【全球股市剛剛經(jīng)歷了“黑色星期一”，全球各大洲的主要股票交易市場均遭遇了大跌。不少境外分析人士將全球股市大跌歸罪于人民幣貶值，卻完全無視石油美元長年濫發(fā)留下的積弊。有論者甚至聲稱，中國正在使用貨幣武器進(jìn)行一場貨幣戰(zhàn)爭。
然而，外媒對中國所主導(dǎo)貨幣戰(zhàn)爭的解讀卻并不止于此。福布斯中文網(wǎng)25日發(fā)表的文章更是“腦洞大開”：除了貨幣貶值，中國正在利用大肆囤積黃金的手段，作為與美元對決的終極武器！具體的方式就是，中國不斷收購黃金以提升自己的儲(chǔ)備，假以時(shí)日，黃金儲(chǔ)備占據(jù)舉足輕重的地位后，便可以借此操縱匯率；對此，美國與西方其他國家還無能為力，因?yàn)闊o論是國際貨幣基金組織(IMF)還是美聯(lián)儲(chǔ)，素來都是黃金的大空方。
不過，觀察者網(wǎng)專欄作者旺財(cái)認(rèn)為，這樣的陰謀論還是悠著點(diǎn)吧。增加黃金儲(chǔ)備固然有利于人民幣的國際化；可回過頭一想，全部押寶黃金，難道人民幣努力加入SDR貨幣籃子倒是虛情假意咯？】
以下為福布斯中文網(wǎng)文章全文：
過去六年以來，中國已經(jīng)進(jìn)口了數(shù)千噸黃金，并且購買了自己國內(nèi)的全部產(chǎn)量。據(jù)庫斯·詹森(Koos Jansen)稱，中國黃金協(xié)會(huì)(CGA)發(fā)布的《中國黃金年鑒》列出2013年中國黃金凈進(jìn)口量為1,524噸，此外還有428噸國內(nèi)產(chǎn)量，總計(jì) 1,952噸。2014年，中國至少進(jìn)口了1,250噸黃金，國內(nèi)開采了452噸黃金，總計(jì)1,702噸。僅在2015年頭兩個(gè)月，中國的黃金進(jìn)口總量就已達(dá)到410多噸，與2014年需求相比有大幅增長。
2015年4月20日，彭博情報(bào)(Bloomberg Intelligence)估計(jì)，自從2009年4月以來，中國央行持有的實(shí)物黃金已經(jīng)增加了兩倍，達(dá)到3,510噸。這多少意味著，過去六年以來，中國政府差不多購買了自己國內(nèi)全部的黃金產(chǎn)量。這個(gè)估計(jì)是基于貿(mào)易數(shù)據(jù)、國內(nèi)產(chǎn)量以及中國黃金協(xié)會(huì)公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)字。這意味著中國政府是世界上僅次于美國的第二大黃金持有國，美國據(jù)稱持有8,133.5噸黃金。
彭博推測，中國正在買入黃金，因?yàn)樗胍鰪?qiáng)人民幣在國際貿(mào)易中的可接受度。其思路是，持有大量黃金會(huì)讓本幣更有望獲得儲(chǔ)備貨幣地位。然而，由黃金支持的貨幣不太可能會(huì)打動(dòng)堅(jiān)決反對黃金的國際貨幣基金組織(IMF)，也不太可能會(huì)增加人民幣將會(huì)被納入特別提款權(quán)的可能性。恰恰相反。
國際貨幣基金組織是由西方國家建立的，擁有最多投票權(quán)的國家是美國。由于歷史原因，大多數(shù)西方國家，尤其是美國，繼續(xù)反對黃金。在二十世紀(jì)二十年代，美國空口答應(yīng)奉行一種所謂的“金本位制”。然而，和大多數(shù)西方國家一樣，美國印發(fā)的紙幣遠(yuǎn)超出自身黃金儲(chǔ)備可以支持的數(shù)額。
當(dāng)1929年經(jīng)濟(jì)衰退來襲時(shí)，美國的黃金儲(chǔ)備無法應(yīng)付上升的贖回需求。到1933年，大多數(shù)西方國家最終未履行他們向本幣持有者兌付黃金的義務(wù)。作為違約后一波反對黃金運(yùn)動(dòng)的一部分，從1933年到1974年擁有黃金在美國成為非法行為。個(gè)人繼續(xù)受制于刑事制裁，直到美國在其政府間黃金債務(wù)上發(fā)生違約為止。違約后美國黃金儲(chǔ)備的壓力得以緩解，從而促使美國黃金交易再次合法。
貨幣和金本位制管理不善的長期歷史促使《國際貨幣基金組織協(xié)定》添加了第四條第二款b——明確禁止成員國將貨幣與黃金掛鉤。因此，由于希望穩(wěn)定其新興市場貨幣，從1998年-1999年亞洲金融危機(jī)開始，中國不是將人民幣與黃金掛鉤，而是將人民幣與美元掛鉤。2005年7月，“與美元掛鉤”改為一種有管理的浮動(dòng)匯率制度。2005年至2008年期間，人民幣升值了21%。2008年8月，政策再次改了回去。中國人民幣再度與美元掛鉤，直到2010年6 月，來自美國的壓力促使中國再次放棄讓人民幣與美元掛鉤的匯率制度。
中國的與美元掛鉤的匯率制度和/或有管理的浮動(dòng)匯率制度都是確保人民幣疲軟。這導(dǎo)致中國的商品要比西方同行銷售的同類商品便宜。這是一個(gè)巨大的競爭優(yōu)勢。它支持就業(yè)以及由此而帶來的政治穩(wěn)定。簡單地說，只要中國絕大多數(shù)勞動(dòng)者有酬就業(yè)，社會(huì)不太可能發(fā)生動(dòng)蕩。中國突然放棄幾十年之久的廉價(jià)貨幣政策并且破壞這種穩(wěn)定的可能性幾乎為零。中國領(lǐng)導(dǎo)層正在購買黃金，不是為了走向金本位制。它只是想要設(shè)定儲(chǔ)備價(jià)值以及貨幣幣值(尤其是人民幣兌美元匯率)的權(quán)力。
最近解密的前美國國務(wù)卿亨利·基辛格(Henry Kissinger)與其負(fù)責(zé)經(jīng)濟(jì)事務(wù)的副國務(wù)卿托馬斯·恩德斯(Thomas O. Enders)的一段談話記錄文稿有助于更好地理解這個(gè)問題。
其有關(guān)部分的內(nèi)容如下：
恩德斯：把黃金納入貨幣體制的做法有違我們的利益，因?yàn)樽岦S金留在貨幣體制中會(huì)導(dǎo)致黃金被定期估價(jià)。雖然我們還持有大量黃金——價(jià)值大約110億美元，但世界上由官方持有的黃金更大一部分集中在西歐國家手中。這使得他們在世界外匯儲(chǔ)備中占據(jù)主導(dǎo)地位，擁有建立儲(chǔ)備的主導(dǎo)工具。我們一直試圖擺脫這種情況，轉(zhuǎn)向一種我們可以控制的貨幣體系……
國務(wù)卿基辛格：但這是一個(gè)國際收支平衡問題。
恩德斯：是的，但這是一個(gè)誰在國際上擁有最大影響力的問題。如果他們持有最多的黃金并且擁有定期更改黃金價(jià)格的能力，由此而擁有創(chuàng)造儲(chǔ)備的工具，那么他們與我們相比擁有相當(dāng)大的影響力。以前有很長一段時(shí)間我們與他們相比擁有相當(dāng)大的影響力，因?yàn)槲覀儾畈欢嗫梢噪S意更改黃金價(jià)格。這再也不可能了——再也不可接受了。因此，我們轉(zhuǎn)向特別提款權(quán)，這也是公平的，而且可以考慮到一些不太發(fā)達(dá)國家的利益，并且把影響力從歐洲分散給其他國家或地區(qū)。而且更加合理……
國務(wù)卿基辛格：“更加合理”被定義為更有利于我們的利益還是其他什么？
換句話說，誰控制了相對于自身本幣的黃金價(jià)格，誰就控制了相對于其他任何貨幣(對黃金計(jì)價(jià)的貨幣)的黃金價(jià)格。如果中國增加了購買一盎司黃金所需要的人民幣的數(shù)量，那么美元將會(huì)相應(yīng)升值，即使中國不會(huì)將其人民幣與美元直接掛鉤。美元的升值只能由美國商定的措施加以限制。
控制全球貨幣市場就是中國想要控制黃金市場的原因。為了建立這種控制權(quán)，中國已經(jīng)采取積極措施，這就是中國宣布在2015年底之前上海黃金交易所將設(shè)立一個(gè)人民幣黃金定盤價(jià)機(jī)制背后的動(dòng)機(jī)所在。上海黃金交易所理事長許羅德一直毫不怯于談?wù)摯耸�。他非常公開地表示，中國想要控制黃金市場。
他指出：
上海黃金交易所國際板將建立一個(gè)名為“上海金”的以人民幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格指數(shù)體系。上海金將改變目前黃金市場“消費(fèi)在東方，定價(jià)在西方”的狀況。當(dāng)中國有權(quán)在國際黃金市場上發(fā)言時(shí)，定價(jià)將得到顯現(xiàn)。
換句話說，人民幣黃金定盤價(jià)將會(huì)在上海黃金交易所設(shè)定，這其實(shí)是一個(gè)類似于西方交易所的結(jié)算中心，因?yàn)樗怯摄y行發(fā)起的。不同的是，上海黃金交易所是由中國的銀行發(fā)起的，得到政府的直接支持。即使在規(guī)模達(dá)5萬多億美元的倫敦貨幣與黃金市場(據(jù)認(rèn)為是全球最透明的市場)上，幾家大型銀行也曾經(jīng)設(shè)法操縱并控制黃金價(jià)格和紙幣價(jià)格。這些銀行如今在向各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)支付數(shù)十億美元罰款，以求免遭起訴。
與主要為私營的倫敦銀行業(yè)結(jié)構(gòu)不同，在中國最大最重要的銀行基本上都是國有銀行，是中央計(jì)劃的關(guān)鍵工具。然而，假借“自由市場”之名，中國政府會(huì)設(shè)定黃金價(jià)格。中國通過其國有銀行間接控制的這個(gè)“市場”是一個(gè)近便的海市蜃樓。中國領(lǐng)導(dǎo)層將能夠根據(jù)黃金價(jià)格單方面升貶人民幣幣值。因此，人民幣和美元之間的匯率也必定會(huì)自動(dòng)變更，因?yàn)檫@兩種貨幣都是黃金的計(jì)價(jià)貨幣。
譬如，如果中國增加購買一盎司黃金所需的人民幣數(shù)量，那么美國必須允許以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格隨之上漲。若非如此，那么人民幣兌美元匯率將會(huì)貶值。換句話說，決定全球市場上美元幣值的將會(huì)是中國，而不是美國。這使得權(quán)力和影響力從華盛頓特區(qū)轉(zhuǎn)向北京，并且將對美國政府的財(cái)政實(shí)力造成巨大的影響。
鑄幣稅(Signeurage)是鑄造貨幣所產(chǎn)生的收入。這是因?yàn)橛“l(fā)紙幣幾乎沒有什么成本，而“印發(fā)”電子貨幣的成本甚至更低。然而，這些錢可以用來購買實(shí)際物品，比如石油、房子、汽車、工廠和設(shè)備。作為世界儲(chǔ)備貨幣的發(fā)行國，美國每年獲得巨額的鑄幣稅收入。美元印發(fā)后，用來支付海外進(jìn)口產(chǎn)品，然后被存放在海外各個(gè)地方，包括央行金庫以及俄羅斯老婆婆的床墊。
購買美元和/或以美元計(jì)價(jià)的債券的每個(gè)人、每個(gè)國家都等于是在某種程度上為美國的社會(huì)福利項(xiàng)目、最新的航空母艦、隱形戰(zhàn)斗機(jī)、無人機(jī)等買單……舉個(gè)例子，自2008年以來的全球金融動(dòng)蕩促使全球吸收了美聯(lián)儲(chǔ)新印發(fā)的大約3萬億美元。美國政府每年享有相當(dāng)于數(shù)百億美元的“津貼”。要想代替這部分收入很難，或許是不可能的。
中國古代戰(zhàn)略家孫子顯然是中國大規(guī)模積累黃金的靈感來源。如果你讀過他的名著《孫子兵法》，那么你可能注意到，他建議通過攻擊敵人的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)——而不是發(fā)起公開的有形攻擊來摧毀敵人(此處應(yīng)指《孫子兵法·謀攻》。全文為：凡用兵之法，全國為上，破國次之；全軍為上，破軍次之；全旅為上，破旅次之；全卒為上，破卒次之；全伍為上，破伍次之。是故百戰(zhàn)百勝，非善之善者也；不戰(zhàn)而屈人之兵，善之善者也�！^察者網(wǎng)注)。這正是中國對美國采取的策略。美國的決策者已經(jīng)跌入中國的陷阱。
一旦中國擁有足夠的黃金之后，中國將會(huì)把以人民幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格抬高至天價(jià)。一旦中國這樣做，美國只有三個(gè)選擇。第一，拒絕改變以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格，以此維護(hù)信譽(yù)和儲(chǔ)備貨幣地位。如果中國這樣做，那么美國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)將會(huì)被中國的競爭對手拖垮[b]，因?yàn)槿嗣駧艃睹涝獏R率將會(huì)非常低廉。第二，允許以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格與以人民幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格同步暴漲。這會(huì)終結(jié)美元的儲(chǔ)備貨幣地位。第三，對中國政府唯命是從，在任何重大的財(cái)政策略上求得中國的認(rèn)可。[/b]
美國的上述選擇都不好。此時(shí)此刻，不管美國如何應(yīng)對，中國都贏了。讓情況更糟的是，按照國際貨幣基金組織的規(guī)則，幾乎無法證明中國是“匯率操縱國”。中國只會(huì)指著上海黃金交易所，解釋以人民幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格是如何由供求關(guān)系決定的，并且在對此提出的任何仲裁中獲勝。
我們不可能知道中國將在什么時(shí)間推出其剝奪美國在世界上所擁有的影響力和權(quán)力的最終舉措。但是，當(dāng)前大規(guī)模購買黃金的行為顯然是中國為實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)所必需采取的主要措施。中國決心從美國手中奪走權(quán)力、收入以及國際影響力。與此同時(shí)，倒霉的美國決策者似乎絲毫沒有察覺中國正在計(jì)劃做什么。
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