“十一”黃金周前夕,筆者隨同事前往四川成都參加了一場(chǎng)“2008成都金融博覽會(huì)”,期間與許多基民進(jìn)行了面對(duì)面的交流。需要承認(rèn)的是,在這樣的弱市行情中與投資者溝通更顯彌足珍貴,因?yàn)闅v經(jīng)市場(chǎng)激烈搏殺的洗禮,作為基金從業(yè)人員,更需要加強(qiáng)與基金投資者之間的交流。 與去年行情的火爆相比,今年以來(lái)基金投資的“遇冷”已經(jīng)成為不爭(zhēng)的事實(shí)。一夕之間,理財(cái)、投資這些曾經(jīng)炙手可熱的關(guān)鍵詞,似乎突然變成了一個(gè)燙手的山芋,讓人不愿提及。 從今年以來(lái)的行情來(lái)看,這并不難理解。如果說(shuō)前兩年的牛市效應(yīng)讓人們?cè)谕顿Y中體會(huì)到了賺錢(qián)的快感,那么今年以來(lái)的市場(chǎng)表現(xiàn)則讓人們切實(shí)體會(huì)到了風(fēng)險(xiǎn)的恐怖。許多基金投資者發(fā)現(xiàn),其實(shí)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力并不像當(dāng)時(shí)想象的那么高,而虧錢(qián)的痛苦有些時(shí)候更甚于賺錢(qián)的愉悅。 那么,是不是應(yīng)該對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行徹底的規(guī)避,從此與投資絕緣呢?那倒也不見(jiàn)得是一個(gè)很好的選擇。我們知道,投資本身是一個(gè)用可承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)去換取收益的過(guò)程,其關(guān)鍵詞其實(shí)在于“可承擔(dān)”三個(gè)字。 興業(yè)趨勢(shì)基金的基金經(jīng)理王曉明曾經(jīng)說(shuō)過(guò):投資就像走平衡木,左邊是風(fēng)險(xiǎn),右邊是收益,好的理財(cái)所需要掌握的“度”,恰恰是在其中的拿捏和權(quán)衡。具體到一個(gè)選擇上,如果你所要作出的投資可能有20%的漲幅,但也有可能發(fā)生60%的跌幅,那么,也許首先需要考慮的問(wèn)題是能否承擔(dān)失敗的后果,然后再去考慮是否值得投資。 毫無(wú)疑問(wèn),投資本身是具有風(fēng)險(xiǎn)的。就算是投資大師巴菲特,也在1963年1月寫(xiě)給合伙人的信中提到:我無(wú)法對(duì)合伙人就結(jié)果作出承諾。這是我們不得不正視的事實(shí)。也正因如此,美國(guó)證券界的傳奇基金經(jīng)理彼得·林奇才會(huì)告誡投資者:股票市場(chǎng)的投資資金只能限于你所能承受得起的損失數(shù)量。對(duì)于投資而言,風(fēng)險(xiǎn)控制遠(yuǎn)比追求回報(bào)更為重要。 因而,對(duì)于中等風(fēng)險(xiǎn)偏好以下的投資者而言,也許應(yīng)該在關(guān)注股票型基金之余,再分一部分精力關(guān)注一些安全系數(shù)相對(duì)較高的低風(fēng)險(xiǎn)品種,比如債券型基金、貨幣型基金等等,構(gòu)建適合自己的基金組合。明確自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,才能讓我們?cè)谕顿Y之路上走得更為從容。
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