“黃金翻身論”只是文字游戲

截至1月14日，這輪始于2013年12月20日的金價反彈已經(jīng)持續(xù)了16個交易日，區(qū)間漲幅達(dá)到5.53%。回顧2013年6月那次“中國大媽式”反彈，當(dāng)時反彈持續(xù)了近兩個月，COMEX黃金價格自1179美元低點(diǎn)漲至1400美元之上。以史為鏡，市場出現(xiàn)了唱多的聲音。接受中國證券報(bào)記者采訪的分析人士也較為一致地認(rèn)為，黃金短線反彈可持續(xù)，高點(diǎn)看至1300美元。

　　此前有分析師指出，以1970年和2008年暴跌后迎來牛市的歷史為鏡，在2013年暴跌之后，黃金經(jīng)歷了極大的上漲。不過該人士并沒有指出黃金何時將會觸底，也沒有說明上漲將于何時開始。因此，市場人士認(rèn)為，黃金“翻身論”只是文字游戲，黃金牛市的歷史因素目前并未重演。短期內(nèi)，金價只是反彈而非反轉(zhuǎn)。

　　黃金翻身論是文字游戲

　　有關(guān)媒體報(bào)道稱，投資研究機(jī)構(gòu)Phoenix Capital Research的分析師撰文稱，考慮到1970年和2008年黃金暴跌后都經(jīng)歷了大漲，所以黃金在去年暴跌后將會經(jīng)歷一波“極大”漲幅的反彈。

　　“要知道，黃金曾在2008年時暴跌28%，但隨即價格就連續(xù)上漲直至翻了一番。最近的一波跌幅只不過比28%多了一些罷了。而且，眼光放得再遠(yuǎn)一些，36%的跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上1970年代中期的暴跌，金價在那次熊市中近乎腰斬，暴跌了近50%。但在那之后，黃金就開始急劇升值，從1976年8月至1980年1月，黃金暴增了750%�！痹摲治鰩熣f。

　　但他并沒有指出黃金何時將會觸底，也沒有說明上漲將于何時開始，這正是這位分析師的圓滑之處。

　　“如果從一個相當(dāng)長的周期看，我同意這樣的觀點(diǎn)，在經(jīng)歷可能是痛苦的暴跌和更痛苦的底部徘徊后，黃金會重整旗鼓，再次突破歷史高點(diǎn)也并非難事。但從短周期看，金價僅是經(jīng)歷了第一輪暴跌和短暫反彈，現(xiàn)在談?wù)撓乱惠啙q幅有多大還為時過早�！� 安信期貨高級分析師趙菁菁認(rèn)為，如果比照歷史，短期內(nèi)，黃金跌勢可能還將進(jìn)一步擴(kuò)大，而后經(jīng)歷長時間的信心修復(fù)，伴隨全球經(jīng)濟(jì)或貨幣的下一輪擴(kuò)張，黃金才可能迎來下一個牛市周期。

　　“第一輪牛市結(jié)束后，金價也曾出現(xiàn)極大的回調(diào)，但隨后伴隨的是長達(dá)近20年的震蕩市。所以，僅從歷史角度看，認(rèn)為暴跌后會就出現(xiàn)暴漲并沒有太大說服力。”長江期貨分析師李富也表示了相似的看法。

　　分析判斷1970年和2008年的黃金牛市能否重演，不在于對著歷史數(shù)據(jù)和K線圖簡單的看圖說話，而在于當(dāng)時助推黃金牛市的基因如今是否依然存在，或者未來是否出現(xiàn)新的因素提振其投資魅力。

　　“金價的大幅上漲仍需要對應(yīng)的宏觀環(huán)境支撐，比