無(wú)論是在何種競(jìng)技場(chǎng)，對(duì)手的強(qiáng)大將意味著自身的衰落。同樣，黃金的強(qiáng)勢(shì)正在驗(yàn)證著美元的衰弱。

　　黃金對(duì)于美元來(lái)說(shuō)，既是伙伴，也是對(duì)手。但眼下對(duì)于美元來(lái)說(shuō)，它跟黃金的較量似乎已略見分曉。近日，美元對(duì)英鎊、歐元等一攬子貨幣指數(shù)創(chuàng)出15個(gè)月以來(lái)的新低，黃金則以自10月5日以來(lái)，平均每1.6天創(chuàng)一次歷史新高的速度向前進(jìn)發(fā)。至今，國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格已突破1120美元每盎司，這是自2001年這一輪黃金價(jià)格上漲以來(lái)，黃金價(jià)格的頂峰，是2001年最低價(jià)格253美元每盎司的4.4倍。

　　在工業(yè)等重大經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域及其他大宗商品領(lǐng)域并未放出良好數(shù)據(jù)，也未創(chuàng)出新高之際，我們沒有理由否定，國(guó)際黃金價(jià)格的高企是美元遭質(zhì)疑所致這一說(shuō)法。黃金跟美元的對(duì)壘，顯示在金融領(lǐng)域，也顯示在全球投資者的心里。從世界各主要黃金交易所報(bào)出的非商業(yè)持倉(cāng)頭寸上我們可以發(fā)現(xiàn)，隨著美元的下跌，這些交易所非商業(yè)凈多頭頭寸迅速增加，并且在大多數(shù)時(shí)間里，非商業(yè)頭寸呈現(xiàn)凈多頭狀態(tài)。國(guó)際黃金ETF的態(tài)度也是極為明顯的，因?yàn)檫@類基金所反映的正是投資者的意愿。

　　以上狀況從另一個(gè)側(cè)面說(shuō)明一個(gè)問題，在超主權(quán)貨幣離我們遙遙無(wú)期之際，黃金將成為投資者對(duì)超主權(quán)貨幣的一種期待。到目前為止，如果一個(gè)投資者要在主權(quán)貨幣當(dāng)中選一個(gè)作為短期貯備貨幣，那只能是美元；但如果投資者要在面對(duì)復(fù)雜和不可預(yù)知的全球經(jīng)濟(jì)背景下選擇一種長(zhǎng)期避險(xiǎn)的工具，與美元站在同一個(gè)層面的黃金將會(huì)取代美元。從近來(lái)各國(guó)央行對(duì)黃金采取的各類措施及對(duì)外匯儲(chǔ)備多元化的認(rèn)識(shí)和表態(tài)當(dāng)中，我們能明顯地感覺到這種無(wú)聲的傾向。