洶涌的國際輿論。因此，美聯(lián)儲雖有2011年擴(kuò)大貨幣發(fā)行的動機(jī)，但同時也將面臨巨大的壓力。

　　2011年美聯(lián)儲推行第三次量化寬松依然是大概率事件，因?yàn)橹两駴]有看到美國拿出扭轉(zhuǎn)失業(yè)率持續(xù)高企的辦法，但迫于國際壓力和新興市場的應(yīng)對之策，美國新的貨幣政策可能較目前的各種政策力度更小、時限更短。對于黃金投資來說，這同樣意味著其資金面的壓力可能在2011年下半年有所增大，價格走勢在下半年也可能遇到一定的阻礙，從而加大調(diào)整的力度與時間。

　　歐債對金價的影響。歐元區(qū)國家雖然在聯(lián)合之初受單一貨幣的優(yōu)勢影響，經(jīng)濟(jì)景氣狀況一度令市場歡欣鼓舞，歐元也一度威脅到美元的地位。甚至在次貸危機(jī)之初險些取代美元成為原油計價貨幣。但好景不長的是，部分歐元區(qū)國家由于不能有效規(guī)避單一貨幣風(fēng)險在2009年年末開始出現(xiàn)崩潰跡象，并且于2010年二季度集中爆發(fā)。很簡單的道理，由于歐元區(qū)國家將貨幣政策統(tǒng)一交由歐洲央行定奪，因此喪失了這項最為行之有效的政策行使權(quán)，歐洲央行又不能因?yàn)槟骋粌蓚�國家的需要而調(diào)整整個歐元區(qū)的貨幣政策，這又導(dǎo)致發(fā)展速度較慢的國家抑或發(fā)展停滯的國家不得不尋求財政政策的幫助，財政政策又很容易積累債務(wù)，一旦歐洲經(jīng)濟(jì)面臨系統(tǒng)性危機(jī)，債務(wù)就將成為無法稀釋的沉重負(fù)擔(dān)。健康的德國和法國可能受其拖累，2011年歐洲能否再度成為影響黃金價格的主要因素，其重點(diǎn)在于德國、法國、意大利和西班牙的發(fā)展?fàn)顩r，除此之外的國家所產(chǎn)生的問題，對貴金屬市場的影響將非常之小。

　　以中國為代表的新興經(jīng)濟(jì)體的通脹因素也是黃金上漲的重要推手，至少在中國目前是這樣。2003年以來，外儲增加7倍，房價增加7倍，貨幣10年來增加508%，黃金價格漲了5倍，買房保值的需求被壓制，保值購買黃金的意愿不會馬上停滯。只有通脹治理成功，黃金的價格才會趨穩(wěn)。

　　三個因素對黃金價格有決定性的意義。

　　2011年投資黃金的要義是：黃金是災(zāi)星！災(zāi)難與危機(jī)永遠(yuǎn)是黃金上漲的主題。今年如果經(jīng)濟(jì)、金融災(zāi)害加重，黃金還將會因避險與保值兩大需要上漲。