作為一個(gè)獻(xiàn)身于財(cái)富增長(zhǎng)事業(yè)之中的人，巴菲特應(yīng)該更清楚一個(gè)事實(shí)：那就是在過(guò)去40多年里，黃金的表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于股票市場(chǎng)。
之所以選取40年這個(gè)區(qū)間，是因?yàn)?0年之前黃金還是流通的貨幣，我們無(wú)法比較貨幣和股票的收益表現(xiàn)。
因此，我們選取回報(bào)的最高美國(guó)股市與黃金的表現(xiàn)進(jìn)行對(duì)比。
當(dāng)1967年金本位結(jié)束之后，黃金就開(kāi)始體現(xiàn)出它比道瓊斯指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)要優(yōu)秀的特性。
據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從1967年開(kāi)始，黃金價(jià)格翻了37番，是同時(shí)期道瓊斯指數(shù)的兩倍之多(同期道瓊斯指數(shù)翻了18番)。這對(duì)于那些認(rèn)為股票在長(zhǎng)期投資要比黃金要好的人來(lái)說(shuō)，實(shí)在是多太多了。
確實(shí)，我們從圖中可以看到股票市場(chǎng)有一段時(shí)間的總體收益是要超過(guò)黃金的。該時(shí)期是1997-2000年的科技泡沫(100年之內(nèi)最大的股市泡沫)。
簡(jiǎn)單的來(lái)說(shuō)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資來(lái)看，黃金要比股票好得多。
有的人會(huì)說(shuō)，黃金沒(méi)有股票基金這些投資來(lái)得安全可靠，這是真的嗎？
我們來(lái)仔細(xì)觀察下，現(xiàn)在的金融市場(chǎng)上可以通過(guò)電子貨幣來(lái)完成絕大部分的交易，完全把銀行排除在外。
舉個(gè)例子，貨幣基金在人們心目中應(yīng)該是最安全的投資之一。它是一個(gè)吸納投資者資金并將其投入到高流動(dòng)性的債券當(dāng)中，以獲取穩(wěn)定的收益，余額寶就是一個(gè)很好的例子。這些基金在提供收益的同時(shí)，能夠具備很高的流動(dòng)性，你想什么時(shí)候取出來(lái)就可以取出來(lái)。
然而，你并沒(méi)有想過(guò)，當(dāng)5000億需要從貨幣基金取出來(lái)的時(shí)候，真相就逐漸顯露：你并不能馬上進(jìn)行取現(xiàn)，因?yàn)橄嚓P(guān)規(guī)定寫(xiě)道，貨幣基金是有一定的提取上限的，到那個(gè)時(shí)候你就只能排隊(duì)等候，直到能夠把貨幣基金轉(zhuǎn)化為自己的現(xiàn)金。
聽(tīng)上去貨幣基金也不是那么的安全，不是嗎？
請(qǐng)繼續(xù)看下去，當(dāng)貨幣基金出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)的時(shí)候，相當(dāng)于金融市場(chǎng)的石油出現(xiàn)短缺，就會(huì)影響到金融市場(chǎng)的其他部分正常運(yùn)作。
這時(shí)，諸如美聯(lián)儲(chǔ)這樣的央行們就會(huì)認(rèn)識(shí)到噩夢(mèng)即將來(lái)臨：如果大部分投資者選擇將他們投資的“財(cái)富”轉(zhuǎn)化為手中的“現(xiàn)金”，整個(gè)系統(tǒng)就會(huì)崩潰。
解決的辦法就是，美聯(lián)儲(chǔ)讓投資者遠(yuǎn)離現(xiàn)金，投入風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的懷抱。最明顯的政策就是將利率削減到0，沒(méi)有人會(huì)愿意拿著不產(chǎn)生收益的“現(xiàn)金”。
這只是貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的開(kāi)始。目標(biāo)就是不惜代價(jià)地不讓人們持有現(xiàn)金，而是將獲得的財(cái)富投入到金融市場(chǎng)當(dāng)中。
這就是為什么黃金在長(zhǎng)期表現(xiàn)如此之好，卻逐漸被投資者忽略的重要原因。因?yàn)椤皩＜覀儭倍济χ屚顿Y者進(jìn)行投資而不把目光放在黃金上面，因?yàn)樗?jīng)也是人們心中的“現(xiàn)金”。
