mǎi)黃金掛鉤產(chǎn)品仍需要注意兩方面的風(fēng)險(xiǎn)。

　　第一類風(fēng)險(xiǎn)是由結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的特性導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前銀行發(fā)行的掛鉤黃金理財(cái)產(chǎn)品大多為結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，雖然金價(jià)由于通脹預(yù)期長(zhǎng)期向好，但相關(guān)產(chǎn)品的收益未必與金價(jià)走勢(shì)成正比。

　　原因在于，近期市場(chǎng)上掛鉤黃金的產(chǎn)品主要分為兩大類：一類是掛鉤金價(jià)具體走向，一旦金價(jià)走勢(shì)與設(shè)計(jì)預(yù)期相符，就可獲得較高收益，但通常銀行會(huì)設(shè)置封頂收益率，上限不超過(guò)10%，如金價(jià)漲幅超過(guò)10%，投資者就無(wú)法享受超額收益；另一類是設(shè)置了一定的區(qū)間范圍，金價(jià)在區(qū)間里波動(dòng)，可以獲得不錯(cuò)的收益，但一旦價(jià)格突破了限制區(qū)間，收益反而較少，這種情況下，投資者依然不可能賺得“盆滿缽滿”。

　　理財(cái)專家表示，參與黃金投資不一定要通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品，如何選擇參與渠道主要是看個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好而定。如風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)，投資者可以通過(guò)紙黃金、黃金期貨等方式參與市場(chǎng)，而如僅僅是保存購(gòu)買(mǎi)力，有保值需求，購(gòu)買(mǎi)實(shí)物黃金也不失為一條好途徑。

　　第二類風(fēng)險(xiǎn)是黃金走勢(shì)未必如市場(chǎng)期望的那樣樂(lè)觀。世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的最新報(bào)告稱，由于金價(jià)上漲及全球經(jīng)濟(jì)衰退沖擊了黃金首飾消費(fèi)，二季度全球黃金需求下降9％，為719.5噸。世界黃金協(xié)會(huì)還公布，美國(guó)二季度黃金需求年率增長(zhǎng)10％，主要原因是投資需求增加近一倍；中國(guó)二季度黃金投資需求與去年同期相比，大漲47％，為17.1噸，一季度為16.1噸。截至8月28日，最大的黃金ETF持有黃金量為1061.83噸，8月份已累計(jì)減倉(cāng)11.04噸。近幾個(gè)月以來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)和金價(jià)的高位盤(pán)整，該基金黃金持倉(cāng)量一直呈現(xiàn)遞減態(tài)勢(shì)。

　　星展中國(guó)上海分行個(gè)人銀行業(yè)務(wù)助理副總裁許戈在與記者的交流中也表達(dá)了這樣的觀點(diǎn)：“在經(jīng)濟(jì)危機(jī)過(guò)去的一段時(shí)間內(nèi)，黃金的走勢(shì)通常比不上白銀。”他給出的解釋是，白銀需求中生產(chǎn)性需求所占比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于黃金。數(shù)據(jù)也證實(shí)了這一觀點(diǎn)，數(shù)據(jù)顯示，國(guó)際黃金價(jià)格自今年以來(lái)的漲幅只有8.28%，在大宗商品漲幅榜中排名居后，但國(guó)際白銀價(jià)格年內(nèi)漲幅已達(dá)到了30.89%，金價(jià)的漲幅甚至不及銀價(jià)的三分之一。