羅斯市場(chǎng)損失最為嚴(yán)重,下跌三分之四的市值。中國(guó)下跌三分之二,印度接近一半,巴西則相對(duì)較輕,損失大約三分之一的市場(chǎng)份額。

　　“新鉆11國(guó)”的股票市場(chǎng)表現(xiàn)則比較多樣化。受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響,越南,巴基斯坦和埃及的股票市場(chǎng)有三分之二的下跌。然而墨西哥,韓國(guó)和孟加拉國(guó)則下滑不明顯。

　　“金磚四國(guó)”占據(jù)國(guó)際市場(chǎng)的份額已經(jīng)由2003年的2%到2009年的9%,已經(jīng)恢復(fù)到危機(jī)之前的水平。長(zhǎng)期來(lái)看,“金磚四國(guó)”會(huì)在2050年占據(jù)全球50%的市場(chǎng)份額。

　　《21世紀(jì)》:他們的貨幣表現(xiàn)如何？

　　奧尼爾:按貿(mào)易加權(quán)指數(shù)來(lái)算,巴西雷亞爾自2003年以來(lái)已經(jīng)增值80%。中國(guó)人民幣在同一時(shí)間增值,而印度和俄羅斯貨幣則出現(xiàn)了貶值。11國(guó)都比2003年弱,其中一些在危機(jī)期間大幅貶值。

　　《21世紀(jì)》:如何應(yīng)對(duì)危機(jī)？

　　奧尼爾:像其他發(fā)展中和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體一樣,“金磚四國(guó)”和“新鉆11國(guó)”的利率過(guò)去一年大幅下降。許多國(guó)家已經(jīng)達(dá)到了歷史最低水平。巴西去年下降了500個(gè)基點(diǎn),俄羅斯400個(gè)基點(diǎn),印度425個(gè)基點(diǎn)。中國(guó)利率下調(diào)要少一些,但是匯率以及其他非傳統(tǒng)措施在放松金融市場(chǎng)環(huán)境方面發(fā)揮了更大的作用。亞洲很多國(guó)家都是這樣。

　　11國(guó)中,土耳其采取了最激進(jìn)的寬松政策,自2008年4季度以來(lái)下調(diào)了1025個(gè)基點(diǎn),居全球之冠。越南和尼日利亞下降了600個(gè)基點(diǎn)和425個(gè)基點(diǎn)。韓國(guó)375個(gè)基點(diǎn),墨西哥325個(gè)基點(diǎn),都是他們有史以來(lái)最低水平。

　　這次放松貨幣政策是許多發(fā)展中國(guó)家歷史上首次在應(yīng)對(duì)外部危機(jī)時(shí)下調(diào)利率。此前,在危機(jī)中,資本從新興市場(chǎng)國(guó)家流出,這些國(guó)家央行往往會(huì)加息以保持金融穩(wěn)定。這種反周期的貨幣政策經(jīng)常會(huì)給當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)帶來(lái)更大壓力,加劇原有危機(jī)。

　　盡管囤積儲(chǔ)備受到不少批評(píng),但儲(chǔ)備多的國(guó)家看起來(lái)是受益的。危機(jī)強(qiáng)化了一種觀念,即儲(chǔ)備對(duì)這些國(guó)家是一個(gè)“好東西”。

　　《21世紀(jì)》:你對(duì)“金磚四國(guó)”政策制定者有什么建議？

　　奧尼爾:我有很多具體建議。我建議中國(guó)進(jìn)一步深化人民幣匯率機(jī)制改革。加快人民幣升值的速度。至于印度,如果只有一個(gè)建議的話,那就是促進(jìn)外國(guó)直接投資,讓更多投資者到印度投資。如果是俄羅斯的普京的話,我會(huì)建議他更多的讓西方人理解他。很多人沒(méi)有意識(shí)到俄羅斯在“金磚四國(guó)”中的地位。目前最有趣的是巴西。之前很多人都認(rèn)為為什么高盛不把巴西從“金磚四國(guó)”中去除。但最近巴西的發(fā)展速度越來(lái)越快。