剛剛過去的國慶長假可謂名副其實(shí)的“黃金周”，國際金價(jià)一度站上1360美元/盎司的歷史高位。然而，在金價(jià)節(jié)節(jié)攀升的大行情下，國內(nèi)各銀行發(fā)行的黃金掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)卻黯然失色。數(shù)據(jù)顯示，自年初以來金價(jià)大漲超兩成，而銀行發(fā)行的黃金掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率最高者不足12%。

　　銀行發(fā)行不起勁預(yù)期收益率多為4%至6%

　　Wind統(tǒng)計(jì)顯示，2009年6月28日至今，國內(nèi)中外資銀行共發(fā)行了32款掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品。從發(fā)行時(shí)間上看，在32款產(chǎn)品中29款產(chǎn)品都于今年6月中旬前發(fā)行，當(dāng)時(shí)金價(jià)位于1044-1261美元/盎司的區(qū)間內(nèi)寬幅震蕩盤整。但這些黃金掛鉤類產(chǎn)品預(yù)期年化收益上限為12%，遠(yuǎn)低于同期投資實(shí)物金的收益率。其中，僅恒生銀行和法興銀行 兩家 外資 行產(chǎn) 品的 預(yù)期 最高 年化 收益 率為12%，其他年化收益率不超過9%，大多集中在4%至6%的區(qū)間。

　　以農(nóng)行(601288)發(fā)行的2010年第1期“‘金鑰匙匯利豐’黃金掛鉤B款”理財(cái)產(chǎn)品為例，產(chǎn)品設(shè)計(jì)說明書顯示，從產(chǎn)品起息日至到期日間，倘若金價(jià)曾高于或等于262.38元/克的上限，投資者可獲3%年化收益率；金價(jià)曾低于或等于214.94元/克的下限，則獲得0.36%年化收益率。倘若黃金報(bào)價(jià)從未低于或等于金價(jià)下限，同時(shí)未高于或等于金價(jià)上限時(shí)，投資者可獲得的年化收益率為：產(chǎn)品年化收益率=14%×(期末金價(jià)-期初金價(jià))/期初金價(jià)+2.4%。由于此后黃金價(jià)格突破了上述理財(cái)產(chǎn)品上限，該款理財(cái)產(chǎn)品最終提前鎖定了3%的最高年化收益率。

　　未必賺錢已到期產(chǎn)品表現(xiàn)均差強(qiáng)人意

　　事實(shí)上，隨著近期金價(jià)走勢的一路高歌，除了傳統(tǒng)的實(shí)物金、紙黃金外，不少投資者將目光轉(zhuǎn)向了黃金掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品，認(rèn)為其實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益并無太多懸念。但事實(shí)并非如此。普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)顯示，2010年初至今，黃金掛鉤類產(chǎn)品共發(fā)行了20款，其中已到期的3款產(chǎn)品表現(xiàn)均差強(qiáng)人意：中國銀行(601988,股吧)的匯聚寶澳元金上加金和美元金上加金產(chǎn)品僅獲1%和0.2%的預(yù)期最低收益率，農(nóng)業(yè)銀行(601288)的2010年第1期匯利豐黃金掛鉤產(chǎn)品到期獲得最高預(yù)期收益率也僅為3%。

　　專家介紹，金價(jià)大漲則黃金理財(cái)品必賺的想法其實(shí)是一個(gè)誤區(qū)。其實(shí)，銀行的黃金類理財(cái)產(chǎn)品多屬結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，這類理財(cái)產(chǎn)品的最大特點(diǎn)是，根據(jù)市場走勢設(shè)定一個(gè)漲跌區(qū)間，達(dá)到一定幅度標(biāo)準(zhǔn)，才能實(shí)現(xiàn)收益。對于黃金掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品來說，會為黃金價(jià)格設(shè)定一個(gè)幅度，不低于或不高于某個(gè)價(jià)格，投資者才能獲得一定收益。也就是說，銀行在設(shè)計(jì)黃金理財(cái)產(chǎn)品時(shí)其實(shí)已經(jīng)將收益固化在一定的區(qū)間