上行破敗過早緊縮，雖敗猶榮

時(shí)事摘要

　　在目前的黃金市場上，散戶消費(fèi)者、央行似乎成為堅(jiān)定購入的主力軍，而ETF基金以及期貨市場投資者則更多扮演了看空者的角色，貴金屬市場多空對壘，黃金白銀的投資何去何從？

　　上周以來，黃金的走勢并未出現(xiàn)大幅的波動(dòng)，并未如看空一派所說的那樣大幅向下跌穿，也未像看多一派所預(yù)期的觸底反彈，目前黃金進(jìn)入到了短暫的休整期，以窄幅震蕩為主。黃金市場下一步或取決于全球股市以及美元指數(shù)。近期黃金價(jià)格的變化建立在美元指數(shù)以及全球股市風(fēng)險(xiǎn)情緒變化的基礎(chǔ)上，如果投資者果斷轉(zhuǎn)入 “避險(xiǎn)投資”，黃金價(jià)格將進(jìn)一步走高，不過一旦美元持續(xù)走強(qiáng)，也可能打壓市場漲勢。

　　美元的持續(xù)走強(qiáng)將對黃金形成打壓之勢。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)退出QE對于黃金形成重大利空，雖然目前美聯(lián)儲(chǔ)還在尋找一個(gè)不會(huì)引起市場劇烈動(dòng)蕩的退出方法，但是這件事本身無疑就是一個(gè)對黃金市場作用明顯的利空事件。QE之所以能夠引領(lǐng)黃金價(jià)格走高，歸其根本還在于市場對于美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策的施行恐將引起通貨膨脹的預(yù)期，進(jìn)而購入黃金對抗通脹，然而美國的通脹率目前始終在可控范圍內(nèi)，這就使得黃金的上漲缺乏了最根本的源動(dòng)力。而美國即將公布的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)也會(huì)直觀地反映出美國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)恢復(fù)狀況，若其能延續(xù)美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的靚麗表現(xiàn)，對于黃金恐怕仍有打壓，最可怕的是美聯(lián)儲(chǔ)官員對于美國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不斷表現(xiàn)強(qiáng)勁的反應(yīng)，若鷹派沾沾自喜甚至狂妄自大的發(fā)表QE需要快速退出，而鴿派官員對此卻仍然猶猶豫豫，甚至口風(fēng)轉(zhuǎn)變的話，黃金恐怕將迎來第三次大幅的下跌。

　　黃金摘要

　　本周行情依然是消息主導(dǎo)市場，因?yàn)樵谶@個(gè)多空分歧的地方，多空爭奪拉鋸?fù)耆�靠消息指引，主力陰險(xiǎn)我上周也是連掃幾單，等于白忙！行情突破1400多頭無力反抗，那依然維持1397-1401空，止損1404，如突破1380反抽1387空，止損1392。

　　白銀摘要

　　白銀我們只做破位空，突破22反抽22.10上入空，止損22.40，下看21.2-20一線，第一次20.20附近多，止損損19.9