最近一段時間，人民幣匯率、股市、債市、大宗商品以及互聯(lián)網(wǎng)各種寶的收益都在下跌，惟獨黃金持續(xù)上漲，其中國際金價上漲，國內(nèi)的黃金期貨創(chuàng)近4個月新高。近段時間黃金的上漲到底與資本市場的下跌有沒有必然聯(lián)系，黃金的避險功能是否歸來？
數(shù)據(jù)顯示，自今年2月中旬開始，人民幣即呈現(xiàn)出貶值態(tài)勢。2月17日，美元兌人民幣即期匯率為6.0641；2月28日，人民幣即期匯率收報6.145。兩周時間，人民幣即期匯率已下跌809基點。
A股市場以及大宗商品市場最近出現(xiàn)了大跌行情，最近7個交易日，上證指數(shù)的累計跌幅已經(jīng)高達4%，截至上周五收盤，上證指數(shù)報2056點。大宗商品市場同樣如此，據(jù)了解，今年2月，上海鋼聯(lián)(300226,股吧)大宗商品價格指數(shù)（MyBCIC）終值為1045.81，同比下跌4.24%，跌幅較1月擴大1.79%；且環(huán)比創(chuàng)下2013年6月以來新低，降幅為1.33%。
在市場資金面持續(xù)寬松的環(huán)境下，債券市場的收益率也處于下行。在上周二以及上周五的國開行招標上，中標利率均低于市場預測均值。分析人士指出，債券市場收益率下行走勢或仍將延續(xù)。
互聯(lián)網(wǎng)各種寶的收益同樣處于下跌的通道。余額寶的7日年化收益率已從節(jié)前的6.4%左右降至3月1日的6.001%，微信理財通3月1日的7日年化收益率也已降至6.068%。
出乎大多數(shù)人意料的是，黃金卻在這段時間出現(xiàn)了一波上漲行情。近段時間，國際金價揚眉吐氣，從年初的1180美元/盎司左右一路上漲， 2月26日，國際金價最高達1345美元/盎司，創(chuàng)下了近3個半月以來的高點。據(jù)統(tǒng)計，國際金價較年初漲幅超過10%。
截至上周五收盤，國際金價報1325美元/盎司；國內(nèi)黃金期貨主力合約1406合約報261.5元/克。
證金貴金屬高級研究員鄭楠向北京商報記者表示，由于央行出手干預市場，人民幣近期驚現(xiàn)大幅貶值，這一現(xiàn)象顯示國內(nèi)資本正在大量出逃海外。據(jù)華爾街人士透露，知名對沖基金經(jīng)理鮑爾森繼續(xù)押注黃金ETF，投資大鱷索羅斯亦大量購入黃金股。年初以來因美國縮減量化寬松政策規(guī)模，A股自去年高點以來下跌超過10%，新興市場動蕩為全球經(jīng)濟增長蒙上陰影，但是只有黃金市場風景獨好。
金價的走高到底與資本市場走低有沒有聯(lián)系？“近期新興市場不斷出現(xiàn)金融動蕩、美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)更是疲弱，再加上烏克蘭政治暴力沖突等突發(fā)因素的影響，令許多資金將目標轉向避險保值的黃金市場，這也是推動國際金價自年初以來大幅反彈的主要因素。”鄭楠說。
“從長期角度來看，相比波動越來越大的股市和債市，大宗商品仍是投
