伯老引爆QE縮減炸彈，美國GDP對黃金是“�！边�是“禍”？

　　本周(6月17日-21月當(dāng)周)，市場對黃金市場驚慌失措，讓我們來看看黃金市場的慘狀：黃金開盤于1390.36美元/盎司，1295.93美元 /盎司，周五(6月21日)盤中刷新近三年以來低位1269.41美元/盎司，本周跌幅近7%�？吹竭@一幕觸目驚心的數(shù)字，你是否也在替黃金感到驚魂未定。沒錯，這就是伯老引爆的QE縮減炸彈，黃金價(jià)格瞬間轟然倒塌！

　　暴跌場景回顧

　　讓我們來進(jìn)行一下這稱金“噩夢”的場景回顧。美聯(lián)儲主席伯南克(Ben S. Bernanke)周三(6月19日)在美聯(lián)儲發(fā)布政策決議之后就經(jīng)濟(jì)及貨幣政策現(xiàn)狀及前景狀況發(fā)表了講話，并暗示若美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭繼續(xù)延續(xù)，當(dāng)前的量化寬松購債措施或在明年告一段落。

　　伯南克在講話中指出，美聯(lián)儲在近幾次會議上都在討論當(dāng)前寬松措施在日后該如何退出這一問題，并指出稱，美聯(lián)儲多數(shù)成員都支持不出售已收購抵押貸款支持證券的這一做法。而他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，即使美國失業(yè)率在日后果真降到6.5%以下，也不必然意味著美聯(lián)儲會在此后的第一時(shí)間采取加息措施。而即便加息周期開始，其過程也將循序漸進(jìn)的，聯(lián)邦基金利率并不會突然大幅升高。

　　伯老的話音剛落，立即向黃金市場投下了QE縮減炸彈，黃金價(jià)格瞬間由1390美元/盎司關(guān)口附近，急轉(zhuǎn)直下，大有“飛流直下三千尺”之勢，周四(6月 20日)紐市尾盤，現(xiàn)貨黃金價(jià)格暴跌近5%，錄得自2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來的最大單日跌幅。而周五(6月21日)黃金顯然對這輪跌勢不善罷甘休，亞市盤又進(jìn)行了一輪的洗劫，盤中最低觸及近三年以來低位1269.41美元/盎司。晚間紐約盤，黃金雖然一度回升至千三關(guān)口附近，但明顯買氣不足，伯老帶來黃金市場的致命傷痕，短期之內(nèi)恐難以修復(fù)。

　　MKS Capital貴金屬及外匯交易負(fù)責(zé)人Jason Cerisola周五(6月21日)表示：“金價(jià)周四(6月20日)大跌之后隔夜引起了中國的強(qiáng)勢買盤，幫助金價(jià)在目前水平企穩(wěn)。隔夜金價(jià)跌破1270美元/盎司，許多投資者擔(dān)心上海市場開市后金價(jià)會繼續(xù)下行。”Cerisola還表示：“目前并沒有發(fā)生拋售，事實(shí)上買盤的增加幫助金價(jià)在幾分鐘內(nèi)上升15美元。金價(jià)大跌的勢頭已減弱不少，加上市場買興逐漸增加，交易商、買家和抄底人士都認(rèn)為應(yīng)當(dāng)追高。”

　　黃金還不習(xí)慣未來沒有QE的日子

　　美聯(lián)儲(FED)主席伯南克與全球黃金市場玩起了具有高度潛在危險(xiǎn)的誰是膽小鬼游戲，他的一番將撤回龐大刺激計(jì)劃的談話讓黃金市場急轉(zhuǎn)直下。如今問題在于黃金必須跌到什么程度、從而對美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇造成的傷害足以迫使美聯(lián)儲重新評估。由于伯南克意外提出了詳細(xì)的計(jì)劃，看來要扭轉(zhuǎn)美聯(lián)儲立場并不容易。黃金對此作出的激烈反應(yīng)，說明還不習(xí)慣未來沒有QE的日子，對抗通脹魅力將逐漸從黃金身上消失。

　　而諸多業(yè)內(nèi)人士指出，黃金價(jià)格的這波跌勢來得過于迅猛，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了其此前的看空預(yù)期。分析師羅特曼(Jason Rotman)，他本人曾在一星期之前現(xiàn)貨黃金價(jià)格還在1390美元/盎司時(shí)預(yù)計(jì)金價(jià)會出現(xiàn)一波下跌，但僅預(yù)計(jì)金價(jià)會下跌到1339美元，但沒想到這一價(jià)位在周四歐市盤初即被輕易擊穿。羅特曼目前預(yù)計(jì)，黃金價(jià)格在短線可能進(jìn)一步下探，并挑戰(zhàn)1242美元這一支撐。

　　業(yè)內(nèi)分析師指出，黃金的本輪下跌可能是此前4月份大跌的翻版，而美聯(lián)儲的緊縮預(yù)期只不過是個外部誘因而已。此前黃金價(jià)格在4月份連續(xù)兩個交易日累計(jì)大跌13%之時(shí)，美聯(lián)儲的緊縮預(yù)期還未曾浮出水面。

　　分析師指出，市場走勢在兩段趨勢性行情之間往往會出現(xiàn)充滿不確定性的橫向波動行情，而當(dāng)前的黃金走勢實(shí)際上是4月份大跌趨勢的回歸，并也宣教了此前的盤整行情的結(jié)束。同時(shí)，業(yè)內(nèi)人士指出，4月份大跌之后的持續(xù)反彈行情近期料難再重現(xiàn)，原因是黃金價(jià)格目前仍未進(jìn)入超賣區(qū)域，各項(xiàng)動能指標(biāo)仍然偏向負(fù)面。

　　分析師預(yù)計(jì)，黃金價(jià)格在此后進(jìn)一步下跌進(jìn)入1250至1260美元區(qū)間時(shí)可能會得到些許支撐，一旦這一區(qū)間再失守，將會進(jìn)一步向下挑戰(zhàn)1200美元整數(shù)關(guān)口支撐。雖然，黃金價(jià)格在觸及1200美元之后確實(shí)可能會出現(xiàn)一波反彈，但也不能據(jù)此認(rèn)為金價(jià)即已中期見底。

　　下周美國GDP數(shù)據(jù)對黃金是“福”還是“禍”

　　美國GDP數(shù)據(jù)對黃金是“�！边�是“禍”

　　伯老在本周的黃金市場投下的炸彈，短期內(nèi)恐難以澆滅。而黃金在還驚魂未定的情況下，下周的美國GDP數(shù)據(jù)又將強(qiáng)勢來襲，對于黃金市場是“�！边�“禍” 目前還難以確認(rèn)。顯然，伯老在拋出QE有可能縮短的言論，是基于美國良好的經(jīng)濟(jì)基本面。但美國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)是否真的那么“美好”，GDP數(shù)據(jù)是最有發(fā)言權(quán)的。若數(shù)據(jù)令市場大失所望，黃金或許有望翻盤，反之，仍有再創(chuàng)新低的概率。

　　下面讓我們透過近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)前瞻一下GDP數(shù)據(jù)。美國周四(6月20日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月成屋銷售觸及三年半高位，大西洋沿岸中部地區(qū)6月制造業(yè)活動亦反彈，支持了美聯(lián)儲(FED)的觀點(diǎn)，即經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)降低。

　　不過周四公布的其他數(shù)據(jù)還顯示，上周初請失業(yè)金人數(shù)超過預(yù)期，但增幅并不足以說明最近就業(yè)溫和增長勢頭出現(xiàn)實(shí)質(zhì)改變。道明證券 (TD Securities)資深分析師Millan Mulraine表示：“收緊財(cái)政政策的拖累效應(yīng)開始消退。財(cái)政政策引發(fā)下滑的最糟糕局面已經(jīng)過去�！�

　　與此同時(shí)，房價(jià)中值也較一年前上漲15.4%至20.8萬美元，同比漲幅是2005年來最大，價(jià)格水平觸及2008年7月以來最高位。分析師表示，經(jīng)濟(jì)面對政府節(jié)支表現(xiàn)出來的韌性，大幅反映出房價(jià)上漲帶來的溢出效應(yīng)。房價(jià)上漲既支持了家庭凈值，也鼓舞了消費(fèi)者信心。加州州立大學(xué) (California State University)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授Sung Won Sohn說：“樓市走強(qiáng)正要開啟一輪良性循環(huán)。要不是樓市，經(jīng)濟(jì)不會這么好�！�

　　不過Markit制造業(yè)報(bào)告則顯示，6月全國制造業(yè)活動增長速度放緩。 但分析師稱，地區(qū)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)預(yù)示著下月初公布的供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)調(diào)查結(jié)果，屆時(shí)數(shù)據(jù)或顯示制造業(yè)活動恢復(fù)擴(kuò)張。

　　可見，美國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前復(fù)蘇依然存在不穩(wěn)定因素，市場是過于樂觀了，還是美國經(jīng)濟(jì)真的那么“美好”，GDP將告訴你最真實(shí)的美國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)。

　　投行觀點(diǎn)

　　加拿大皇家銀行(RBC)副總裁、資本市場貴金屬策略師George Gero周四(6月20日)表示，黃金在急劇下滑之后市場買盤興趣低下，由于市嘲非常失望”導(dǎo)致保證金交易賣盤激增打壓黃金價(jià)格，亞洲市場賣盤非�；钴S。該分析師表示，黃金價(jià)格支撐或位于1250美元/盎司附近，并且可能會有更多的對沖基金經(jīng)理在黃金價(jià)格反彈的時(shí)候退出黃金市場，畢竟對他們來說現(xiàn)金為王。

　　特里蘭貴金屬(Triland Metals)周四(6月20日)發(fā)布報(bào)告稱，黃金價(jià)格在跌破近期低點(diǎn)1320美元/盎司之后意味著技術(shù)面上關(guān)鍵的上破失敗，接下來1320美元/盎司附近將成為反彈的關(guān)鍵阻力。該機(jī)構(gòu)表示，黃金的關(guān)鍵支撐或位于1250美元/盎司附近，當(dāng)前市場成交量非常高，幾乎是平時(shí)的三倍。雖然之后可能會有一個惡性的空頭回補(bǔ)推動的上漲，但是美聯(lián)儲的言論已經(jīng)徹底改變了黃金市場的局勢。

　　此外希臘動蕩政局下周或?qū)ⅰ爸爻鼋�湖”。本周�?6月21日)希臘執(zhí)政聯(lián)盟中較小的黨派民主左翼黨聲明退出聯(lián)合政府，并要求在內(nèi)閣任職和擔(dān)任高級官員的該黨黨員集體辭職。此前希臘政府因關(guān)閉國家廣播電臺而陷入政治僵局。民主左翼黨在聲明中表示，經(jīng)黨的執(zhí)行委員會和議會黨團(tuán)決定，民主左翼黨將不再參與聯(lián)合政府。

　　同時(shí)此前，國際債權(quán)人發(fā)現(xiàn)希臘的融資供給因?yàn)闅W元區(qū)各國央行拒絕將該國到期債務(wù)展期而出現(xiàn)了數(shù)十億歐元的缺額，這令I(lǐng)MF一度威脅斷供該國援助資金向歐盟施壓，要求其采取補(bǔ)救措施，這令此前已經(jīng)平靜了許久的希臘局勢再度站上了風(fēng)口浪尖。

　　除希臘令人擔(dān)憂外，歐元區(qū)銀行業(yè)聯(lián)盟進(jìn)展亦壓力重重。目前看似銀行業(yè)聯(lián)盟進(jìn)展得相當(dāng)順利，但事實(shí)并非如此簡單。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家帕多安周五表示，歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟未能取得進(jìn)展，情況十分嚴(yán)峻。以下為阻礙銀行業(yè)聯(lián)盟的主要因素：a.歐盟新銀行法、b.銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)制、c.銀行業(yè)統(tǒng)一清算機(jī)制。

　　而黃金市場在希臘動蕩政局的風(fēng)口浪尖上，能否扮演避險(xiǎn)角色，下周拭目以待吧！