2012年上半年黃金走勢前瞻分析 |
雖然通脹水平高企,但為了保增長輕易不會升息,為避免中小企業(yè)缺少資金,中國將再降存款準備金水平,因為21%的存準與通常8%的國際水平相比依然非常扭曲。 分析師提醒,特別要注意的依然是美歐貨幣政策調整的方向和力度。 不久前美銀美林對明年國際經(jīng)濟做出了幾大預測,該行稱與一年前相比,目前的投資者情緒更為謹慎,而各大央行將會不惜一切代價防止系統(tǒng)性金融市場動蕩。預計明年將是機會與風險并存的一年。 猜想之一:全球經(jīng)濟增長放緩 。▽S金影響不明,可能因避險需求推漲金價,也可能隨風險資產大起大落) 根據(jù)分析,預計2012年全球經(jīng)濟增長速率將放緩至3.5%;美國經(jīng)濟增長將擴至1.9%,但下半年增長勢頭 會有所減弱;歐洲將溫和衰退;新興市場地區(qū)經(jīng)濟增長將放緩至5%-6%。 猜想之二:美國消費將再度疲弱(對黃金影響不明,同上) 美銀美林的經(jīng)濟學家團隊預計,美國消費近期來的增長勢頭將在接下來幾個季度中有所減弱,主要因為 缺少就業(yè)創(chuàng)造能力和工資增長動力。 猜想之三:中國經(jīng)濟軟著陸(對黃金影響不明,同上) 面對美國和歐洲的經(jīng)濟衰退,中國是很脆弱的,但是中國有健康的資產負債表、高額的貿易順差以及大 量的外匯儲備,這意味著如果必要的話中國可以推行大膽的寬松政策。美銀美林經(jīng)濟學家陸挺預計中國 可以避免硬著陸,預計2012年中國GDP增長8%-9%。 猜想之四:美國和歐洲再推量化寬松 。ǚ治鰩煟簩S金明顯利好,流動性泛濫會造成通脹,黃金抗通脹) 美國、歐洲和日本的財政緊縮政策有可能被全球融通性貨幣政策所抵消。重要的是,我們的經(jīng)濟學家預 計,2012年中期美國和歐洲都會出現(xiàn)新一輪的量化寬松,這將是風險資產方面的重要轉折點。美銀美林 建議投資者買入黃金或黃金股票,該行大宗商品策略師Francisco Blanch預計12個月內金價將突破每盎 司2,000美元。 猜想之五:美國國債回報為負值 。ǚ治鰩煟簩S金明顯利好,因為黃金是最典型的無息資產) 美銀美林美國利率策略師Priya Misra預計明年第二季度前,美國10年期國債收益率將降至1.6%,但今年 底之前這一數(shù)字會先上漲至2.4%。這暗示2012年全年總回報率將為-0.7%,建議投資者減少國債持倉。 猜想之六:股市平穩(wěn)上揚 (分析師:對黃金明顯利好,黃金中長線隨股市同漲) 2012年,股市應該會有10%左右的上漲幅度,美銀美林預計2012年底,標普指數(shù)漲至1350。限制 |