“中國大媽”還會抄底嗎？ |
記者 朱文科 漫畫 連誠 過去一個月中，“中國大媽”成了國內(nèi)外眾多媒體財經(jīng)新聞的常客，在4月15日國際金價斷崖式暴跌近10%以后，來自中國的黃金消費(fèi)者和投資者大舉“抄底”，據(jù)稱買入了數(shù)百噸黃金，“以血肉之軀擊退了華爾街投行的做空陰謀”，市場一片嘩然。 不過，這出戲似乎遠(yuǎn)未結(jié)束，從上周末開始進(jìn)入第二回合，不過，這一次與“中國大媽”博弈的是美聯(lián)儲。 上周五，受到美聯(lián)儲可能提前結(jié)束寬松貨幣政策的影響，美元指數(shù)應(yīng)聲走強(qiáng)，而金價則受壓下滑，刷新兩周低位，并一度失守1420美元關(guān)口，走勢再次轉(zhuǎn)弱。截至北京時間昨晚8點(diǎn)，經(jīng)過了連續(xù)三個交易日下跌，國際現(xiàn)貨金價報1433美元/盎司。上海金交所的價格顯示，AuU99.99昨日收盤價293.64元/克。 “中國大媽”多數(shù)沒賺錢 從上述買入時間來看，到目前為止，絕大多數(shù)勇敢的“中國大媽”，顯然沒有從這次“抄底”中賺到錢。 同樣來自上海金所的數(shù)據(jù)顯示，4月22日至4月26日金價的加權(quán)平均價格為292.01元/克。換句話說，當(dāng)時大部分人是以292.01元/克左右的價格買入黃金。昨日Au99.99的加權(quán)平均價為292.96元/克，毛利0.95元/克。 但實(shí)際遠(yuǎn)非如此，雖然現(xiàn)在銀行和金店的基礎(chǔ)金價與上海金交所非常接近，實(shí)物黃金還有比較高的手續(xù)費(fèi)，這是投資者必須考慮的交易成本。 目前，在專業(yè)金店如中國黃金，購買實(shí)物投資金條每克需加14元手續(xù)費(fèi)，而一般銀行所售金條每克則要加16元左右的手續(xù)費(fèi)。此外賣出實(shí)物黃金的手續(xù)費(fèi)一般為每克2元。一進(jìn)一出，每克投資類黃金交易成本在16元至18元之間。也就是說，如果“中國大媽”是以每克292.01元買進(jìn)的話，金價必須達(dá)到310.01元以上，這些“抄底”者才有盈利的可能。 按照上海金交所昨日收盤價計算，只有那些買入價不高于274元/克的“中國大媽”們，才能在此次抄底中保本。只有4月16日到4月18日這三天時間基本符合這一條，之后買入的全部被“套”。 對于那些將金首飾當(dāng)成投資品買入的“抄底”者來說，他們被“套”得更深。一是因?yàn)樗麄冑I入時點(diǎn)更晚，大多接近4月末，當(dāng)時上海金交所價格已接近300元/克。另一方面，他們大舉買入的黃金首飾，掛牌金價和工費(fèi)比投資金條要高得多。比如，4月16日，周大福千足金牌價為359元/克，在沒有計算工費(fèi)的情況下，就已經(jīng)比基礎(chǔ)金價高了近100元/克。 除了交易成本，匯率也有可能侵蝕抄底者的“利潤”。中國人民銀行的最新數(shù)據(jù)顯示，5月9日人民幣對美元匯率中間價報6.1925元，突破“6.20”大關(guān)，刷新匯改以來最高紀(jì)錄。由于人民幣升值，以美元計價的黃金價格即使上漲，用人民幣購買黃金的“中國大媽”們的收益也會減少。反之，如果黃金價格下跌，則要忍受黃金下跌及人民幣升值帶來的雙重?fù)p失。 美聯(lián)儲可能釜底抽薪 也有一些投資者抵制住了“抄底”的誘惑。在這次搶金潮中，蕭山的董女士就沒有跟同伴到上海金交所去買金錠，她說，上世紀(jì)80年代初，黃金也瘋過，最貴到過每克180多元，剛開始跌的時候她買過一些，但后來一直跌了20年，她擔(dān)心重蹈覆轍。 董女士的這個擔(dān)心，也就是當(dāng)前討論得非常多的“黃金牛市終結(jié)”論。從目前的種種跡象來看，它的可能性正在變得越來越大。 首先，現(xiàn)貨黃金市場上大型基金正在減倉。數(shù)據(jù)顯示，截至5月12日，全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust黃金持倉量約1051.65噸，接近4年來低點(diǎn)。第二季度至今，該基金已連續(xù)減倉23次，持倉量合計減少了約167噸。在過去七年多的時間內(nèi)，這個基金的增減倉行為，是市場判斷行情的重要依據(jù)之一。 按照此前媒體的解讀，“中國大媽”成功擊退了華爾街投行的做空陰謀，迫使今年以來持續(xù)看空黃金的高盛，上周改口，開始看多黃金。然而，上周五國際金價再次大跌的事實(shí)表明，“中國大媽”遭遇的勁敵，很可能是美聯(lián)儲，它遠(yuǎn)比華爾街投行更可怕。 上周五，美聯(lián)儲將早于預(yù)期放慢QE步伐的流言四起。有消息稱，美聯(lián)儲已為第三輪量化寬松（QE3）制定了退出策略，以結(jié)束每月850億美元的購債行為。紐約COMEX金主力合約當(dāng)日大跌2.18%。 流言并非沒有依據(jù)：今年以來，陸續(xù)有良性指標(biāo)顯示美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，其中就包括關(guān)鍵的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)房地產(chǎn)兩項(xiàng)數(shù)據(jù)。 更重要的指標(biāo)是美股，數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)普500站穩(wěn)了1600點(diǎn)，道指站穩(wěn)了15000點(diǎn)，均為歷史高位，超過了金融危機(jī)前的點(diǎn)位。 事實(shí)上，近期美元指數(shù)也反映了這一預(yù)期：5月份以來，美元指數(shù)上漲了1.72%，而金價下跌了3.12%。 分析人士認(rèn)為，雖然美聯(lián)儲籌劃量化寬松“退出路線圖” 目前還是預(yù)熱階段，但一旦進(jìn)入實(shí)施，必然導(dǎo)致利率上升、美元逐步走強(qiáng)，將會給以美元計價的黃金帶來“滅頂之災(zāi)”。 伯南克 中國大媽 這一回，“中國大媽”的對手是美聯(lián)儲。 “中國大媽”多數(shù)五一前入市 要判斷“中國大媽”有沒有賺錢，有兩個基本依據(jù)，一是“抄底”的時間，二是“抄底”的成本。國內(nèi)黃金消費(fèi)者和投資者是在什么時間大舉“抄底”的呢？ 中國黃金杭州旗艦店店長章冬梅說，4月16日，也就是國內(nèi)金價下跌最厲害的那天，該店的顧客人數(shù)和銷量與之前沒有什么區(qū)別。從4月20日開始，進(jìn)店的顧客突然激增，柜臺里的投資金條、首飾幾乎一搶而空，付款的隊(duì)伍繞著柜臺轉(zhuǎn)了幾個圈，一直排到門外的鳳起路上。這種情況持續(xù)到五一之后才慢慢回落。 在位于蕭山的中國珠寶城，4月16日是例行的配貨日，來自全省的加盟商當(dāng)天也是按照平常的采購量，從中國黃金浙江配貨中心采購了總計150多公斤黃金首飾。到了4月25日，又一個例行配貨日，雖然供應(yīng)量臨時增加到200多公斤，但這些加盟商都沒有得到滿足它們要求成倍增加采購量，但配貨中心只能按平常銷量搞“比例配售”。 工行、建行浙江省分行的實(shí)物黃金銷售量，今年前4月已經(jīng)完成去年全年銷售量的一大半，這種情況前所未有。一位銀行貴金屬業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人稱，4月份銷量比春節(jié)期間還高，要是不斷貨，五一前賣一周就抵得上平時賣一個月。大跌剛開始的時候，她還擔(dān)心黃金賣不出去，當(dāng)月任務(wù)完不成，現(xiàn)在她擔(dān)心的是，需求透支了，下半年怎么辦？ 值得一提的是，在這次搶金潮中，有相當(dāng)一部分“中國大媽”是首次購金。周大福、老鳳翔等金店透露，銷售最火爆的那幾天，大約有七成顧客是新客，他們不管金條還是首飾，一股腦掃貨，唯恐買不到。工行實(shí)物黃金之所以斷貨，也主要拜新客所賜單套總重量1850克的“如意金”套裝，絕大部分被新客戶買走。 上海黃金交易所的數(shù)據(jù)顯示，4月22日至4月26日，是黃金成交量最瘋狂的一周，Au99.99日均成交量在前一周大增165%的基礎(chǔ)上，繼續(xù)上升63%，達(dá)到36噸，創(chuàng)下年內(nèi)最高紀(jì)錄。之后一周，成交量明顯回落。 顯然，沒有多少人是在4月16日前后兩三天內(nèi)買入的黃金，大多數(shù)人直到五一前才大舉“抄底”。 |
