盡管昨日美元持續(xù)反彈，黃金受壓下挫，但是白銀走勢頑強，在亞歐盤面下挫觸及9.56美元的日低之后，紐約盤面白銀快速反彈，在觸及10.21美元的高點之后企穩(wěn)，而昨日LME銅也出現(xiàn)大幅下挫，白銀的逆勢上行確實有些不同尋常，目前只能看成是空頭回補。

　　周二投資者對歐洲地區(qū)降息的預(yù)期持續(xù)升溫。在經(jīng)歷最近一輪聯(lián)合降息后，歐元區(qū)利率目前為3.75%，瑞士為2.50%，英國為4.50%，這些地區(qū)相比于美國1.50%的利率水平，都存在較大的降息空間。近期數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)9月通脹率降至3.8%，而經(jīng)濟也持續(xù)放緩，各方都對歐洲央行(ECB)降息充滿期待。此外，歐元區(qū)第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)季率收縮0.2%，其中德國經(jīng)濟收縮0.5%，法國收縮0.3%。與此同時，英國第二季度經(jīng)濟停滯，預(yù)計英國第三季度GDP收縮0.2%。盡管英國9月消費者物價指數(shù)(CPI)年率創(chuàng)16新高5.2%，但隨著通脹可能觸頂，并認(rèn)為英國央行(BOE)會在09年初降息50個基點。隨著油價下跌和經(jīng)濟增速放緩，歐洲央行多半會將指標(biāo)利率下調(diào)至2.5%的水平，因此 歐元兌美元 (1.2814,-0.0016,-0.12%,吧)可能進(jìn)一步下挫，近日在周三亞市早盤，歐元/美元已跌破1.30，最低觸及1.2958的20個月新低。另外一方面，加之美國股市重挫及油價走低令投資者再度解除高風(fēng)險頭寸并買進(jìn)美元避險，紐約市場周二美元兌歐元觸及19個月新高，美元指數(shù)則刷新1年半高點。股市和風(fēng)險意識水平依然是影響外匯市場整體表現(xiàn)的主要因素，美國股市走低表明避險意識升溫，有助于美元走高，而且由于之前美聯(lián)儲已經(jīng)采取“大刀闊斧”的降息舉措，加之美國政府推出的經(jīng)濟刺激方案，因此在經(jīng)歷了全球性衰退后，美國經(jīng)濟有望率先復(fù)蘇，然后才是其他國家和地區(qū)。

　　利率方面，歐洲央行的利率還有相當(dāng)大的下行空間。與此形成對比，美聯(lián)儲在降息行動方面已經(jīng)提前，且之前的降息幅度相當(dāng)大，因此其利率下行空間有限。盡管銀行同業(yè)拆借利率(Libor)進(jìn)一步下降，但市場對全球經(jīng)濟可能步入衰退的擔(dān)憂促使避險情緒揮之不去，投資者對于美元的需求依然相當(dāng)高。有一個事實仍然很明顯，即投資者對于美元和美元資產(chǎn)依然存在很大的需求。盡管融資狀況有些緩解，但銀行同業(yè)拆借利率依然處于高位。英國周二公布的定盤數(shù)據(jù)顯示，倫敦各個期限的美元、英鎊和歐元銀行同業(yè)拆借利率(Libor)全面回落。其中，隔夜美元Libor的定盤價周二跌至美聯(lián)儲1.5%的基準(zhǔn)利率的下方，而已經(jīng)位于歐洲央行3.75%的目標(biāo)利率下方的隔夜歐元Libor被進(jìn)一步設(shè)