本輪黃金牛市形成的原因及發(fā)展 |
發(fā)布日期:10-09-12 09:15:58 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源:和訊黃金 作者:付鵬 |
是引發(fā)了對(duì)紙幣信用本位的憂慮.這時(shí)候,黃金就再次返回國(guó)際金融舞臺(tái)的中央,重新受到人們的青睞也就在情理之中了。黃金在某種程度上也是一種道德標(biāo)尺,當(dāng)人類(lèi)社會(huì)保持誠(chéng)信時(shí),它的價(jià)值就降低;人類(lèi)社會(huì)誠(chéng)信缺失時(shí),它的價(jià)格就會(huì)升高。 “中國(guó)因素”及官方需求成為支撐金價(jià)的主因; 另外一個(gè)不得不提的是“中國(guó)需求”,隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,中國(guó)對(duì)黃金的消費(fèi)量逐年增加,2001年中國(guó)黃金消費(fèi)量只占世界的6%,但2009年中國(guó)需求占比已經(jīng)達(dá)到了18%,接近了世界第一黃金消費(fèi)大國(guó)印度的水平。值得一提的是中國(guó)4月份中旬陸續(xù)公布了一系列調(diào)控房地產(chǎn)的政策,預(yù)計(jì)中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)將進(jìn)入比較長(zhǎng)的調(diào)整期。而房地產(chǎn)市場(chǎng)作為重要的投資工具一直吸納了大量的資金,在國(guó)內(nèi)投資渠道缺乏的情況下,預(yù)計(jì)房地產(chǎn)市場(chǎng)流出的資金將部分進(jìn)入黃金市場(chǎng),中國(guó)的黃金投資需求可能出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng),在銅等大宗商品市場(chǎng)屢現(xiàn)“中國(guó)因素”之后,黃金“中國(guó)因素”的烙印也將益發(fā)明顯。除了代表民間投資性需求的“中國(guó)因素”之外,官方需求也是支撐黃金價(jià)格的重要因素。2009年印度央行購(gòu)買(mǎi)IMF出售的200噸黃金,直接推動(dòng)金價(jià)站上1000美元上方。與此同時(shí),中國(guó)黃金儲(chǔ)備也從1929萬(wàn)盎司增加至3389萬(wàn)盎司。但是,與中國(guó)超過(guò)2萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備相比,目前的黃金儲(chǔ)備占外匯儲(chǔ)備的比例僅占1.6%。從中國(guó)龐大的外匯儲(chǔ)備量來(lái)看,未來(lái)需要繼續(xù)進(jìn)行多元化配置,經(jīng)過(guò)金融危機(jī)以及歐洲債務(wù)危機(jī)之后,中國(guó)在被美元“綁架”之后又將面臨被歐元“綁架”。因此,作為硬通貨的黃金必然將成為中國(guó)央行外匯儲(chǔ)備的長(zhǎng)期選擇之一。其他新興國(guó)家特別是金磚四國(guó)同樣有增加黃金儲(chǔ)備的需求,俄羅斯今年1-4月份增加了31.4噸的黃金儲(chǔ)備,因此黃金價(jià)格將有著強(qiáng)大的托盤(pán)。在新興國(guó)家增持黃金的同時(shí),歐美央行放緩了售金的速度。過(guò)去兩年歐元區(qū)、美國(guó)、日本、英國(guó)等主要發(fā)達(dá)國(guó)家央行售金量?jī)H為649萬(wàn)盎司,而從1999年至2007年,主要發(fā)達(dá)國(guó)家央行售金量年均698萬(wàn)盎司,這些國(guó)家近兩年售金的速度減少了一半。央行供應(yīng)方角色的減弱甚至轉(zhuǎn)變?yōu)辄S金的需求方將大大減少市場(chǎng)上的黃金供應(yīng),從而從基本面上提振黃金的價(jià)格。因此,從黃金的需求因素來(lái)看,避險(xiǎn)需求、中國(guó)因素以及官方需求將成為黃金中短期內(nèi)維持強(qiáng)勢(shì)的主要因素,其中中國(guó)等新興國(guó)家的官方需求甚至將從非常長(zhǎng)的周期內(nèi)支持黃金價(jià)格。但是,由于黃金為非生息資產(chǎn),從長(zhǎng)周期來(lái)看,如果股市等代表經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的主要投資工具相對(duì)收益率更高,黃金的保值作用將消失。 |