QE延續(xù)：變卦？變通？

，表面上看金價的漲跌是由于貨幣政策引起，但綜觀金融危機后美聯(lián)儲四次QE對金價的影響不難看出，貨幣寬松政策對金價的作用遞減，反而以美國經(jīng)濟為代表的全球經(jīng)濟復蘇進程對金價的利空作用越來越明顯。最宜于黃金牛市的生存環(huán)境是在貨幣寬松的大背景下，經(jīng)濟復蘇的進程受阻。

　　艾德里安·戴伊：這是個謎題。坦率地講，我也無法解釋。很明顯市場中有大量的投機性空頭倉位，并且在金價回升時，它們還會這樣做。但從根本而言，美國、日本、英國、瑞士等全球其他央行的量化寬松政策都還在利好黃金。而我也有足夠的信心判斷，在接下來的幾個月里，黃金還有機會重上高位。

　　隨著時間的推移，QE對于經(jīng)濟發(fā)展的積極影響肯定會越來越小。就好比癮君子需要的藥劑量也越來越大一樣。如果想要一直維持同等的效果，經(jīng)濟的發(fā)展肯定也需要力度越來越大的刺激手段。然而這些刺激手段的主要受益者是銀行(行情 專區(qū))系統(tǒng)和股票市場，而并非真正的經(jīng)濟體。