國內(nèi)糧價普遍低于國際糧價,加之國際農(nóng)產(chǎn)品價格居高不下,未來糧食價格穩(wěn)定走高還是大概率事件。第一,隨著國內(nèi)人口紅利的逐步消失,農(nóng)村勞動力的無限供給已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)橛邢奘Ｓ?工人的最低工資標準必然是逐步增加,這也就意味著作為機會成本的農(nóng)業(yè)收入也就會相應(yīng)增加,糧價上漲在其中應(yīng)該會發(fā)揮重要的調(diào)節(jié)作用。第二,在國家扶植農(nóng)業(yè)發(fā)展、維持農(nóng)民利益的大前提下,逐步提高糧價以提升農(nóng)民的消費能力將是一個必然的方向。對此,國家發(fā)改委等在今年初已經(jīng)有明顯表態(tài)。所以,未來農(nóng)產(chǎn)品價格繼續(xù)保持總體向上的大趨勢是較為明確的。

　　低通脹短期難以重現(xiàn)

　　影響未來通脹還有兩個重要因素:一是資源品價格改革對物價的拉動效應(yīng)。粗略的估算,資源品價格改革將直接拉動水、電、燃氣等價格上升,從而直接推動CPI上漲。二是收入分配制度改革對物價走勢的影響將逐步顯現(xiàn)。以縮小收入差距為目標的收入分配制度改革將顯著提高居民的消費能力,從而帶動相當(dāng)產(chǎn)品價格出現(xiàn)明顯上漲。需要注意的是,收入分配制度改革是調(diào)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略的重要組成部分,只有提升居民的消費能力,才能真正提高消費在經(jīng)濟增長的拉動作用,提升消費在宏觀經(jīng)濟“三駕馬車”中的地位。因此,這一過程將是緩慢而又有堅實基礎(chǔ)的。

　　經(jīng)濟學(xué)中有一句有名的格言:“通貨膨脹歸根結(jié)底都是一種貨幣現(xiàn)象�！彪S著全球央行自2008年底以來陸續(xù)開閘放水,過多貨幣投放必然最終反應(yīng)為價格上漲。由于國內(nèi)處于調(diào)結(jié)構(gòu)的重大變革期,影響通脹的因素更為復(fù)雜�？上驳氖�,今年相關(guān)部門對信貸投放全力調(diào)控取得較為明顯的效果,貨幣政策寬松尺度趨于合理,通脹形勢暫時不會出現(xiàn)明顯惡化。即便如此,低通脹時代短期顯然已經(jīng)難以重現(xiàn)。綜合多方機構(gòu)的預(yù)測,即使最為保守的估計也是,明年CPI仍然會達到3%左右。這意味著,CPI重新起來后難以大幅回落下去,低通脹短期還難以重現(xiàn)。

　　如果利率水平保持不變,3%左右的通脹率就意味著明年還是負利率。利率本質(zhì)上是居民與企業(yè)的一種利潤分配,利率高就意味著更多利潤分配給了居民,利率低就意味著更多利潤分配給了企業(yè)。在宏觀經(jīng)濟“三駕馬車”中,居民相對應(yīng)的是消費,企業(yè)相對應(yīng)的是投資。因此,是提升居民的消費能力,還是讓資源更多地流向企業(yè)從而貢獻給投資,利率走向?qū)嶋H上承擔(dān)著更大的責(zé)任,而它又與經(jīng)濟增長方式緊密關(guān)聯(lián)在一起了。