國(guó)際現(xiàn)貨黃金在經(jīng)歷了4月和6月的兩次大跌后，近期金價(jià)逐步反彈，大有猛烈反攻之勢(shì)。金價(jià)7月已上漲了約10%，尤其是上周一(7月22日)金價(jià)大漲3%，而且金價(jià)穩(wěn)穩(wěn)站在千三關(guān)口上方。黃金是即將開(kāi)啟反攻新時(shí)代還是虛幻曙光，令人難以捉摸。本周眾多風(fēng)險(xiǎn)事件和重大數(shù)據(jù)將扎堆公布，料將引起金價(jià)劇烈波動(dòng)。但黃金的趨勢(shì)是否因此而開(kāi)始明朗起來(lái)，恐怕還是難以判定。
導(dǎo)致金價(jià)波動(dòng)的因素
任何商品的價(jià)格都受到供求因素的影響，但是黃金存在更多能夠反映投資者情緒的微妙因素。
實(shí)物金最大的需求來(lái)自于珠寶行業(yè)。工業(yè)領(lǐng)域?qū)S金也有需求，在該領(lǐng)域黃金作為組件，還有就是投資需求。金價(jià)形成一般受到投資者的推動(dòng)，因?yàn)樗麄兇蠖鄶?shù)時(shí)候隨時(shí)準(zhǔn)備購(gòu)買和出售黃金。因此盡管投資者只占到黃金需求的相對(duì)較小部分，但他們?cè)谥鲗?dǎo)金價(jià)短期走勢(shì)方面扮演著重要角色。
在供應(yīng)方面，礦業(yè)公司在勘探新的金礦方面并不順利，因此黃金市場(chǎng)流入量受到限制。盡管做了大量調(diào)查，有關(guān)已開(kāi)采出來(lái)的黃金數(shù)量和仍處于低下的黃金儲(chǔ)量的討論仍舊存在。
世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)估計(jì)，實(shí)物金有一半是珠寶形式。
黃金礦企股價(jià)受打壓
大多數(shù)黃金礦業(yè)公司股價(jià)跌幅超過(guò)了金價(jià)跌幅。這對(duì)英國(guó)熱門(mén)商品基金的投資者產(chǎn)生了直接影響，這些基金持有礦業(yè)股。這些基金損失慘重，投資者也因此受到牽連。
除了金價(jià)下滑以外，黃金礦業(yè)公司還受到工資和能源成本上漲的困擾。尤其是南非礦商，工人罷工潮此起彼伏，令黃金礦企不堪重負(fù)。電力(行情 專區(qū))成本的上升也讓這些公司的境遇雪上加霜。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)現(xiàn)分歧
世界黃金協(xié)會(huì)投資部總經(jīng)理Marcus Grubb表示，“除非你認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)朝向?qū)?qiáng)勁且持續(xù)的復(fù)蘇方向挺進(jìn)，各大央行也允許利率上漲超過(guò)通脹率，否則你不得不承認(rèn)我們目前對(duì)于金價(jià)的過(guò)度看空了金價(jià)�！�
其還稱，“實(shí)際上，各大央行別無(wú)選擇，只能保持利率在低位以刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。而且通脹很可能維持在較高的水平，像英鎊這樣的貨幣仍舊疲軟�！�
其補(bǔ)充道，“我們可能談到”縮減購(gòu)債規(guī)�！�，或者市場(chǎng)擔(dān)憂量化寬松規(guī)模的結(jié)束即將開(kāi)始，但事實(shí)上美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)和英國(guó)央行(Bank of England)將不得不將刺激措施維持?jǐn)?shù)年。這無(wú)疑將對(duì)金價(jià)構(gòu)成強(qiáng)勁支撐�！�
摩根大通(JP Morgan)全球基金經(jīng)理James Sutton表達(dá)了不同意見(jiàn)，其稱，“去年年底我們削減了黃金和貴金屬的頭寸，因?yàn)槲覀冋J(rèn)為有跡象顯示經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和工業(yè)生產(chǎn)將出現(xiàn)回升�！�
其認(rèn)
