2014年支撐黃金價格大漲的八個理由

發(fā)布日期:13-10-29 09:01:56 泉友社區(qū) 新聞來源:FX168 作者:

　　現(xiàn)貨黃金周一(10月28日)紐約時段中持續(xù)在1350美元上方企穩(wěn)，盤初金價曾一度突破1360美元關(guān)口并刷新四周來高點，因日內(nèi)公布的美國房屋數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遜于預(yù)期。分析師Jason Hamlin表示，此前不少人預(yù)計金價將在明年跌破1000美元，而我卻認(rèn)為金價將在明年加速反彈。

　　以下是Hamlin列舉的八大理由：

　　1。美國不斷走高的債務(wù)

　　近期美國政府曾經(jīng)歷17年來的首次關(guān)閉，然而僅僅在奧巴馬簽署短期結(jié)束關(guān)閉及上調(diào)債務(wù)上限的后一天，美國的債務(wù)就一下子激增了3280億美元。事實上，過去12年來美國債務(wù)就累計增加超過1萬億美元，推動該國債務(wù)上限首次突破17萬億美元。

　　但令人擔(dān)憂的是，美國債務(wù)水平不斷上升但GDP增長率卻在逐年下滑，債務(wù)與GDP比值正在以驚人的速度攀升。結(jié)果顯而易見，債務(wù)增加將削弱美元的購買力，并且增加一些實際資產(chǎn)，特別是黃金白銀的吸引力。

(圖1是美國1965年-至今的債務(wù)上限曲線，灰色區(qū)域為金融危機時期)

(圖2是美國1965年-至今的債務(wù)與GDP比值，灰色區(qū)域為金融危機時期)

　　從上兩張圖中可以看出，近幾年來美國公共債務(wù)(public debt)及債務(wù)與GDP比值明顯呈陡峭式增長。許多經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，一旦債務(wù)與GDP比值超過100%，就意味著未來只能進(jìn)不能退，因此未來幾年美國債務(wù)水平還將加速增長。

　　順帶一提，上圖所展示的數(shù)據(jù)并不包括無資金準(zhǔn)備的負(fù)債、資產(chǎn)負(fù)債表外項目，如果將其算入在內(nèi)，美國的債務(wù)水平很可能是現(xiàn)在的5倍有余，接近100萬億美元。同時債務(wù)與GDP之比也遠(yuǎn)超500%。

　　2。美國政府無能黨派斗爭嚴(yán)重

　　據(jù)機構(gòu)統(tǒng)計，美國政府為期16天的關(guān)閉以及財政懸崖令該國損失近240億美元，并可能將四季度GDP增長率從3%降至2.4%，而這僅僅源于兩黨之間永無休止的爭斗。

　　從近期的時間就可以看出，美國國會兩黨不到最后一刻就不達(dá)成一致的拖沓態(tài)度令人失望，而這也為美國債務(wù)違約增添了新的風(fēng)險。經(jīng)過此事之后，國際評級機構(gòu)惠譽(Fitch)將美國列入負(fù)面觀察名單，而大公國際甚至將美國將美國信用評級自A下調(diào)至A-.

　　3。美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表持續(xù)走寬QE將永無止境

　　此前不少分析師都預(yù)計美聯(lián)儲將在9月開始縮減QE，導(dǎo)致金價一度接連下挫，但事實并非如此。此外，鑒于眼下美國發(fā)生的一系列風(fēng)險事件，分析師們紛紛改口，并稱美聯(lián)儲最早可能在明年3月縮減QE。而我對此的觀點是，QE或者說經(jīng)濟刺激計劃永遠(yuǎn)不會結(jié)束，頂多是換個叫法而已。