黃金期貨期權(quán):何去何從 |
發(fā)布日期:14-06-16 09:21:18 泉友社區(qū) 新聞來源:中國黃金網(wǎng) 作者:張偉超 |
表示,我國的黃金期權(quán)業(yè)務(wù)目前只是在一些銀行間展開,黃金期權(quán)的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有跟上中國黃金市場快速發(fā)展的步伐。上期所黃金期貨期權(quán)的推出,既可以豐富投資者的投資選擇,又增加了產(chǎn)金用金企業(yè)進(jìn)行套期保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的渠道。 金價(jià)下跌,把去年年初購買黃金的中國大媽們套牢。廣東盈瀚投資有限公司分析師于杰認(rèn)為,上期所即將推出的黃金期貨期權(quán)可以和黃金期貨一起幫助中國大媽解套。中國大媽可以在購買實(shí)物黃金的同時(shí)買入看跌期權(quán),來鎖定虧損。 在孫麗穎看來,相比黃金期貨,黃金期貨期權(quán)的最大優(yōu)勢在于低廉的期權(quán)費(fèi)用,特別是對于產(chǎn)金、用金企業(yè)而言,可以節(jié)省大量的期貨占用資金,為企業(yè)經(jīng)營節(jié)省現(xiàn)金流和資金成本。另外,期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)也比期貨要低。 孫麗穎舉了個(gè)簡單的例子來比較:如果黃金期貨合約價(jià)格是251元/克,假設(shè)企業(yè)對于后市價(jià)格看漲,想做買入保值。 方案一,買入1手黃金期貨,按12%的保證金來算,1手期貨合約占用保證金大概3萬元,6個(gè)月后假如價(jià)格上漲到280元/克,賣出獲利3萬元。 方案二,買入1手上述黃金期貨的期權(quán)合約,權(quán)利金不過幾千元,到期之后,如果價(jià)格漲到280元/克,可以申請行權(quán),這時(shí)候得到一手期貨合約。和方案一買入期貨效果一樣,但是節(jié)省了這6個(gè)月的占用資金。假如到期之后價(jià)格跌到了230元/克,可以放棄行權(quán),這與一直持有期貨相比,就避免了價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。 當(dāng)然,由于黃金期貨期權(quán)的杠桿率比期貨要大,存在一定風(fēng)險(xiǎn)。就單一期權(quán)而言,對于買家來講,損失是有限的(僅損失權(quán)利金),但收益會(huì)無限大;對于賣家來講,盈利是有限的,損失風(fēng)險(xiǎn)無限大。 因此,孫麗穎認(rèn)為,黃金期貨期權(quán)交易推出前,投資者的教育培訓(xùn)是非常重要的。同時(shí),應(yīng)抬高黃金期貨期權(quán)的進(jìn)入門檻,防止不成熟的投資者進(jìn)入。 “現(xiàn)在很大的問題是很多投資者缺乏商品期權(quán)的知識(shí),對期權(quán)交易了解不夠深入,尤其是現(xiàn)貨企業(yè)!睂O麗穎認(rèn)為,上期所應(yīng)該加大培訓(xùn)力度,交易所不僅要通過期貨公司業(yè)務(wù)人員和重點(diǎn)企業(yè)組織培訓(xùn),還要積極支持期貨公司舉辦客戶培訓(xùn)會(huì)和組織仿真交易比賽等。 對于黃金期貨期權(quán)的前景,銀河期貨有限公司貴金屬分析師楊學(xué)杰則調(diào)侃道:“前途是光明的,道路是曲折的! |