黃金全球空頭完勝 牛市10年光環(huán)盡退

下跌73.4美元/盎司，跌幅達(dá)5.54%。在剛剛過去的11月，黃金經(jīng)歷了1978年以來表現(xiàn)最差的11月。美國經(jīng)濟(jì)前景改善會導(dǎo)致美聯(lián)儲退出經(jīng)濟(jì)刺激措施的悲觀市場預(yù)期等因素使得金價狂跌。截至12月4日記者發(fā)稿時，今年以來，國際黃金價格已經(jīng)累計下跌約27.46%，從歷年走勢圖可以看出，黃金將出現(xiàn)13年來的首次年度下跌。

　　面對屢創(chuàng)新低的黃金價格，甚至有市場人士驚呼，現(xiàn)在黃金牛市已經(jīng)結(jié)束，黃金已經(jīng)失去避險功能，或許也不再受投資者青睞。由于對沖基金的大量拋售，自2011年9月創(chuàng)出1923.7美元/盎司歷史高位以來，黃金價格已經(jīng)下跌了近37%。同時，由于美國股市持續(xù)上漲以及通貨膨脹并沒有加速，黃金的表現(xiàn)令人大失所望。伴隨著投資者轉(zhuǎn)投股市，黃金ETF基金大幅下挫。

　　金價會跌至1100美元

　　回顧歷年黃金走勢可以看出，2013年或?qū)⒊蔀辄S金的首個全年下跌“空方完勝年”。自今年元旦伊始，黃金從1674美元高位后持續(xù)慣性跌落至目前1220美元的價位，之前還打破了1200美元整數(shù)關(guān)口達(dá)到了1180美元。全年的持續(xù)跌落令黃金牛市神話終結(jié)。

　　FX168高級分析師魏軍認(rèn)為，今年黃金下跌主要原因在于美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖，多個經(jīng)濟(jì)部門的數(shù)據(jù)有了明顯改善，尤其是就業(yè)方面，失業(yè)率穩(wěn)步下降，非農(nóng)就業(yè)人口月均增速在10萬人以上，市場對美聯(lián)儲縮減量化寬松政策規(guī)模的預(yù)期逐步升溫，削弱了黃金上行的基礎(chǔ)。

　　與此同時，SPDR等黃金ETF的連續(xù)減倉，也給金價帶來嚴(yán)重的下行壓力。美國股市持續(xù)上漲超預(yù)期，而黃金的走勢卻令人大失所望。伴隨著投資者們轉(zhuǎn)投股市，黃金ETF基金大幅下挫。數(shù)據(jù)顯示，黃金ETF的投資者在今年頭9個月售出了近700噸黃金，相當(dāng)于同期全球礦山黃金產(chǎn)量的三分之一。

　　雖然資金外流狀況已較年初水平放緩，但其始終沒有停止，以信托形式持有的黃金總量創(chuàng)下了自2010年5月以來的新低。黃金ETF持倉仍不能保持穩(wěn)定，11月的數(shù)據(jù)顯示，黃金ETF減持了47噸。隨著市場對美聯(lián)儲退出貨幣刺激政策的關(guān)注度日益升溫，受其影響美元走強(qiáng)，金價下跌至7月份以來最低水平。

　　另外，本周即將公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括11月的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)、第三季度GDP數(shù)據(jù)等，將提供有關(guān)美國經(jīng)濟(jì)健康程度的最新線索。此前公布的10月份非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)意外強(qiáng)勁，若此次非農(nóng)數(shù)據(jù)再有不俗的表現(xiàn)，那么將會引發(fā)市場對美聯(lián)儲12月份采取放緩購債舉措的廣泛預(yù)期，屆時將對金價產(chǎn)生致命打擊。

　　對于美聯(lián)儲削減QE規(guī)模的預(yù)期，金頂集團(tuán)總裁李珩迪認(rèn)為，美聯(lián)儲退出QE3的計劃已基本確立，美元正在